4 consejos de oro para los inversores

Estos cuatro sencillos consejos le ayudarán a invertir en este metal precioso, obtener beneficios y no caer en la trampa del oro.

Cuando se trata de invertir en materias primas, no hay ninguna que genere tanta controversia como el oro.

Aunque en numerosas ocasiones se ha ridiculizado el oro al denominarlo «reliquia bárbara», el valor del oro ha perdurado a lo largo del tiempo y ha fortalecido la oferta monetaria de las economías occidentales durante la mayor parte de la historia. La importancia del oro ha disminuido de forma considerable desde que el presidente Nixon suspendiera la convertibilidad del dólar en oro en 1971, pero este metal precioso aún mantiene a los inversores en vilo.

Para aquellos que piensan en invertir en oro, hay ciertos aspectos que deben tener en cuenta. A continuación se enumeran cuatro consejos para ayudarle a convertirse en un inversor bien informado sobre el oro.

El oro es una materia prima. Este precioso metal tiene como aspecto único el hecho de que casi no tiene uso industrial, ya que aparte de la joyería y otros usos en electricidad, el mercado del oro lo manejan principalmente los inversores.

Por esta razón el precio del oro y el de los valores que dependen de él es principalmente resultado del valor de una moneda. Cuando el dólar estadounidense está más fuerte, esto tiende a traducirse en una caída del precio del oro, mientras que un dólar más débil normalmente tiene una repercusión positiva en el precio del oro. El dólar en sí es susceptible a una variedad de factores, entre los que se incluyen la política monetaria, el poder de EE. UU. y las economías mundiales, y el déficit comercial. Estos factores son complejos y normalmente impredecibles, pero si está planteándose la posibilidad de invertir en valores relacionados con el oro, debe informarse sobre la relación del oro con los mercados de divisas.

Al utilizarlo para cubrir el riesgo de inflación, las reservas de oro pueden tener un papel fundamental en una cartera de valores equilibrada. Sin embargo, muy a menudo los inversores se obsesionan con el oro y le dedican grandes partes de su portafolio a este metal precioso. Por lo tanto, no es de extrañar el uso del término «escarabajo de oro» para hablar de estos inversores en sentido peyorativo.

Históricamente, el oro ha sabido mantener mucho mejor su valor frente al dinero en papel durante largos periodos de tiempo, pero también ha sufrido los efectos de las ocasionales caídas del mercado. A esto se añade que no ofrece productividad, por lo que aunque proteja el capital del inversor, no permite aumentarlo.

No cometa este error. Limite el riesgo de inflación con una cierta exposición al oro pero sin pasarse.

Cuando se trata de añadir oro a su cartera de valores, los inversores tienen dos opciones. Pueden adquirir fondos cotizados de oro (ETF) como el SPDR Gold Trust (NYSE MKT: GLD) o pueden invertir directamente en oro adquiriendo acciones de una empresa cuyos resultados dependen de este metal. Estas empresas son principalmente productoras de oro. Normalmente sus resultados dependen de la diferencia entre el precio de mercado del oro y su coste de extracción. A menudo, durante un período de mejora en los mercados del oro, es más barato extraer oro que comprarlo. Los inversores con interés en productores de oro deben saber cómo evaluarlos correctamente y conocer los riesgos.

Los productores de oro normalmente tienen dos registros diferentes de costes: coste de efectivo y coste de tratamiento. Este último es más útil, ya que incluye un número de gastos asociados con la producción que no se tienen en cuenta en el coste de efectivo. Este resultado normalmente aporta una idea general de lo que le cuesta a un productor en concreto extraer una onza de oro.

Unos costes más bajos son obviamente mejores, pero hay otras cosas que tienen que considerarse. La producción total es importante, así como la localización de las minas. No obstante, muchas minas de oro están situadas en áreas geográficas inestables. AngloGold Ashanti (NYSE: АС) ha debido hacer frente en los últimos años a las continuas huelgas de sus trabajadores en Sudáfrica. Algunos productores de oro también producen otros metales aparte de este, lo que hace que el precio de sus acciones sea susceptible a cambios en otras materias primas. Algunos cubren su producción de oro y limitan su potencial alcista, mientras que otros se mantienen sin cobertura. Goldcorp (NYSE: GG), por ejemplo, se compromete a mantenerse completamente sin cobertura, lo que aumenta su perfil de riesgo (es especialmente susceptible a la caída del precio del oro), pero también ofrece una mayor posibilidad de obtener mejores ganancias con la subida de los precios.

Mientras que los impuestos sobre las ganancias en el capital a largo plazo se limitan actualmente al 15% para la mayoría de los inversores, el Servicio de Impuestos Internos de EE. UU. (IRS, por sus siglas en inglés), diferencia el lingote de oro de otras inversiones. A efectos fiscales, el oro se considera un artículo de colección, lo que significa que no se le aplican los mismos tipos impositivos. De hecho, los impuestos sobre la venta de lingotes de oro pueden alcanzar el 28%.

¿Qué tiene esto que ver con las reservas de oro? Lamentablemente, esto también se aplica a los fondos cotizados de oro (ETF), entre los que se incluyen el SPDR Gold Trust. Los impuestos más altos no suponen suficiente impedimento para dejar de invertir en oro, pero sí que conviene tenerlo en cuenta.