Los ganadores y víctimas del desastre económico

Hasta qué punto la devaluación de la moneda china afectará a las grandes marcas en otros países y a los consumidores.

Esta semana, el Banco Popular de China ha devaluado el yuan durante 3 días consecutivos. La decisión se produjo después de una fuerte reducción de las exportaciones del país. Muchos expertos sostienen que a largo plazo la devaluación del yuan puede resultar beneficiosa, sin embargo, no hay consenso sobre este punto. Sin embargo, ya se conocen a ciencia cierta algunos ganadores y perdedores.

Burberry (LSE: Burberry Group [BRBY]), el grupo británico dedicado a la moda de lujo factura el 40% de sus ventas a consumidores chinos, incluidos lo que viajan al extranjero. Las acciones de Burberry han caído en dos días aproximadamente un 8% puesto que los precios más altos que pagarán los clientes chinos se traducirán en menores ventas.

Un tercio de las ventas de este fabricante suizo de relojes se lleva a cabo en la China continental. Pero aunque el precio de la acción haya caído desde que empezara la depreciación de la moneda china el martes, la empresa suiza comentó que esa medida tendrá finalmente consecuencias positivas. «Estimulará la economía china y ello conducirá a un mayor consumo»—ha comentado Swatch (VTX: UHR) a la agencia Reuters.

China es el mercado automovilístico más grande del mundo, de ahí que las empresas que exportan al país afronten unas ventas menores ya que el precio de sus vehículos se incrementará. BMW (XETRA: Bayerische Motoren Werke [BMW]) podría ser uno de ellos. Las ventas del fabricante alemán de automóviles ya estaban bajas en julio, cuando cayeron las ventas de sus vehículos de las marcas Mini y Rolls-Royce.

Las acciones de China Southern y China Eastern Airlines y están cayendo

Las acciones en las compañías China Southern Airlines (SHA: 600029) y China Eastern Airlines (SHA: 600115) experimentaron el martes su mayor caída desde los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2011, bajando un 18%. Bloomberg ha citado el informe anual de la compañía Southern China, que revela que cada caída del 1% en el valor del yuan significará una disminución de 767 millones de yuanes (76 millones de libras) en sus beneficios.

Estos países exportan el equivalente al 8% de su PIB o más a China, según información de David Rees, destacado economista de mercados de la publicación Capital Economics. Eso los deja en muy mala situación si su gigantesco vecino experimenta cualquier desaceleración. Rees dice que sus monedas se han depreciado un 2% respecto al dólar y los mercados bursátiles han caído estos últimos dos días en un porcentaje similar.

La Reserva Federal estadounidense y el Banco de Inglaterra han debatido realizar inminentes subidas en los tipos de interés, pero las medidas adoptadas por las autoridades chinas podrían retrasar esa decisión. Buenas noticias para quienes han comprado una casa mediante una hipoteca. «La desinflación que emana de China podrían instar al mercado a reconsiderar la rapidez con la que los bancos centrales del mundo cambian algunos flecos sueltos de la política monetaria»—ha comentado un analista de la empresa de servicios financieros UBS.

«Los inversores deberían prepararse para una gran ola de deflación procedente de China»—dice Albert Edwards de la empresa de servicios financieros Societe Generale. Podría ser una buena noticia para los compradores localizados fuera de China. Cualquier cosa que se fabrique en China, ya sea ropa, zapatos, equipos informáticos o juguetes, será más barata.

Los conductores pueden verse beneficiados con la devaluación del yuan

Los precios del petróleo, medidos según el crudo de EE. UU., han caído a su nivel más bajo de los últimos seis años entre expectativas de que las decisiones que se están tomando sobre la moneda sean resultado de la ralentización de la economía china, la cual reducirá la demanda del petróleo del país. China es el segundo mayor consumidor de petróleo del mundo tras EE. UU. Los conductores de automóviles podrían beneficiarse si esas caídas de precios se trasladan finalmente al precio de la gasolina.

La empresa informática china obtendrá un aumento del 5% como ganancia incremental derivada de la depreciación del 2% producida en la moneda china, según analistas del banco HSBC. Esto es así porque sus costes siguen manteniéndose en su gran mayoría en China. «Lenovo ha localizado su cadena de suministro en China»—comentan los analistas de HSBC.

«Los exportadores deberían beneficiarse de una débil moneda china»—comentan los analistas de HSBC. Un ejemplo que ofrecen es Shenzhou, la empresa china que fabrica prendas de punto para clientes internacionales como Nike y Adidas. Otra es Pacific Textiles, que fabrica tejidos para muchas empresas internacionales.