Cómo escoger al bróker adecuado

Proyecto especial en colaboración con el prime bróker EXANTE

En la serie de artículos de Viktor Argonov titulados «¿Es el inversor el ciudadano del futuro?», y que tratan sobre las tendencias de las inversiones privadas, ya hemos hablado sobre los efectos del desarrollo de los medios de comunicación en nuestra civilización en general y en particular en la economía e inversiones. También hemos tratado de entender si el capitalismo se verá sustituido por la democracia directa de los inversores comunes. Hemos hablado la historia de los brókers y ahora aprenderemos a orientarnos en el mundo del gran mercado.

Como conclusión a nuestra serie de artículos sobre las tendencias de las inversiones privadas, trataremos uno de los temas más simples y prácticos: los errores que un inversor debe evitar cometer al escoger asesoramiento online para entrar en el mundo del gran mercado.

No obstante, hay que señalar que cada inversor tiene sus propias particularidades y en este artículo sería imposible incluir consejos aplicables a todos. Un inversor puede tener como objetivo invertir temporalmente en la reventa de valores, mientras que otro puede preferir apoyar un proyecto de financiación colectiva que podría tener una gran repercusión en el futuro. En esta parte vamos a limitarnos a cuestiones de inversión clásica, es decir, la inversión en acciones de empresas comerciales. Este tipo de inversión sigue siendo la más segura. Por un lado, se trata de una inversión a largo plazo y, por otro, no tiene como objetivo realizar una obra de beneficencia o de satisfacción moral, si no la obtención de beneficios.

El mercado de intermediación online actual está siendo testigo del boom de las startups que intentan conquistar por todos los medios la confianza del mercado. Las startups intentan crecer lo más rápido posible, por lo que ofrecen a los inversores condiciones más ventajosas: registro simple con la mínima burocracia necesaria, comisiones bajas, depósitos mínimos bajos, alto nivel de apalancamiento y una gran cantidad de instrumentos a su disposición. No obstante, algunas empresas son más fiables que otras y cada una tiene sus propios clientes. Para los inversores clásicos existen dos factores importantes: un bróker debe ofrecer acceso a acciones reales (no solo a obligaciones como los CFD) y debe ser de confianza. Aunque los brókers normalmente suelen informar al cliente sobre el primer asunto (con raras excepciones de fraude directo), el segundo aspecto requiere más atención.

Adrian Kenyon. Traders in NASDAQ (2012). Pintura al óleo dedicada al mercado

La acreditación de la licencia con un regulador financiero de renombre es la señal más importante de fiabilidad de un bróker. Teniendo en cuenta la cantidad de dinero con el que las grandes empresas de inversión operan, no podemos confiar simplemente en su palabra. El fraude siempre ha existido en el mercado bursátil y siempre existirá. Es posible protegerse por medio de elaborados sistemas y órganos de supervisión situados en países que se preocupan por su reputación comercial. Los más respetados son los reguladores de la Unión Europea, Australia, Suiza y Japón.

En EE. UU. el más conocido es la Comisión Nacional de Valores (SEC, por sus siglas en inglés). Se fundó en 1934 con el objetivo de restablecer la confianza de los inversores después de la Gran Depresión. Los brókers interactivos mencionados anteriormente cuentan con la licencia acreditada por este organismo regulador.

En la Unión Europea cada país tiene su propio organismo regulador bursátil, pero todos tienen que respetar la Directiva sobre los mercados de instrumentos financieros (MiFID). En comparación con la SEC de EE. UU., el sistema unificado europeo de regulación es relativamente nuevo. La MiFID entró en vigor en 2007, pero algunos países europeos ya tenían experiencia en regulación (sobre todo el Reino Unido). Los requisitos europeos para los participantes del mercado son más exigentes que los de los EE. UU., y muchos economistas los consideran excesivos. Por lo tanto, si un bróker online obtiene la licencia en cualquier país de la UE después de 2007, aporta una prueba adicional de seguridad, como es el caso de Exante.

Las licencias del regulador suizo FinMa, de la agencia japonesa FSA y de la australiana ASIC cuentan también con una gran reputación, aunque las licencias de otros países también son bienvenidas. Un bróker debe tener como mínimo una licencia. El inversor sin experiencia tiene que evitar a los brókers sin licencia, al igual que a los «representantes» sin licencia de los brókers con licencia de otros países. La licencia del regulador de un país seguro tiene que pertenecer directamente al bróker con el que se va a firmar el contrato.

Otra señal que permite diferenciar a un bróker seguro de un «bróker fantasma» es la presencia de una infraestructura sólida.

Una infraestructura de hardware es de gran importancia y hay que tener en cuenta el número de servidores disponibles, su situación en los diferentes centros de datos del mundo y la proximidad física a los servidores de intercambio. La presencia de una red de servidores es señal de grandes inversiones y, por lo tanto, de que el bróker tiene una visión de largo plazo. No obstante, los clientes tienen que confiar en los brókers en este asunto sin poder comprobarlo. Es mucho más fácil comprobar otros aspectos de la infraestructura como, por ejemplo, la presencia de su propio programa comercial (y no una versión adaptada de QUIK o MetaTrader) y de un buen servicio de soporte técnico en varios idiomas.

Mapa de los principales centros de datos con servidores del bróker online Exante

El desarrollo de un programa comercial propio no es tarea fácil. Además, si el programa se actualiza regularmente y se adapta a las tendencias modernas del trading, esto significa que la empresa tiene que contar con un buen equipo de programadores. El mismo principio se aplica si la empresa cuenta con un buen servicio técnico (y muchos clientes), lo que indica que cuenta con suficientes empleados. Si el servicio técnico responde atentamente y rápidamente incluso a las preguntas más «tontas», no se limita a contestar con referencias de manuales y resuelve los problemas de los clientes de forma específica, esto muestra que la empresa no escatima en gastos en esta área.

Podemos encontrar información complementaria sobre la fiabilidad de la empresa intermediaria si analizamos su actividad social en internet. Los servicios de publicidad de muchas empresas cuentan con blogs para comunicarse con sus usuarios. El grado de apertura y disponibilidad de los empleados a la hora de comunicarse es también una señal de fiabilidad de la empresa, ya que muestra que cuenta con los recursos suficientes para prestar atención a estos pequeños detalles.

La tercera señal de fiabilidad es la reputación informal de la empresa en internet. Muchas veces, un único caso de fraude o una situación de conflicto (en la que no se sabe quién tiene razón) basta para arruinar la reputación del bróker. Cualquier mensaje que informe de que un bróker ha robado miles de dólares a algún cliente puede volverse objeto de atención de los traders que no quieren pasar por lo mismo. Estos casos no se olvidan fácilmente y surgen una y otra vez en las conversaciones sobre brókers que tienen lugar en las diferentes plataformas. Por ejemplo, la empresa Broco adquirió una pésima fama en internet por haber engañado a dos clientes y el Grupo Ikon por haberlo hecho con uno (aunque la cantidad de 17 mil dólares fue importante para el mercado ruso).

No obstante, a veces la información sobre fraudes puede ser una maniobra por parte de los competidores. En estos casos debe haber varias publicaciones oficiales por parte de la empresa para desmentir los rumores, lo que también muestra que se preocupa por su reputación y la mejora en vez de eludir toda responsabilidad. Naturalmente, en condiciones de igualdad, es mejor optar por un bróker que no esté implicado en ningún escándalo.

Es evidente que las señales que se han mencionado no garantizan una fiabilidad total. En teoría, incluso los brókers con las licencias más fiables pueden cometer fraudes, aunque la combinación de estos indicadores ayuda a minimizar los riesgos.

La confianza y el acceso del bróker a los mercados reales es importante, pero no es la base para realizar las operaciones. Cuando esta base está garantizada, otros factores comienzan a adquirir importancia para los traders, principalmente la variedad de posibilidades que ofrece el bróker, como por ejemplo los instrumentos financieros disponibles.

Nick Baker. Stock Market (2012). Realizado con pintura acrílica sobre papel de periódico

Incluso si al principio el inversor pretende comprar acciones de solo dos empresas de la bolsa rusa sin pensar primero en la de Nueva York o Londres, no debería tomar la decisión sin haber consultado primero al bróker que opera con estos valores. Tampoco hay que limitarse a los instrumentos más comunes. Con la experiencia, los intereses de los inversores comienzan a ampliarse.

Por ejemplo, muchas personas empiezan a operar con divisas, contratos de futuros y acciones, y con la experiencia y un capital mayor comienzan a optar por diversificar el riesgo con otros instrumentos, como por ejemplo las opciones. Esta ampliación de intereses no solo existe en los inversores a los que les gusta arriesgar, si no también en los inversores de largo plazo. Por lo tanto, para satisfacer estos intereses se requieren nuevos instrumentos y es mucho mejor si el bróker elegido opera con todos. En el caso contrario, el inversor se verá obligado a abrir una cuenta en otra empresa, depositar una cantidad mínima y sufrir pérdidas al transferir dinero de una cuenta a otra. Como la experiencia muestra, los profesionales del mercado, traders y gestores de activos de reconocimiento tienen preferencia por las empresas que operan con una gran variedad de mercados e instrumentos.

En general, es imposible cubrir todas las posibilidades con las que se puede encontrar un inversor, ya que siempre se enfrentará a retos y cometerá errores durante su progreso. Para conocer la realidad económica moderna no basta con saber las fórmulas y los métodos de análisis de gráficos de la bolsa. También es necesario entender de política, de desarrollo tecnológico y psicología humana, es decir, es necesario tener un conocimiento general de la vida, ya que no existe un algoritmo específico para comprender el comportamiento ideal en cada situación. Para bien o para mal, ya no vivimos en una sociedad tradicional y la economía online es un área en la que estos cambios son especialmente perceptibles.