El expresidente de la Reserva Federal de Estados Unidos se queja de que la historia no ha aprendido nada de los mercados emergentes.
El expresidente de la Reserva Federal dice que no depende de las autoridades del banco central de Estados Unidos el hecho de mantener bajas las tasas para evitar la volatilidad
La acumulación de deuda en los mercados emergentes plantea «el riesgo más significativo» para el sistema financiero global, según el expresidente de la Reserva Federal.
Ben Bernanke dijo que el mundo no había conseguido aprender las lecciones de la crisis asiática en la década de 1990 cuando los bancos locales y otras organizaciones pedían prestado en dólares pero prestaban para proyectos nacionales en las monedas locales.
En su intervención en un evento organizado por el Spectator en Londres, Bernanke dijo: «lo que me sorprende es que pensábamos que habíamos aprendido en los años noventa que el uso de monedas diferentes - préstamos en dólares y en cualquiera que sea la moneda local de entonces - era algo peligroso».
Los mercados emergentes disfrutaron de enormes flujos de capital después de que los bancos centrales de las economías avanzadas tales como la Reserva Federal recortaran los tipos y los inversores buscaran fuentes de ingresos más altos.
Sin embargo, el Fondo Monetario Internacional ha advertido de que la política monetaria más estricta de Estados Unidos podría desencadenar una ola de impagos corporativos de los mercados emergentes y una nueva crisis crediticia a medida que el dólar se consolida.
Bernanke dijo: «La situación de los mercados emergentes es probablemente el riesgo financiero más significativo en este momento».
Sin embargo, dijo que no depende de las autoridades de la Reserva Federal el hecho de mantener bajas las tasas para evitar la volatilidad.
«La implicación política para esto no es que la Fed deba cambiar la política monetaria. Creo que es necesario un enfoque mucho más directo. Es necesario que los reguladores le digan a los bancos de los mercados emergentes que deben tener mucho cuidado con las divisas diferentes. Tienen que protegerse contra los movimientos inesperados».
Bernanke también fue optimista sobre las perspectivas de la economía mundial. Cuando le preguntaron si Estados Unidos estaba «más cerca de la recesión que más lejos de la última crisis», respondió: «si nos fijamos en la economía de Estados Unidos, no hay nada que sugiera que la expansión se acerque a su fin. Por ejemplo, la inflación es muy baja, algunas recesiones anteriores fueron causadas por la respuesta de la Fed a la alta inflación. La vivienda, un motor importante de la recuperación, de hecho se encuentra por debajo de lo normal, así la recuperación de la vivienda debe añadir fuentes adicionales de crecimiento en los próximos años.
«Los niveles de deuda del consumidor están en el nivel más bajo en mucho tiempo. Así que aunque siempre existe la posibilidad de un shock en los mercados emergentes, no hay nada en la dinámica interna de la economía que indique que estemos cerca de una recesión».
Se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés en casi cero cuando anuncie su última decisión de política monetaria el miércoles. Actualmente, los mercados no esperan una subida de los tipos hasta el próximo mes de marzo.