La vuelta del crecimiento llega tras dos meses de caídas en una nueva señal de que la economía de la eurozona podría estar recuperándose.
La producción industrial en la eurozona subió con más fuerza de lo esperado en octubre, después de dos meses consecutivos de caídas. Esto es una nueva señal de que el crecimiento económico puede haberse recuperado con la llegada de fin de año.
El aumento de la producción de las fábricas, minas y empresas de servicios públicos sugiere que la recuperación de la zona euro no se está viendo retrasada significativamente por el debilitamiento de las exportaciones a las economías en desaceleración como China, Brasil y Rusia, tal y como temía el Banco Central Europeo.
La agencia de estadísticas de la Unión Europea informó el lunes de que la producción industrial de octubre fue un 0,6% mayor que en septiembre, y un 1,9% mayor que en el mismo mes de 2014. Se trata de un mejor resultado que el incremento mensual de un 0,2% previsto por los economistas encuestados por The Wall Street Journal la semana pasada.
La producción industrial se estancó en los tres meses anteriores a septiembre, y esta fue una de las razones de la desaceleración del crecimiento económico a partir del segundo trimestre, que cayó hasta un 0,3% desde un 0,4%.
Si la situación se mantiene, la vuelta del crecimiento en octubre sugiere que la economía de la zona euro acabará el año con una base más sólida. Las encuestas sobre la actividad empresarial y la confianza también apuntan hacia un modesto repunte en el crecimiento económico durante el último trimestre, mientras que la tasa de desempleo ha caído a su nivel más bajo desde principios de 2012.
Howard Archer, economista en IHS Economics, dijo que ahora existe una «posibilidad real» de que la economía pueda crecer a un ritmo del 0,5% trimestralmente en los últimos tres meses del año. Archer dijo:
«Los fabricantes de la zona euro están recibiendo en estos momentos una importante ayuda de los precios bajos del petróleo y las materias primas, lo que está impulsando su capacidad para fijar un precio competitivo. Además, la debilidad del euro está impulsando la competitividad de los fabricantes de la zona euro en los mercados internacionales».
Si se mantiene hasta el próximo año, una aceleración del crecimiento reduciría la necesidad de un nuevo impulso a las medidas de estímulo del BCE, después del recorte de la tasa de depósito ya negativa y la extensión de su programa de compra de bonos anunciada el 3 de diciembre.
Sin embargo, muchos de esos signos positivos se basan en información recopilada antes de los ataques terroristas del 13 de noviembre en París. Durante los próximos meses, mucho dependerá de cuánto tiempo persiste la sensación de inseguridad que ha seguido a esos ataques, y cómo de debilitada se encuentra la confianza empresarial y del consumidor consecuentemente. Los controles más estrictos sobre el movimiento a través de las fronteras de Europa podrían ralentizar el comercio, mientras que es posible que muchos turistas no visiten algunas de las ciudades más visitadas del mundo.
Sin embargo, por el momento, el impacto económico de los ataques parece haber sido leve, según la experiencia, incluyendo los atentados en Londres en 2005 y en Madrid en 2004.
En una conferencia de prensa a principios de este mes, el presidente del BCE, Mario Draghi, dijo que mientras que los responsables políticos no tienen claro cómo las amenazas para la seguridad afectarán a la economía de la zona euro, se mantendrá una estrecha vigilancia sobre el desarrollo de los acontecimientos.
«Realmente tenemos en cuenta que la situación a la que nos enfrentamos está llena de riesgos geopolíticos, y es por eso por lo que tenemos que estar alerta», dijo el jueves en una conferencia de prensa. «Es por esa razón por la que tenemos que continuar nuestro esfuerzo para perseguir y alcanzar el objetivo de estabilidad de los precios, siendo conscientes de que las condiciones del entorno pueden empeorar a causa de estos riesgos geopolíticos».