Proyecto especial en colaboración con el prime bróker EXANTE
Ya hace 27 años que Steve Griffiths opera en el mercado de valores, por lo que su experiencia le basta. María Goncharova (EXANTE) lo ha entrevistado, y este nos cuenta qué estrategias utiliza para minimizar las pérdidas y obtener el máximo beneficio.
— Y bueno, Steve, nuestra tradicional primera pregunta. Usted comenzó a operar en el año 1987 - ¿cómo escogió esta profesión?
— Antes de esto, era ingeniero. Diseñaba cohetes. Naturalmente, entendía de matemáticas y decidí aplicar mis conocimientos al campo de las negociaciones de Bolsa. A mitad del año 1987 dejé mi trabajo y comencé a operar. Al poco tiempo ocurrió un gran colapso del mercado financiero.
— ¿Podría contarnos acerca de sus mejores éxitos y fracasos durante su carrera como trader?
— Muchos dicen que es necesario perder todo su dinero tres veces, antes de entender qué estrategias realmente funcionan y cuáles no. Conmigo eso solo sucedió dos veces – y realmente me ayudó a mejorar mis habilidades.
— Usted siempre diversifica su cartera. Opera con acciones, índices, divisas... ¿Cómo elige los instrumentos financieros, y en qué se basa esta elección?
— He operado con muchas cosas en mi vida, pero ahora prefiero los contratos de futuros americanos E-mini. Por regla general, opero con ellos a corto plazo – durante las sesiones diurnas muestran patrones muy claros y con una buena repetitividad.
— ¿Y mantiene posiciones largas?
— Antes trabajaba como operador «diurno». Trazaba los gráficos en papel, con lápiz – ahora eso me parece muy anticuado. Hoy en día estoy más interesado en los plazos cortos.
— ¿Cómo determina si su estrategia funciona o no? ¿En qué momento se dice a sí mismo «Basta, es hora de acabar con esto»?
— Buena pregunta. La mayoría de los traders, para avalar su trabajo, utilizan la relación entre ganancias y pérdidas de las transacciones. Sin embargo, desde el principio de mi carrera entendí que esta no es la mejor opción. Es mucho más efectivo intentar minimizar las pérdidas en caso de fracaso. Si perdió el 50% del dinero de su cuenta, esto significa que ha llegado el momento de parar y reconsiderar su estrategia. Ya he mencionado que perdí todo mi dinero en dos ocasiones. Así que recomiendo comenzar con una cantidad no muy grande de dinero. Y en cuanto en la cuenta solo quede la mitad del dinero, hay que detenerse y comenzar de nuevo.
— ¿Durante cuánto tiempo prueba sus estrategias en las versiones de demostración, y le es fácil pasarse a la cuenta real?
— Soy muy conservador en cuanto a los asuntos financieros, y considero que a la mayoría de las personas también les perjudicaría. Recuerdo que me tiraba medio año dibujando gráficos y estudiándolos, paulatinamente examinando su esencia. Alguien podría decir que seis meses es mucho tiempo, que vivimos en otros tiempos, sin embargo, estoy seguro de que es necesario revisar minuciosamente cualquier estrategia antes de pasar al mercado real. Y observar, en qué dirección se desarrolla, preferiblemente en la versión demo – mientras más tiempo mejor.
— ¿Si hablamos del mercado real, a qué factores presta atención en primer lugar?
— En los 27 años que llevo operando, he entendido algo muy importante, y que hasta hoy no ha perdido validez. ¿En qué se diferencia, para usted, un trader principiante de uno profesional? Para un novato, lo importante es el alto porcentaje de las transacciones exitosas, le gusta pensar que puede predecir algo y estar en lo cierto. Al profesional le da igual todo esto – para él lo importante es controlar el riesgo. Desde el comienzo de mi carrera comprendí que una gran parte de los sistemas de negocios y libros acerca del mercado de valores se dirigen especialmente a los aficionados – quienes gustan de sentir que tienen razón y hacer predicciones, pero no dinero. A estas personas simplemente les ofrecen lo que tanto quieren. Un 97% de los traders principiantes pierde todo su dinero. En realidad, esta es una gran cantidad. Y, en primer lugar, esto significa que los principiantes, a fin de cuentas, se equivocan.
Por eso, en una ocasión me dije «En lugar de estudiar diferentes estrategias, ¿por qué no observar cómo trabajan los traders expertos?». En otras palabras, ¿por qué no simplemente imitar a los profesionales? He leído varios libros sobre cómo actúan los jugadores profesionales de la Bolsa, y todo está claro: los traders expertos tienen en común que controlan el riesgo. Nadie sabe con seguridad lo que pasará en el mercado mañana, en una semana o el próximo año. ¿Cuántas predicciones económicas diferentes se hacen cada día? Y ¿cuántas de estas resultan verdaderas? No necesitamos predecir el futuro, sin embargo, la mayoría de las personas intenta hacer precisamente esto. Lo único que podemos hacer es controlar el punto de entrada, el riesgo que asumimos aquí y ahora.
— ¿Y cómo lo hace?
— Algunos entienden el riesgo así: «Esta transacción, lo más seguro es que sea beneficiosa, pero esta no». Como ya he dicho, no hay forma de saberlo o influir en esto. Yo determino el riesgo de otra manera: esto es solo dinero que se va a perder. Siendo traders, ¿qué es lo que realmente queremos? ¿Hacer predicciones, demostrar que tiene razón o hacer dinero? Ganar – esto no es tan difícil como parece. Para esto solo hay que hacer una cosa: que el beneficio que llega a su cuenta sea mayor a las pérdidas que salen. Eso es todo – altos beneficios y bajas pérdidas. Pero para esto hay que saber controlar las pérdidas. Una de las mejores formas de hacerlo es determinar correctamente el volumen de la transacción, es decir, la cantidad de instrumentos que puede comprar o vender.
Si minimiza las pérdidas, podrá continuar operando en el futuro.
Cuando entra a un determinado nivel de precio, es necesario elegir de inmediato el límite de pérdidas (stop loss). El precio baja y entra en juego el stop loss. De esa manera se evitan las pérdidas fatales, con ayuda del stop loss se acorta la dispersión. Su plataforma le permite elegir una cantidad de instrumentos financieros, con los que usted opera, y luego determinar el porcentaje de riesgo para cada transacción. La meta es hacer este porcentaje constante. Por ejemplo, coloca el riesgo en un nivel del 1%. Y si se equivoca, entonces perderá solo un 1% del dinero, sus pérdidas no sobrepasarán este nivel.
Muchos dirán que su tarea es garantizar un alto porcentaje de transacciones exitosas. La mayoría de los traders principiantes intenta llevarlo a un 50, 60, 70 y hasta un 80%. Sin embargo, es muy difícil, incluso casi imposible, crear una estrategia que garantice tan alto nivel de transacciones exitosas durante un largo periodo de tiempo. Si desea elevar el porcentaje de transacciones exitosas, tendría que cerrar las posiciones muy rápido. En otras palabras, se verá en la necesidad de disminuir su tasa de beneficios. Pero si controla su riesgo, entonces, no tiene que preocuparse por elevar su nivel de transacciones exitosas. Este puede ser de 35 – 45%, y de todos modos ganará dinero. El principio básico es: olvidarse de eso que le trae tanta alegría – de sus predicciones correctas.
Quiero que entiendan lo más importante: no importa qué estrategia utilice, lo importante es cómo controla el riesgo en la entrada. Todo lo que se requiere es elegir un nivel de entrada y un límite de pérdidas. Incluso si la transacción no resulta exitosa, usted no perderá más de lo planeado desde el principio – y así será siempre.
— ¿Cuál es, en su opinión, la relación entre los traders principiantes y los profesionales, en el mercado financiero?
— Es difícil decirlo, debido a que la mayoría de los profesionales no se da a conocer. Entre a cualquier foro con ese tema y lo encontrará lleno de novatos que buscan respuestas a sus preguntas. Una cosa es segura: los traders profesionales son claramente menos que los aficionados.
— ¿Utiliza usted el análisis técnico? ¿Existen indicadores que ayudan a controlar el riesgo?
— Con los años he entendido que la mayoría de los indicadores técnicos – incluso no la mayoría, sino todos, sin excepción – no ofrecen la posibilidad de determinar la tendencia con exactitud. Queda una cosa: ver los grandes intervalos, por ejemplo, los periodos semanales. Estos permiten entender mejor en qué dirección se mueve el mercado.
En cuanto al control de riesgos quiero compartir dos know-how. Estos son mis instrumentos favoritos, que he usado durante 25 años, y funcionan fantásticamente en las condiciones modernas.
El primero es VSA – volume spread analysis. Con su ayuda, los profesionales juegan contra los novatos. El volumen de las transacciones en el mercado da un pico en los momentos críticos, cuando el precio cae o sube bruscamente. Entre las barras de igual color del gráfico, busco la que presente un volumen que supere la media. Cada vez, cuando el precio cambia de manera brusca, y el volumen comercial se eleva, hay que ver lo que pasa en la siguiente barra. Si en ella el volumen vuelve a elevarse bruscamente, entonces, ¿qué nos dice esto? Nos dice que en la barra anterior el aumento del volumen se relaciona no con las compras, sino con las ventas. Esta es una clásica «trampa de toros». Los profesionales venden, mientras los novatos compran. Ellos esperan que el mercado dé una vuelta hacia la dirección contraria, y atrapan con esto a los traders principales. La situación contraria - «trampa de osos» - surge cuando el volumen comercial cae bruscamente.
Mi segundo instrumento favorito son las ondas de Elliot. Me parece que en aproximadamente la mitad de los casos el mercado demuestra tendencias precisas, y en la otra mitad – no.
Existen determinados ciclos, durante los cuales el mercado «se nubla», y ver ciertos patrones se hace casi imposible. Pero luego esos mismos patrones se hacen visibles como la palma de la mano. Es en este momento en el que debemos encontrar una buena oportunidad para realizar las transacciones, encontrar esa posición, donde no tenemos que controlar el riesgo excesivamente. Viendo las ondas de Elliot me pregunto: «¿Dónde está el momento óptimo?». Las mejores oportunidades las da la tercera onda. De hecho, existen cinco ondas móviles y tres correctivas, además, la tercera es la más fuerte y prolongada. El más confiable de los patrones de ondas es el ABC. Lo más fácil con este patrón es identificar la segunda onda, esta es más larga que las demás. Después de ella comienza la tercera onda, que se inicia con un gran desplazamiento del precio. Llamo a este modelo «el Santo Grial», puesto que da un beneficio que siempre supera cualquier pérdida posible, y gracias a esto permite controlar el riesgo de una forma poco rigurosa.