¿Irán está listo para volver al mercado del petróleo?

Tras el levantamiento de las sanciones, Irán superó ampliamente las expectativas con su rápido aumento de las exportaciones de petróleo. Sin embargo, sin una inyección de liquidez y la supresión de las barreras comerciales restantes, la recuperación puede haber llegado a su fin.

En enero, cuando se eliminaron las restricciones impuestas a las exportaciones de petróleo de Irán tras un acuerdo nuclear con las potencias mundiales, los analistas desde Goldman Sachs Group Inc. hasta Barclays Plc dudaron de que la producción de petróleo de este año pudiese volver a los niveles anteriores. El estado del Golfo Pérsico desafió a los escépticos al aumentar la producción en un 25% y pretende alcanzar un máximo de ocho años de 4 millones de barriles diarios para finales de año.

Antoine Halff, un importante miembro del Centro de Política de Energía Global de la Universidad de Columbia en Nueva York, afirmó: "Han sorprendido a la mayoría de los participantes en el mercado con la velocidad con la que han sido capaces de reanudar la producción. Sin embargo, superar los niveles anteriores a las sanciones requerirá inversión y tecnología y eso es una propuesta mucho más a largo plazo".

Volviendo a los mercados mundiales después de más de tres años de aislamiento, Irán pretende reunir más de 100 mil millones de dólares de inversión de los socios internacionales para rehabilitar su industria del petróleo y, finalmente, recuperar su posición como el segundo mayor productor de la OPEP. Mientras tanto, las empresas esperan que Irán apruebe un modelo de contrato para las transacciones y que se eliminen el resto de las sanciones de Estados Unidos antes de volver a entrar en el país.

Desde que se suprimieron las restricciones en las ventas de crudo, las exportaciones a los mercados europeos, que antes habían sido prohibidas, se han duplicado aproximadamente a 2 millones de barriles por día -Royal Dutch Shell Plc (AMS: RDSA) y Total SA (EURONEXT PARIS STOCKS: Total [FP]) reanudaron las compras. La Agencia Internacional de Energía (AIE), con sede en París, estima que la producción en abril alcanzó los niveles anteriores a las sanciones de 3,6 millones de barriles por día y mantuvo ese nivel en mayo.

El 3 de junio en Viena el ministro de Petróleo, Bijan Namdar Zanganeh, afirmó: La producción de Irán ha aumentado a 3,8 millones de barriles por día en mayo, pretende llegar a los 4 millones a finales de año y, finalmente, alcanzar los 4,8 millones en cinco años.

Con Total, Eni SpA (BIT: ENI) y BP Plc (NYSE: BP [BP]) habiendo expresado su interés en el desarrollo de los recursos de Irán, Zanganeh predice que los primeros acuerdos con las empresas extranjeras se firmarán dentro de tres meses.

Aunque los analistas del petróleo admiten que Irán superó sus previsiones iniciales, no están convencidos de que sus mayores ambiciones se harán realidad pronto. El director ejecutivo de Qamar Energy, Robin Mills, y el consultor independiente Peter Wells, ambos con experiencia en Irán, sugieren que mantener un nivel de 3,6 millones a 3,8 millones al día es más realista.

Los representantes del Ministerio de Petróleo no respondieron de inmediato a los comentarios sobre si la producción se estancaría sin el gasto añadido. El pasado jueves, el petróleo cayó a un mínimo de tres semanas en el mercado de valores de Londres y se negoció a 48,40$ por barril, a las 8:26 am hora local.

Según la AIE, Irán necesitará miles de millones de dólares de inversión y tecnología extranjera para aumentar la presión en la ampliación de la capacidad de sus campos de envejecimiento, que ya estaban sufriendo descensos en la producción antes de la aplicación de las sanciones. La Agencia prevé que, incluso con una afluencia de inversiones, el aumento a 4 millones de barriles por día no va a ocurrir antes de 2021.

Bjornar Tonhaugen, analista de Rystad Energy AS en Oslo y consultor petrolero que asesora a más de 600 clientes, explicó: "Están haciendo todo lo posible por su cuenta mientras esperan traer socios extranjeros. El riesgo ahora es que no sea sostenible".

Tushar Tarun Bansal, analista de energía de la consultora FGE en Singapur, afirmó: Irán puede aumentar la capacidad a 300.000 barriles por día en los próximos años a partir de los depósitos en el área del oeste de Karoun, cerca de la frontera iraquí.

Zanganeh, en una entrevista con la revista iraní Seda Weekly publicada el 11 de junio, declaró que el país puede añadir 700.000 barriles por día de estos depósitos durante más de cinco años.

Sin embargo, Bansal dijo que el atractivo capital extranjero será un problema mientras un modelo de contrato para la inversión en los yacimientos petrolíferos no esté listo y una serie de sanciones de Estados Unidos sigan vigentes.

Incluso después de reducir las sanciones sobre las ventas de petróleo de Irán, EE.UU. sigue prohibiendo que las transacciones relacionadas con la República Islámica se realicen en dólares, restricciones que impuso porque acusa a Irán de violar los derechos humanos y patrocinar el terrorismo. La semana pasada, Zanganeh reconoció que los modelos de contratos para el petróleo necesitan más revisiones.

Daniel Yergin, vicepresidente de la consultora IHS Inc., en una entrevista de televisión con Bloomberg dijo: "La gran pregunta para los iraníes es: ¿Van a obtener toda las inversiones que necesitan? Las empresas van a ser muy cautelosas a la hora de adoptar nuevos compromisos con Irán. Nadie quiere ir en contra de las sanciones de EE.UU".

Una serie de interrupciones en la producción desde Nigeria a Canadá y Venezuela ha significado que el mercado ha absorbido fácilmente el petróleo iraní adicional en lugar de hacer bajar los precios, explicó Mike Wittner, jefe de investigación del mercado del petróleo en Societe Generale SA en Nueva York. La semana pasada, los futuros del crudo se recuperaron a más de 50$ el barril, casi el doble del mínimo de 12 años alcanzado en enero. Con la recuperación de Irán casi completa y el aumento de la demanda a nivel mundial, los inversores están empezando a preguntarse cómo reaccionarán los mercados mundiales en 2017.

Wittner añadió: "A finales de este año Irán alcanzará el máximo. ¿Va a ser alcista? Sí. Cuando miro en todo el mundo y necesito un poco más crudo de la OPEP, me pregunto a mí mismo de dónde va a venir".