Cómo utilizar los bonos

Los particulares y las instituciones pueden utilizar bonos de muchas maneras: desde las más básicas, tales como para la preservación del capital o ahorrar y maximizar los ingresos, hasta usos más avanzados, como la gestión del riesgo del tipo de interés y la diversificación de una cartera. La gente a veces considera los bonos como títulos bastante constantes y pasados de moda, y los asocian con regalos de las abuelas.

Los bonos también pueden ser una idea de último momento, cuando los inversores van a los bonos más seguros que pueden encontrar para limitar las tormentas financieras. De hecho, los bonos son mucho más complejos y versátiles de lo que parecen ser, y proporcionan una variedad de opciones para los inversores en cualquier entorno de inversión. Siga leyendo para conocer las seis mejores maneras en las que puede hacer que los bonos funcionen para usted.

Uno de los usos más comunes de los bonos es preservar el capital. Si bien este concepto funciona mejor con los bonos que se consideran libres de riesgo, como las letras del Tesoro del gobierno de EE. UU. a corto plazo, los inversores también lo pueden aplicar a otros tipos de bonos. Si no hay eventos catastróficos, los bonos son eficaces en la preservación del capital. Puesto que los bonos son esencialmente préstamos con pagos y vencimientos programados, los prestamistas (tenedores de bonos) esperan que sus bonos mantengan el valor y terminen a la par a su vencimiento. Esta es una versión simplificada de la vida de un bono: puede haber también una volatilidad significativa, ya que los tipos de interés prevalecientes cambian y afectan al valor del bono. Un bono libre de riesgo comprado a la par y mantenido hasta el vencimiento debe preservar el capital, vencer a la par y proporcionar un flujo de efectivo confiable.

Ahorrar para el futuro ha sido históricamente uno de los mejores usos de los bonos. Los bonos de ahorro, como bien se denominan, proporcionan uno de los métodos más seguros y probados en el tiempo de ahorro a largo plazo. Están garantizados por la buena fe del gobierno de EE. UU. y se venden en varios formatos, incluyendo formatos de descuento, y pagan intereses. Los bonos de ahorro están diseñados para mantenerlos hasta el vencimiento y por lo general se dan como regalos a los inversores jóvenes para ayudarles a aprender sobre el ahorro.

El riesgo de tipo de interés es el riesgo inherente a todos los bonos de que el precio del bono fluctúe con las tarifas vigentes. Este riesgo existe porque el valor de precio de un bono es la culminación del valor actual de los futuros pagos de intereses y del retorno del capital tras su vencimiento. Debido a esta valoración, existe una relación inversa entre el precio actual del bono y las tarifas vigentes. Por ejemplo, cuando los tipos actuales se elevan, en igualdad de condiciones, el precio del bono debe caer. Este es un ejemplo muy simplificado de la relación entre los tipos de interés y los precios de los bonos y se aplica a los bonos de más alta calidad en primer lugar. Más allá de cambios en los tipos de interés, otros factores de riesgo pueden afectar al valor de un bono, incluido el crédito, la liquidez y la longitud hasta la madurez.

La diversificación se pasa a menudo por alto en el uso de los bonos. La frecuencia de correlación relativamente baja entre los bonos y otras clases de activos hace de los bonos una excelente herramienta de diversificación. Por ejemplo, se podría crear una cartera sencilla de acciones de gran capitalización y bonos del gobierno de EE. UU, donde la correlación cruzada entre los activos suele ser menor que uno. Si bien es poco frecuente encontrar dos activos que están perfectamente correlacionados negativamente, la diversificación entre bonos y acciones ayuda a suavizar los cambios volátiles del mercado. Pueden no resultar atractivos, pero los bonos tienen cabida en una cartera equilibrada.

Las personas suelen utilizar bonos para que coincidan con una necesidad de liquidez futura. Las instituciones también utilizan esta estrategia de forma más compleja, lo que se denomina inmunización. El concepto supone una correlación de la duración del bono con el flujo de caja esperado, lo que se puede lograr fácilmente mediante el uso de un bono cupón cero en el que el vencimiento coincida con la duración del bono. Si bien esto no proporcionará ingresos durante la vigencia del bono, sí que proporcionará una coincidencia exacta.

Uno de los beneficios de los bonos en comparación con otras clases de activos es que los bonos tienen un flujo predecible de ingresos que puede ser utilizado para financiar gastos futuros de individuos y las obligaciones de pensiones corporativas para las instituciones. Esta es una de las razones por la que las instituciones financieras, como bancos y compañías de seguros, utilizan bonos a largo plazo para su planificación a largo plazo. Los bonos les permiten hacer coincidir sus activos con los pasivos con un grado de certeza muy superior en comparación con otras clases de activos.

Por supuesto, ninguna de estas estrategias funcionará si los pagos de cupones de la fianza o la devolución de su principal se vuelven inciertos. Los bonos de todas las cualidades conllevan riesgos inherentes, como el crédito, riesgo de impago y de tipos de interés. El riesgo de crédito y de impago puede mitigarse si se compran solo valores de grado de inversión o valores del gobierno de EE. UU. Es importante señalar que incluso los bonos que se consideran un grado de inversión pueden caer rápidamente por debajo de este nivel. El riesgo del tipo de interés también puede ser mitigado con solo mantener el bono hasta su vencimiento, ya que el valor nominal será devuelto a su vencimiento. No piense que no se puede perder dinero en el mercado de bonos, puesto que es totalmente posible.

Los individuos y las instituciones pueden utilizar los bonos para la planificación a largo plazo, la preservación de capital, el ahorro, la maximización de los ingresos, la gestión del riesgo del tipo de interés y la diversificación de las carteras. Los bonos proporcionan un flujo predecible de ingresos cupón y su valor nominal completo si se conservan hasta el vencimiento. ¿Podría su aburrida cartera de valores beneficiarse con alguna de estas inversiones?