La pregunta está en la cabeza de todo el mundo: ¿Septiembre o diciembre para subir las tasas de interés?
Esto es porque la Reserva Federal de los Estados Unidos ha dicho que su aumento de tasas histórico vendrá este año. Y Wall Street ha cifrado sus esperanzas exactamente en esos dos meses.
Pocos creen que pueda ser octubre. No es porque a la directora de la Reserva Federal Janet Yellen le dé miedo Halloween. Se debe únicamente a que, a diferencia de sus reuniones de septiembre y diciembre, la Reserva Federal no celebra ninguna conferencia de prensa después de su reunión de octubre. Los inversores saben que estos eventos televisados – que solo tienen lugar cuatro veces al año – son el momento perfecto para que Yellen le explique al mundo la lógica que hay detrás de las decisiones clave que podrían inquietar a los mercados financieros.
Octubre debería ser el mes elegido
Un aumento de tasas de la Reserva Federal en septiembre ha sido casi un acuerdo seguro. Es decir, hasta que los giros del mercado global de valores de las últimas semanas plantearan si algún movimiento de la Reserva Federal podría alterar más los mercados.
Precisamente, esta es también la razón por la que octubre debería ser el mes elegido. Porque si septiembre es tan inestable como agosto, quién puede decir que diciembre no vaya a ser igual. Puede que la Reserva Federal se esté complicando la vida en un momento de rápidos cambios en la economía global.
El Banco Central Europeo celebra conferencias de prensa después de cada reunión y no hay ninguna razón para que la Reserva Federal no haga lo mismo. Hemos hablado con un grupo de expertos acerca de si tendría sentido que la Reserva Federal reconsiderara sus opciones.
El antiguo subsecretario del servicio de prensa de la Casa Blanca pide un cambio
Tony Fratto teme que la Reserva Federal esté «encajonada» con los actuales horarios de sus conferencias de prensa.
El antiguo subsecretario del servicio de prensa de la Casa Blanca, admite – como la propia Yellen había advertido – que cada reunión es «en directo», lo que significa que la Reserva Federal, técnicamente, puede subir las tasas tanto si los reporteros tienen previsto estar allí como si no.
Pero Wall Street no lo ve así. Y eso cuenta. Al decidir aumentar las tasas en una reunión sin programar, la Reserva Federal se arriesgaría a pillar a los inversores desprevenidos o a no conseguir comunicar su política de forma adecuada.
«Quisiera que cambiaran esa costumbre y que dieran una conferencia de prensa después de cada reunión para no tener que preocuparse por esto», ha dicho Fratto.
Según un economista de Wall Street: Janet Yellen es una persona muy ocupada
Drew Matus, economista de UBS, argumenta que puede que las conferencias de prensa regulares no tengan mucho sentido. Esto se debe a que Yellen tiene que invertir mucho tiempo y esfuerzo en prepararse para las duras preguntas de los reporteros. Después de todo, un lapsus linguae puede encolerizar a los mercados, como sucedió durante el tiempo de preguntas y respuestas de su debut en 2014.
«Estás quitándole mucho tiempo a una persona muy ocupada», ha dicho Matus.
Colaborador Bernanke: Conferencias de prensa más frecuentes
Mark Gertler, economista de la Universidad de Nueva York, que ha colaborado en trabajos académicos varias veces con el antiguo director de la Reserva Federal Ben Bernanke, cree que el ciclo del aumento de tasas requerirá esfuerzos adicionales de relaciones públicas para la Reserva Federal.
Después de todo, no se trata simplemente del primer aumento de tasas. Yellen tendrá también que calibrar cuidadosamente las expectativas del mercado para futuros movimientos de tasas.
Por eso Gertler ha dicho que no le sorprendería que, al final, la Reserva Federal adoptara el modelo ECB de conferencias de prensa más frecuentes.
«No te quieres comprometer cuando tienes conferencias de prensa», ha dicho Gertler.
Exfuncionario de la Reserva Federal: ¿Qué reunión de octubre?
Ted Peters, exdirector de la Reserva Federal que ahora dirige un fondo de cobertura, tiene mucha confianza en que el banco central aumentará las tasas en septiembre o diciembre.
El director ejecutivo del Bluestone Financial Institutions Fund está tan intensamente concentrado en estos dos meses que le ha dicho a CNNMoney que ni siquiera se ha dado cuenta de que la Reserva Federal tiene programada una reunión para octubre.
«Janet Yellen y el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) no va a hacer nada que asuste a la gente», ha dicho Peters.