El servicio de video en streaming Netflix está batiendo récords en su apertura en nuevos países. Su siguiente parada es China. ¿Triunfará allí?
Hasta Frank Underwood hubiera quedado impresionado por la meteórica subida de Netflix. Justo un mes después de que la empresa de servicios de streaming llegara a la cota de 500 dólares, ahora está celebrando otro hito. Netflix (NASDAQ: NFLX) ha sobrepasado los 600 dólares el viernes, la primera vez que alcanza este umbral, mientras Wall Street empieza a salivar ante los indicios de que pueda estar cerca de pulverizar el atormentado mercado chino.
Netflix ha pasado de estar simplemente «en la cresta de la ola» a todo lo que pueda venir después. El término «ha levantado pasiones» describe más acertadamente el rendimiento de la empresa que está detrás de la serie de TV House of Cards, el drama sobre la increíble subida de Underwood gracias a la política.
Las acciones de Netflix subieron casi un 5% hasta 614 dólares el viernes, y solo este año han acumulado un asombroso incremento del 77%. Esto convierte a esta acción en la que ofrece el mejor rendimiento tanto en S&P 500 como en Nasdaq 100. Ni siquiera tiene algo de competencia. Netflix lleva una ventaja de 29 puntos porcentuales con respecto a su inmediato competidor, la holandesa telcoVimpelCom (VIP).
Entonces, ¿por qué los inversores están perdiendo la cabeza por hacerse con un pedazo de Netflix? Tras los tropiezos sufridos a finales del año pasado, la empresa de servicios de TV y películas por Internet parece haber vuelto a encauzarse.
«A nivel mundial, existe un apetito voraz por darse atracones de programas». Ahora mismo Netflix es la dueña de ese negocio»—comenta Jeff Wlodarczak, un analista de la empresa Pivotal Research Group a cargo de analizar las acciones de esta empresa.
China = la guinda del pastel
Ese apetito podría seguir aumentando de forma significativa si Netflix encuentra un modo de obtener una parte del mercado de vídeo por Internet, que está creciendo de forma muy rápida.
Netflix está en conversaciones para asociarse con una empresa china respaldada por el fundador de Alibaba (NYSE: Alibaba), Jack Ma, según ha informado Bloomberg News. No se ha anunciado ningún acuerdo con esa empresa, Wasu Media Holdings, y las empresas occidentales han tenido dificultades para entender este mercado. Netflix no ha querido responder a nuestra solicitud de realizar algún comentario al respecto.
Pero aprovechar el crecimiento explosivo de China sería una enorme oportunidad para Netflix. Significaría, principalmente, ponerle la guinda al pastel. Wlodarczak dijo que él no prevé que en la actualidad Netflix vaya a conseguir nuevos suscriptores en China en este momento.
«Históricamente eso ha sido un hueso muy duro de roer. Pero asociarse con Jack Ma quizá lo haga mucho más realista»—dice Wlodarczak.
China podría ser el siguiente motor de crecimiento para la tasación de Netflix, que alcanzó su máximo de 37 mil millones de dólares el viernes. Eso significa que ahora es mucho más grande que otras empresas de medios tradicionales, como Viacom (NASDAQ: VIA. B) y CBS (NYSE: CBS). Además, ya tiene aproximadamente la mitad del tamaño de 21st Century Fox (NASDAQ: FOXA), el imperio de TV y películas de Rupert Murdoch.
¿Es Netflix demasiado cara? Sin embargo, las informaciones sin confirmar acerca de China harán poco por calmar a los escépticos que argumentan que Netflix está sobrevalorada.
Netflix en la actualidad se está cotizando al enorme múltiplo de 426 veces las ganancias estimadas para este año. Esa es la mejor relación de precio-beneficios de cualquier empresa del S&P 500 -- aparte de Amazon.com (NASDAQ: AMZN) -- según datos de la empresa FactSet Research.
Siguiente parada, ¿900 dólares?
Los expertos de Netflix comentan que centrarse en los múltiplos es equivocado, pues la empresa está gastando mucho en aumentar el número de suscriptores, lo cual va en detrimento de los beneficios. Wlodarczak lo comparó con quienes creyeron que las acciones de las empresas de TV por satélite eran caras hace 15 años, olvidándose de que su fuerte gasto contribuyó a que las empresas alcanzaran un valor significativo.
El mes pasado, la empresa FBR Capital Markets, muy sorprendida declaró: Netflix podría alcanzar los 900 dólares el año que viene.Tonterías, ¿verdad? Pues quizá no.
«Si todo va bien, no creo que sea ninguna tontería alcanzar ese valor»—comenta Wlodarczak.