Los inversores que han comprado bonos denominados en euros de Berkshire Hathaway Inc. en marzo se están enterando de que el mayor beneficiario de las inversiones era del sabio de Omaha, Warren Buffett.
Las tres transacciones de Berkshire que vencen dentro de entre ocho y veinte años y que ascienden a 3 mil millones de euros (3,3 mil millones de dólares) se encuentran entre los 40 bonos con peores resultados emitidos en una sola moneda este año, datos compilados por Bloomberg show. Esto le da a Omaha, una empresa establecida en Nebraska donde Buffett preside el mayor número y la mayor cantidad de malos comportamientos del ranking.
Los prestatarios desde Berkshire hasta Zurich Insurance Group AG (VTX: ZURN) han fijado una financiación a largo plazo con tasas de interés bajas casi sin precedentes en el primer trimestre, a medida que los rendimientos de los bonos del gobierno alemán, la referencia para los préstamos empresariales en euros, se dirigían hacia cero. Mientras que la borrosa amenaza de deflación y mejora en la economía de la zona euro ha visto cómo volvían a subir los rendimientos, los valores que fueron emitidos en ese momento han tenido un rendimiento inferior.
«Warren Buffett es un tipo listo; si Warren Buffett está vendiendo, usted probablemente debería hacerlo también», ha dicho Ben Bennett, un estratega del crédito ubicado en Londres en Legal & General Investment Management, que tiene acciones de alrededor de 760 mil millones de dólares. «Berkshire cerró el trato en el momento más apropiado. Todo depende de elegir el momento adecuado».
Berkshire, que tiene el grado Aa2 del Servicio de Inversores de Moody y un equivalente AA en Standard & Poor’s, es el distribuidor con las tasas más altas entre los 40 peores ejecutantes de este año.
Buffett no ha respondido al requerimiento de que comentara las obligaciones enviadas a un asistente.
Habilidades para comprar acciones
Apodado el Oráculo de Omaha por sus habilidades para comprar acciones, Buffett, de 84 años, tiene una red valorada en aproximadamente 69 mil millones de dólares, según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg.
La mayor parte de su riqueza se encuentra en Berkshire, el fabricante textil en apuros que compró en 1962 y que ahora actúa como holding para empresas incluidas su inversión en Coca-Cola Co. (NYSE: KO) y la auto-aseguradora Geico. Los inversores que aceptaron prestarle a Berkshire mil millones de euros hasta marzo de 2035 a un 1,625% de interés han visto cómo el precio establecido para los bonos bajaba a 85,62 céntimos por euro de los 99,61 céntimos en cuestión, según los datos recogidos por Bloomberg. Los inversores de primas de rendimiento piden quedarse con los bonos mientras que la deuda del gobierno alemán ha aumentado en 121 puntos básicos de los 86 puntos básicos en cuestión.
Los 1,25 mil millones de euros de Berkshire de notas a 1,125% hasta marzo de 2027 han pasado de 8,6 céntimos por euro a 90,16 céntimos, y las notas que vencen en marzo de 2023 han perdido 5,06 céntimos, datos de Bloomberg show.
Notas Corporativas
Los bonos de Buffett se encuentran entre un montón de valores que han bajado con la liquidación en la deuda del gobierno extendida a notas corporativas. Los bonos de largo vencimiento, que eran más sensibles a los cambios en tasas subyacentes, han sufrido el mayor de los desbarajustes.
«Como la inestabilidad ha vuelto, hay muchas menos ganas de divulgación a largo plazo», ha dicho Tatjana Greil Castro, administradora de fondos Muzinich & Co. que vive en Londres. «La inestabilidad de los bonos soberanos europeos ha generado una saludable preocupación por una duración mayor».
Las disminuciones han impulsado los intereses de los bonos alemanes de 10 años como punto de referencia al 1% la semana pasada de una bajada récord del 0,049% en abril. Los intereses medios de los bonos en grado de inversión, que son sensibles a tasas de deuda soberana, están en el punto más alto en ocho meses, 1,28% a partir de los 0,85% de siempre, el 10 de marzo, como muestran los índices del Bank of America Merrill Lynch.
Este año, las empresas de Estados Unidos han emitido un récord de 62,7 mil millones de euros de bonos para beneficiarse de los intereses con mínimos históricos en la región.
General Motors Co. (NYSE: GM), que tiene la mayor calificación de bonos basura de Moody’s y Fitch Ratings y el grado de inversión más bajo en S&P, ha expedido 650 millones de euros de notas de 2018 en febrero a la par para obtener el 0,85% que están ahora cotizados a 98,9 céntimos para obtener el 1,24%.
De la misma manera, unos intereses más altos en Estados Unidos han provocado que los inversores europeos estudien comprar al otro lado del Atlántico.
«Si empresas estadounidenses como Berkshire están llegando a acuerdos aquí en Europa, nosotros deberíamos estar comprando allí», ha dicho Luke Hickmore, un administrador de fondos de Aberdeen Asset Management Plc. que vive en Edimburgo. «Después de todo, no están haciéndolo por nuestro beneficio, sino por el suyo propio».