5 acciones que son inversiones «para toda la vida»

Los mercados suben y bajan. Pero hay islas de estabilidad. ¿Dónde están?

No puede negarse que el mercado de valores se encuentra en un punto de inflexión.

En los EE. UU. todos los ojos están puestos sobre la Reserva Federal a la espera del fin de las tasas de interés cercanas a cero, mientras que los inversores tratan de prepararse para lo que vendrá tras la inevitable vuelta a los costes más altos de los intereses. Al otro lado del Atlántico, la amenaza de la «Grexit» (la salida de Grecia del euro) y los mercados sobrecalentados de China preocupan a los inversores internacionales.

Pero es importante mantener la perspectiva. Tanto si rememoran la crisis de la deuda europea de 2011 como el colapso de las hipotecas en 2008, los inversores a largo plazo que se centran en las acciones de alta calidad casi siempre salen airosos del paso y, a menudo, incluso salen beneficiados sobre una base de rentabilidad total.

En concreto, si está usted jubilado (o cerca de jubilarse) y está centrándose en los ingresos, lo que tiene que pensar es dónde se situarán las acciones en una década o dos, en lugar de en un mes o dos. Esto se debe a que aferrarse al dinero en efectivo no le da a uno para vivir mucho, mientras que los fondos de bonos a largo plazo pueden exponerle a unos riesgos considerables de los tipos de interés.

La respuesta para muchos inversores, por lo tanto, es depender de pagadores de dividendos estables que tienen fuertes operaciones que les permiten hacer frente a todo aquello que el mercado interponga en su camino y mantener sus dividendos, aun durante un tiempo de recesión.

He aquí cinco de estas «acciones eternas» que creo que los inversores deberían tener en cuenta.

Sector: sanitario

Valor de mercado: 17.000 millones de dólares

Rentabilidad actual por dividendo: 6%

Beta: 0,39

A pesar de que HCP (NYSE: HCP [HCP]) es un fideicomiso de inversión inmobiliaria, un tipo de activo que puede verse afectado por las tipos de interés, su cartera de propiedades relacionadas con el cuidado de la salud es una partida muy estable. Residencias para la tercera edad, oficinas médicas y hospitales constituyen un negocio a prueba de recesiones, que viene dictado por la necesidad de atención sanitaria, no por las tendencias cíclicas de la economía.

Como resultado de unos ingresos fiables, HCP es capaz de soportar un dividendo a largo plazo que hoy en día coincide con el 6%. Este dividendo se ha pagado (y ha aumentado) de forma ininterrumpida desde 1988. Y con unos fondos ajustados a raíz de operaciones a 79 centavos de dólar la acción durante el trimestre pasado, el dividendo de 56 centavos trimestrales por acción es bastante sostenible a una tasa de pago del 71%.

Cierto es que el crecimiento de los dividendos no ha sido espectacular en los últimos años y que el rendimiento de las acciones ha sido un poco lento. Pero lo que se adquiere con HCP no es el impulso ni la esperanza de que las acciones dupliquen su precio de la noche a la mañana. Considere un coeficiente beta muy bajo de 0,39, lo que indica que esta acción fluctúa menos de la mitad de lo que el mercado en general lo hace. Sí, esto implica quedarse atrás si se produce un repunte gigantesco, pero también significa mantenerse firme sin importar lo que Wall Street arroje en su camino.

Además, cuando se tiene garantizado un 6% anual con estos dividendos mediante REIT, tampoco se tiene necesidad de un rendimiento explosivo de las acciones.

Y, sobre todo, teniendo en cuenta las tendencias demográficas a largo plazo que seguirán aumentando la demanda de servicios sanitarios (especialmente las residencias de ancianos a medida que los niños del baby boom envejezcan), hay pocas acciones mejor posicionadas a largo plazo que estos sanos dividendos.

Sector: energía

Valor de mercado: 32.000 millones de dólares

Rentabilidad actual por dividendo: 6,9%

Beta: 0,53

La sociedad limitada Williams Partners (NYSE: WPZ) puede parecer arriesgada dada la reciente debilidad de los precios de la energía. Pero este gigante no es una empresa de exploración energética ni una empresa de producción que dependa de las fluctuaciones en el precio del petróleo, sino que se trata simplemente de un «cobrador de peaje», que opera una vasta red de gaseoductos y procesamiento.

Afortunadamente para los inversores de Williams Partners, la red de gaseoductos se encuentra en una de las zonas más activas de la energía en estos momentos, incluyendo campos de esquisto en Pensilvania y Ohio, que son objetivos principales de la fracturación hidráulica para obtener gas natural. Además, Williams Partners adquirió hace poco Access Midstream Partners para aumentar su control sobre las infraestructuras de energía.

Pero si esto no es aún suficiente para convencerle, ¿qué le parece una rentabilidad por dividendo de casi el 7%?

La exposición directa a la energía puede provocar volatilidad en su cartera de inversiones e, incluso, no está garantizado que acciones de grandísima capitalización como Exxon Mobil (NYSE: XOM) proporcionen una subida en el precio de las acciones a largo plazo. Así que, ¿por qué no evitar la volatilidad del precio de las materias primas y aferrarse a un intermediario como MLP, que ofrece un flujo constante de ingresos gracias a que las empresas de fracturación hidráulica utilizan los gaseoductos y otras instalaciones de Williams Companies (NYSE: WMB) para poder dar salida a sus negocios?

Williams Partners no ofrece el mismo potencial de crecimiento explosivo que una empresa de exploración de pequeña capitalización, pero si es usted un inversor paciente por lo que respecta a los ingresos, hay mucho que apreciar en esta empresa de alto rendimiento, aun con una perspectiva incierta sobre el futuro de la energía.

Sector: productos básicos de consumo

Valor de mercado: 129.000 millones de dólares

Rentabilidad actual por dividendo: 3,1%

Beta: 0,72

Unilever (NYSE: UN), el gigante de la alimentación y el cuidado personal, está detrás de algunas de las marcas más icónicas del mundo, como el jabón Dove, el té Lipton y el helado Breyers. Este gran impacto en la lista de la compra significa una demanda constante de sus productos en cualquier entorno económico.

Además, los fiables dividendos de Unilever son algo seguro para los inversores. La empresa ha pagado distribuciones ininterrumpidas desde 1937 y un índice de pago muy sostenible de poco menos del 70%, basado en los ingresos esperados de este año, asegura que los dividendos se situarán en torno a esa cifra en el futuro.

La única cosa a tener en cuenta es que, como empresa europea, Unilever no es tan rigurosa sobre sus pagos trimestrales como los blue chips de EE. UU., por lo que puede ver los dividendos fluctuar de trimestre en trimestre. Pero el sólido historial de Unilever significa que todavía puede contar con un crecimiento general de los dividendos. Tenga en cuenta que, en 2005, la empresa pagó solamente 80 centavos de dólar frente a los 1,5 dólares de 2014, es decir, un aumento de 88%.

Con un bajo índice beta y un gran poder de marca, no se puede pasar por alto a Unilever. Si es usted el tipo de inversor que está dispuesto a adoptar una visión a largo plazo de sus inversiones en lugar de entrar en pánico cada vez que se produce una ligera caída de las distribuciones de un trimestre a otro, entonces quedará muy satisfecho con la forma en que Unilever le tratará durante las próximas décadas.

Sector: servicios públicos

Valor de mercado: 17.000 millones de dólares

Rentabilidad actual por dividendo: 4,3%

Beta: 0,22

Si busca algo seguro a lo que aferrarse durante los próximos años, ¿por qué no se centra en un monopolio legalizado con demanda exclusiva y un impresionante historial de dividendos?

Consolidated Edison seguramente no es la acción más fascinante del mercado, dado que las limitaciones geográficas y las fuertes barreras regulatorias hacen que sea muy difícil que la empresa crezca. No obstante, esos mismos factores crean un amplio vacío que implica bajo riesgo y un alto grado de certeza.

Pero, ¿cuánta certeza? Pues la suficiente para proporcionar más de un siglo de dividendos, que se remontan a 1885.

El rendimiento del 4,3% es casi tan atractivo como su historial y sus pagos actuales están tan solo dos tercios por debajo de las ganancias fiscales proyectadas para 2015.

A pesar de que el precio de algunas acciones perezosas se ha inflado hasta unas valoraciones peligrosas, ConEd todavía cuenta por delante con una relación precio/ganancias muy razonable de alrededor de 14,6, muy por debajo del promedio de 17,9 del S&P 500.

Un enfoque de abastecimiento del área metropolitana de Nueva York también significa un flujo constante de clientes. A medida que la Generación del Milenio sigue abandonando las áreas rurales e, incluso, las afueras en búsqueda de oportunidades en los centros urbanos, ConEd no tiene que preocuparse por la procedencia de sus futuros clientes.

Sector: materiales (productos químicos)

Valor de mercado: 15.000 millones de dólares

Rentabilidad actual por dividendo: 3,4%

Beta: 0,87

Agrium (NYSE: AGU) es una de las mayores empresas de fertilizantes y productos químicos agrícolas del mundo, con unos 1.400 puntos de venta desde Norteamérica hasta Europa y Australia. De la misma forma en que es prudente confiar en productos básicos de consumo como algo seguro en tiempos difíciles, también es una decisión inteligente para los inversores considerar el elevado valor de las granjas. Esto se debe a que una cosa segura, incluso en tiempos de crisis, es que la gente tiene que comer.

Con un rendimiento de dividendos del 3,4% que se encuentra, aproximadamente, a mitad de las ganancias, los inversores pueden estar seguros de que Agrium seguirá proporcionándoles jugosos dividendos durante los próximos años.

Al igual que ocurría con Williams, Agrium es un intermediario que ayuda a reducir algunos de los riesgos de los productos básicos para los inversores. Si bien es cierto que el precio del maíz y la soja pueden oscilar de trimestre en trimestre o, incluso, de año en año, los granjeros siempre van a necesitar productos químicos agrícolas en cualquier entorno. Esto se debe a que el aumento constante de la población en todo el mundo, pero sin haber una expansión real de las tierras de cultivo, implica una presión constante sobre los granjeros por mantener unos rendimientos elevados y esto significa una fuerte dependencia de los fertilizantes y otros productos similares.

También me gusta el hecho de que Agrium cuenta con un modelo integrado tanto con producción al por mayor como con operaciones minoristas, limitando así su volatilidad en lo que, a veces, puede ser un espacio competitivo.

Un plan actual de recompra para volver a comprar hasta el 5% de las acciones en circulación añadirá estabilidad adicional a estas participaciones así como ganancias en el futuro, convirtiéndolas en una sólida jugada a largo plazo para los inversores de dividendos.