Bonos del gobierno
En general, los valores de renta fija se clasifican de acuerdo a la cantidad de tiempo que existe antes de su vencimiento. Estas son las tres categorías principales que existen en EE. UU.:
- Letras - títulos de deuda con vencimiento inferior a un año.
- Notas - títulos de deuda con vencimiento de uno a 10 años.
- Bonos - títulos de deuda con vencimiento a más de 10 años.
Los valores negociables del gobierno de EE. UU., conocidos como los bonos del Tesoro, siguen esta pauta y se emiten como bonos del Tesoro, notas del Tesoro y letras del Tesoro (T-bills). Técnicamente hablando, las letras del Tesoro no son bonos debido a su vencimiento a corto plazo. Toda la deuda emitida por el Tío Sam se considera muy segura, ya que es la deuda de un país estable. La deuda de muchos países en desarrollo, sin embargo, sí que conlleva un riesgo considerable. Al igual que las empresas, los países pueden incumplir los pagos.
Bonos municipales
Los bonos municipales, conocidos como "munis" suponen el siguiente nivel de riesgo. Las ciudades no quiebran tan a menudo, pero puede suceder. La principal ventaja de los munis es que los rendimientos están libres de impuestos federales. Por otra parte, los gobiernos locales a veces liberan su deuda de impuestos para los residentes, con lo que algunos bonos municipales están completamente libres de impuestos. Debido a estos ahorros fiscales, el rendimiento de un muni es generalmente menor que el de un bono gravable. Dependiendo de su situación personal, un muni puede ser una gran inversión tras pagar impuestos.
Bonos corporativos
Una compañía puede emitir bonos del mismo modo que puede emitir acciones. Las grandes empresas tienen una gran flexibilidad en cuanto a la cantidad de deuda que pueden emitir: el límite es lo que el mercado puede soportar. En general, un bono corporativo a corto plazo tiene un vencimiento inferior a cinco años; intermedio de cinco a 12 años, y a largo plazo de más 12 años.
Los bonos corporativos se caracterizan por tener rendimientos más altos porque hay un mayor riesgo de impago por parte de una empresa que de un gobierno. La ventaja es que también pueden ser las inversiones de renta fija más rentables, debido al riesgo que el inversor debe asumir. La calidad del crédito de la compañía es muy importante: cuanto mayor sea la calidad, menor será el tipo de interés que recibe el inversor.
Otras variaciones de los bonos corporativos incluyen los bonos convertibles, que el titular puede convertir en acciones y bonos redimibles, y que permiten a la empresa rescatar un valor antes de su vencimiento.
Los bonos cupón cero
Este es un tipo de bono que no emite pagos, sino que se emiten con un descuento considerable a su valor nominal. Por ejemplo, digamos que un bono cupón cero con un valor nominal de 1.000 $ y 10 años hasta el vencimiento cotiza a 600 $. En este caso pagaría 600 $ en la actualidad por un bono que tendrá un valor de 1.000 $ en 10 años.
