Arabia Saudí está tratando de arrebatar el mercado europeo a Rusia.
El Banco Central de Rusia ha advertido recientemente sobre los crecientes riesgos financieros para la economía que supone que Arabia Saudí invada su mercado de exportación tradicional de petróleo crudo. Rusia envía el 70 por ciento de su petróleo a Europa, pero Arabia Saudí ha estado haciendo incursiones en el mercado europeo en medio de la crisis del precio del petróleo.
El resultado es un mayor descuento para el petróleo crudo de Rusia, el llamado Urals blend (mezcla de los Urales). Bloomberg informó que el petróleo de los Urales normalmente llega en Rotterdam, un destino europeo importante, con un descuento del Brent de alrededor de 2 dólares o menos. Sin embargo, el descuento se ha ampliado a 3,50 dólares últimamente debido a la creciente competencia de Arabia Saudí. El Banco Central ruso advirtió en un informe reciente:
«Los suministros de petróleo a Europa desde Arabia Saudí probablemente están afectando negativamente a los precios de los Urales».
Las autoridades rusas han acusado a Arabia Saudí de «descargar» su petróleo en Europa, un movimiento que, Igor Sechin, jefe de Rosneft, sería «contraproducente».
El colapso de los precios del crudo ha golpeado a la economía de Rusia, agravada por las sanciones occidentales. La economía rusa podría contraerse un 3,2 por ciento este año.
Las exportaciones de petróleo representan alrededor de la mitad de los ingresos del gobierno ruso. Para una economía tan dependiente del petróleo, no es de extrañar que la caída del precio del crudo haya provocado una importante depreciación del rublo. Aunque durante el último mes la moneda ha recuperado parte del terreno perdido. El debilitamiento de la moneda ha hecho subir la inflación, lo que ha creado un dilema para el Banco Central de Rusia.
Para evitar que el rublo se hunda más y suba la inflación, el Banco Central de Rusia llevó a cabo unas medidas agresivas para subir los tipos de interés hasta un máximo del 17 por ciento a principios de 2015. Sin embargo, esto ha tenido un impacto negativo en la economía. A medida que el rublo se estabilizó, el banco marcó la tasa de interés de nuevo al 11 por ciento, nivel en el que se encuentra a día de hoy.
En respuesta a las difíciles circunstancias financieras en las que Rusia se ha encontrado, el país no encuentra otro remedio que no sea extraer todo el petróleo que pueda de sus campos. Hasta el momento, ha tenido éxito en cierta medida. Se espera que la producción de petróleo de Rusia aumente en unos modestos 70.000 barriles al día en 2015, con un promedio de 10,75 millones de barriles al día (mb/d) en el transcurso de este año.
La producción alcanzó un récord post-soviético de 10,78 mb/d en octubre, según el último informe mensual de la OPEP.
Sin embargo, el aspecto positivo de la producción de petróleo de Rusia es limitado. El gobierno ruso necesita ingresos, por lo que no está dispuesto a reducir los impuestos. El gobierno está considerando un retraso en la bajada prevista de los impuestos a las exportaciones, los cuales, según la OPEP, podrían tener como resultado que las empresas petroleras tengan que pagar entre 2 y 3 mil millones de dólares más en impuestos. Esta medida puede reducir la producción total de petróleo de Rusia, posiblemente reduciendo la producción en 0,1 a 0,2 mb/d. En cualquier caso, probablemente Rusia no pueda aumentar la producción más. La OPEP pronostica que la producción de petróleo de Rusia se mantendrá estable durante el próximo año.
A nivel mundial, la competencia entre los exportadores de petróleo no va a aliviarse a corto plazo. Todavía hay demasiados barriles de crudo por todas partes. La OPEP prevé que la oferta de países que no son miembros de la OPEP se contraerá en solo 0,13 mb/d en 2016, una cantidad bastante trivial considerando los importantes recortes en inversiones y perforaciones.
A pesar de que los funcionarios de la OPEP han puesto consistentemente buena cara ante el público, insistiendo en que los mercados se equilibrarán con relativa rapidez, las cifras de la OPEP cuentan una historia diferente. El grupo considera que el esquisto estadounidense se contraerá en apenas 100.000 barriles al día en 2016 a partir de 2015, un volumen casi compensado por varios nuevos proyectos de operaciones que comienzan en el Golfo de México.
Lo que nos lleva de vuelta a Europa. Arabia Saudí podría estar jugando un juego más largo, intensificando su estrategia de participación en el mercado avanzando en el mercado tradicional ruso en Europa. El aumento del petróleo saudí que llega a Europa amenaza con socavar el principal mercado de Rusia. En su informe de noviembre, la OPEP informó que el descuento de los Urales con respecto al Brent «casi se triplicó en octubre en medio de abundantes suministros, una caída de los márgenes de refino y una amplia disponibilidad de alternativas de Oriente Medio».