Actualmente, el bitcoin cotiza a niveles de diciembre de 2020 y se encuentra un 70% por debajo de los máximos históricos de 69.000 dólares hace 11 meses. Este último año hemos visto cómo los grandes poseedores de criptomonedas o "ballenas" realizaban ventas masivas, ya que se veían atraídos por la fortaleza del dólar y los altos rendimientos de los bonos y alejándose de las llamadas "coberturas contra la inflación".
El aumento de los tipos de interés ha provocado esta aversión al riesgo y ha ahuyentado a los inversores institucionales, aunque hemos visto analistas de grandes firmas dándole a la madre de las criptomonedas precios objetivos de 44.000 dólares.
En momentos de crisis, cuando hay pánico en los mercados, se generan las mejores oportunidades, y no es la primera vez que vivimos esta situación con el bitcoin.
En el siguiente gráfico pueden ver el gráfico histórico del bitcoin (BTC), resaltando en el gráfico inferior la curva de drawdowns y el drawdown máximo. Remarco lo mencionado antes, ¿qué es mejor, invertir en un valor en máximos históricos o cuando el mercado ha descontado un 70% de su valor?
Si echamos un vistazo a los drawdowns históricos del bitcoin, en junio de 2011 perdió un 99%, agosto de 2012 un 56%, abril de 2013 un 83%, diciembre de 2013 un 50%, diciembre de 2017 a diciembre de 2018 un 84%, marzo de 2020 un 50% y actualmente llevamos un 70%.
Teniendo en cuenta que después del crash de 2020, el bitcoin se revalorizó un 1.700% aproximadamente, pasando de cotizar de 1.952 dólares a 69.000 dólares y que después de sufrir los drawdowns mencionados ha generado retornos de 4 cifras, podemos ver una clara directriz alcista en el gráfico anterior a largo plazo en la cual la gran volatilidad de este activo puede asustar a la mayoría de inversores.
Volviendo al gráfico, considero que podemos tener varias semanas más de continuación del mercado bajista, irónicamente hemos visto la correlación del bitcoin y otras criptomonedas con el mercado de renta variable y por el momento la situación no parece mejorar. Es por eso que los 17.600 dólares no parecen marcar el suelo del bitcoin, igual que no lo fueron los 20.000 dólares.
La media móvil de 200 días que fue testeada el 4 de diciembre y finalmente rota a la baja el 28 de diciembre, ha servido de soporte en la corrección al alza del 28 de marzo, para su continuación de la tendencia bajista y es un nivel que si se consigue superar podremos empezar a posicionarnos alcistas. El nivel de los 14.000 dólares parece ser para muchos el nivel ideal para formar un suelo en el bitcoin, eso supondría casi un 80% de drawdown desde máximos históricos, algo razonable teniendo en cuenta el historial de capitulaciones.