¿Se convertirán las monedas estables en la base del mundo de las criptomonedas?

No cabe duda de que las criptomonedas estables o stablecoins están de moda: mientras no dejan de aparecer nuevas monedas, las que ya están aquí son incluidas en nuevos intercambios. Asher Tan de CoinJar las llama “la locura” de hoy y Blockchain.com ha dedicado un informe de casi 80 páginas a esta clase de activos. Lo hemos leído de principio a fin y hemos pedido a algunos expertos del sector que nos hablen al respecto. Esto es todo lo que necesita saber sobre lo que está sucediendo en el mercado de las criptomonedas estables.

Aunque se considera que la volatilidad del bitcoin (Bitcoin) es una “característica” en lugar de un error, esta sigue siendo la principal razón por la que la adopción masiva de las criptomonedas está llevando más tiempo del que sus defensores desearían.

Se espera que las stablecoins, diseñadas para minimizar la volatilidad de los precios, se conviertan en una solución a este problema. Mientras trabajaba en esta investigación, Blockchain.com ha recopilado más de 1.600 puntos de datos individuales sobre 57 stablecoins a través de 44 categorías únicas.

Las criptomonedas estables suelen estar respaldadas por un “activo”, que puede ser monedas fiat (principalmente el dólar estadounidense), medidas económicas como la inflación indexada y materias primas u otros activos tangibles, desde el oro hasta los bienes inmuebles.

Conforme el mercado de las stablecoins crece, no dejan de aparecer nuevos tipos de monedas. Según el informe, la mayoría de las stablecoins pueden clasificarse en general como “respaldadas por activos” o “algorítmicas”:

Tal y como su nombre indica, las stablecoins algorítmicas “emplean un conjunto de reglas expresadas en código de software que intentan hacer coincidir la oferta de la stablecoin con la demanda”.

Las criptomonedas estables respaldadas por activos representan el 77% de todas las monedas de este tipo, suelen ser más fáciles de comercializar y tienen un diseño algo más simple, en particular las que están “respaldadas por activos tradicionales”.

Por supuesto, hay diseños más complejos como la Maker Dai, que está respaldada por ethereum y otros criptoactivos. Cuando se trata de puntos de referencia de estabilidad, alrededor del 66% de las stablecoins utilizan el dólar estadounidense; otros puntos de referencia incluyen otras monedas fiat, materias primas e inflación.

Cuando se le preguntó por qué las monedas algorítmicas son mucho menos populares, Matt Godshall, redactor jefe de Unhashed.com, ha dicho que en comparación con las “stablecoins respaldadas por activos”, las criptomonedas estables algorítmicas son mucho más abstractas. Maker, por ejemplo, (que yo consideraría una especie de híbrido entre una moneda respaldada por criptomonedas y una moneda algorítmica) se esfuerza por decir a los inversores que “los usuarios de todos los días no necesitan entender su mecánica interna para poder usar Dai”. La empresa tiene razón al decir esto: los usuarios no tienen que entender los mecanismos, aunque obviamente preferirían hacerlo si pudieran. La simplicidad de los modelos respaldados por activos probablemente los hace más atractivos para muchos inversores”.

Las stablecoins, que son una parte importante del ecosistema de los activos digitales, han estado en uso durante los últimos cuatro años, alcanzando un valor de mercado total de 3.000 millones de dólares, o el 1,5% del valor de mercado total de todos los activos digitales.

Actualmente, las criptomonedas estables han sido incluidas en más de 50 intercambios diferentes, y diez de estas (43% de las monedas vivas) cotizan en uno o más intercambios de primer orden.

El equipo de investigación de Blockchain.com ha declarado que cuando se habla sobre el uso y la adopción de las stablecoins, principalmente se habla sobre Tether (USDT):

“Tether es la segunda criptomoneda más negociada, equivalente a aproximadamente el 60% del volumen diario de negociaciones del BTC. A principios de este año, Tether entró en el ranking de las 10 mayores criptomonedas por valor de mercado y actualmente representa el 93% del valor de mercado total de todas las stablecoins. Incluso con el éxito de nuevos participantes como TrueUSD, que están siendo incluidos en una gran cantidad de plataformas, Tether sigue dominando y controla aproximadamente el 98-99% de todo el volumen de negociación de las stablecoins”.

En lo que respecta a los pares de negociación de las criptomonedas estables, Tether también se encuentra en una clara ventaja, ya que esta se negocia con al menos 159 monedas. Los subcampeones son BitUSD y Dai, que cuentan con 23 y 17 pares de negociación, respectivamente.

A la luz de los recientes acontecimientos con Tether, le preguntamos a Charlie Uchill, jefe de operaciones de CERES Coin, si piensa que Tether es tan estable como afirma ser:

“No creo que Tether sea tan estable como afirma ser…. lo que asusta sobre lo que le pasó [a Tether] el 14 y 15 de octubre es que el USDT no solo bajó un 15%, sino que el número de USDT en circulación pasó de 2.700 a 2.200 millones. Esto supone una reducción del 22% en el número de USDT que hay por ahí. Tether tiene que mantener ese mercado para que la gente confíe en el valor del USDT. Y ese domingo no sucedió y alguien o alguna empresa se benefició generosamente de que el USDT no mantuviera su valor de 1 $. ¿Qué protege al poseedor de Tether?”

Otros expertos creen que conforme los principales intercambios empiecen a incluir en sus plataformas alternativas a Tether, su capitalización de mercado seguirá disminuyendo.

Los proyectos de criptomonedas estables han obtenido 350 millones de dólares de financiación hasta la fecha, y la mayoría de los inversores activos pertenecen a dos grandes categorías:

“Los inversores han estado asignando fondos a través de diferentes diseños de mecanismos de estabilidad, destacando la diversidad de puntos de vista sobre los diferentes diseños de stablecoin. Los proyectos de criptomonedas estables off-chain colateralizadas respaldadas con activos TrueUSD, CENTRE (que diseñó USDC), SAGA, Digix, Token y Monerium recaudaron un total de 144 millones de dólares, mientras que los tokens no colateralizados (también denominados “bancos centrales algorítmicos”) como Basis, Terra y Carbon han recaudado un total de 174 millones de dólares. Los tokens colateralizados, como Maker Dai y Reserve, han recaudado la menor cantidad de fondos, 33 millones de dólares”.

Le preguntamos a Dean Graham, director de comunicaciones de marketing de STASIS, por qué las stablecoins algorítmicas recaudan más fondos:

“Las stablecoins algorítmicas son preferidas por los inversores de capital riesgo porque son algo casi totalmente nuevo y, en algunos casos, porque están más descentralizadas que los activos respaldados por fondos tradicionales. También requieren más dinero para el desarrollo por adelantado, porque el producto es mucho más complicado. Sin embargo, cabe destacar que los proyectos de stablecoins respaldados por activos también han recaudado fondos de importantes empresas de capital de riesgo como A16z crypto”.

Los expertos creen que las criptomonedas estables seguirán evolucionando y contribuirán a una adopción mucho más amplia de los activos digitales, con una amplia variedad de posibles usos para las stablecoins que va desde préstamos y pagos online hasta el establecimiento de precios estables para las compras dentro de aplicaciones descentralizadas.