Los 10 mejores ETF

Proyecto especial en colaboración con el prime bróker EXANTE

Hoy hablaremos acerca de los 10 fondos de inversiones (ETF) que han mostrado el mejor crecimiento en los seis años posteriores a la crisis del año 2008 (desde marzo de 2009 hasta marzo de 2015).

Todos reaccionaron de manera diferente ante la crisis: algunos la pasaron tranquilamente, otros de manera pesada. Pero desde el año 2009 todos estos fondos han mostrado un excelente crecimiento (30% anual y más, por encima de 400% en seis años). Todos los inversores que precavidamente invirtieron en ellos hace unos años, ganaron mucho.

En el rating no están los famosos fondos SPY o DIA (que repiten la dinámica de los populares índices S&P 500 y Dow 30). Esto es fácil de explicar. Los índices más importantes no siguen la dinámica de las economías nacionales, o incluso las mundiales en general. Sin embargo, los indicadores récords normalmente se observan en zonas del mercado más estrechas y especialmente selectas. Todos los fondos de los que hablaremos hoy son poco conocidos por la mayoría de los lectores. Pero justamente ellos siguen las nubes del mercado, en las que hoy se puede ganar bastante.

Al igual que Guggenheim S&P Equal Weight Consumer Discretionary, este fondo da seguimiento a la dinámica de compañías, productos y servicios relacionados con las primeras necesidades. Las compañías se eligen del índice Strata Quant Consumer Discretionary por un conjunto de métodos bajo el nombre de AlphaDEX.

La dinámica de las cotizaciones de este fondo se asemeja a la dinámica de Guggenheim S&P Equal Weight Consumer Discretionary: una caída moderada en el año 2008 y una rápida recuperación después.

Este fondo es análogo al Guggenheim S&P 500 Pure Value y al Guggenheim S&P SmallCap 600 Pure Value, pero toma las acciones del S&P MidCap 400. El índice S&P MidCap 400 incluye 400 compañías con capitalización media, en un intervalo de 750 millones – 3 mil millones de dólares. El fondo Guggenheim S&P MidCap 400 Pure Value elige a las que poseen el mejor «valor propio».

Este fondo, al igual que otros del mismo tipo, se derrumbó en el año 2008 y, mostrando un «crecimiento récord», se recupera de la caída.

Este fondo reúne acciones de compañías del mercado minorista y representadas en el índice S&P Total Market Index (S&P TMI). S&P TMI – el más extenso índice de Standards & Poor's. Incluye miles de compañías norteamericanas. De ese modo, SPDR S&P Retail reúne acciones de empresas minoristas de casi todo el mercado norteamericano. Y aun así, todas están representadas de manera equivalente (equal weight) en el fondo, independientemente de la capitalización.

El gráfico de las cotizaciones del fondo posee una interesante particularidad. Por un lado, la caída de los años 2007-2008 fue similar a la del índice S&P 500 – cayó casi a la mitad. Sin embargo, después de la crisis, el fondo SPDR S&P Retail comenzó a crecer de manera mucho más rápida que el índice S&P 500. Hoy, ha superado la posición anterior a la crisis en un 60% (mientras el S&P 500 – en solo un 30%). El crecimiento medio de las cotizaciones del fondo desde el año 2009 es del 30% anual.

Otro fondo farmacológico, también de 30 compañías, pero elegidas del índice S&P 500. Son prácticamente las mismas compañías del Dynamic Pharmaceuticals, pero esta vez están representadas de forma equivalente (equal weight), y no de manera proporcional a su capitalización (cap weight). Por esta razón, la dinámica del fondo depende no solo de los gigantes de primera línea como Pfizer (con una capitalización de 212 mil millones de dólares), sino de otras compañías mucho más pequeñas como Horizon Pharma (con una capitalización de 1,2 mil millones de dólares) o ANI Pharmaceuticals Pharma (con una capitalización de 761 millones de dólares). Y a menudo, justamente esas compañías «de segundo orden», muestran un buen crecimiento.

El gráfico de las cotizaciones de este fondo se asemeja a los gráficos de otros fondos farmacológicos antes mencionados. Un quíntuple salto del fondo SPDR S&P Pharmaceuticals en seis años (30% anual), para un crecimiento «puro», y no como una recuperación post crisis.

El fondo da seguimiento a la dinámica de las acciones de 120 compañías del área de la biotecnología y la medicina, representadas en el índice NASDAQ Biotechnology. Sus principales diferencias con los dos fondos del área de la biomedicina mencionados (First Trust NYSE Arca Biotechnology и PowerShares Dynamic Pharmaceuticals) es que posee una mucho mayor cantidad de compañías y, por lo tanto, una mayor cobertura del sector. Algunas compañías (por ejemplo, Gilead y Novavax) están en este y en otros índices. Pero la serie de grandes corporaciones (por ejemplo, Merck y Pfizer) no entran en iShares Nasdaq Biotechnology, ya que no están representadas en la Bolsa NASDAQ.

La larga dinámica de las cotizaciones del fondo se asemeja a la dinámica de otros fondos relacionados con la biotecnología: un estancamiento relativo hasta el año 2009, y luego un brusco crecimiento. En seis años, desde el año 2009, las cotizaciones del fondo han crecido casi en 5 veces, es decir, en promedio un 30% anual .

Un fondo más, que reúne sus acciones del índice S&P 500. Esta vez son acciones de compañías productoras de artículos y servicios que no son de primera necesidad. Por ejemplo, Royal Caribbean Cruises (compañía turística que organiza cruceros por todo el mundo, y posee las mayores audiencias de pasajeros de la historia), Goodyear Tire & Rubber (productores de neumáticos), D.R. Horton (la mayor constructora de casas de los EE. UU.). A pesar de las diferentes especialidades de las compañías presentadas, todas tienen una importante particularidad: la demanda de su producto (a diferencia de la demanda de los productos de primera necesidad, como alimentos y medicinas) depende mucho de la situación de la economía. En los años de crisis cae bruscamente, y en los periodos de desarrollo demuestra un rápido crecimiento. Las acciones de todas las compañías de la cartera del fondo están representadas en proporciones equivalentes (equal weight).

Las cotizaciones del fondo durante la crisis desde mitad del año 2007 hasta comienzo de 2009 cayeron en más de un 60%. Pero la recuperación de la posición anterior a la crisis fue más rápida que la del índice S&P 500 o Guggenheim S&P 500 Pure Value - ya en el año 2011. Hoy, las cotizaciones del fondo superan casi dos veces a las anteriores a la crisis.

Este fondo da seguimiento a la dinámica de 30 gigantes del área farmacéutica mundialmente conocidos, representados en el índice Dynamic Pharmaceuticals Index. La mayoría no conoce sus nombres, pero sí los fármacos que han elaborado a lo largo de los años. Aquí tenemos una corta lista de sus productos para fines completamente diferentes.

PowerShares Dynamic Pharmaceuticals, al igual que First Trust NYSE Arca Biotechnology, reaccionó levemente a la crisis del año 2008, pero comenzó su rápido crecimiento a partir del año 2009. En seis años, sus cotizaciones crecieron en 5,5 veces, proporcionando a los titulares una inmensa rentabilidad del 34% anual. Y el crecimiento no se detuvo después de la crisis - es un crecimiento real y estable.

Este fondo es muy parecido al anterior. La diferencia principal es que este reúne «puramente acciones de valores», no del índice S&P 500, sino del índice S&P SmallCap 600 (o simplemente S&P 600). Si el S&P 500 incluye las acciones de las mayores compañías norteamericanas, entonces, el S&P 600 hace lo contrario, incluyendo compañías con relativamente baja capitalización (básicamente, hasta los mil millones de dólares). Por otra parte, estas 600 compañías abarcan un 2-3% del mercado de los EE. UU. y el fondo Guggenheim S&P SmallCap 600 Pure Value da seguimiento a la dinámica de aquellas del S&P 600 que son menos parecidas a burbujas.

El gráfico de las cotizaciones de Guggenheim S&P SmallCap 600 Pure Value se asemeja a los gráficos de Guggenheim S&P SmallCap 500 Pure Value. Una gran parte del crecimiento de Guggenheim S&P SmallCap 600 Pure Value en los últimos seis años es solo su recuperación de las posiciones anteriores a la crisis.

Este fondo reúne las acciones del índice S&P 500 (500 de las mayores corporaciones norteamericanas). Pero no todas, sino solo las de gran valor propio (y no a expensas del agiotaje de mercado). Para la selección se utilizan criterios como la relación entre el valor nominal de las acciones y el valor de mercado, la relación del volumen de negocios de la compañía y su capitalización y la rentabilidad por dividendos. En palabras sencillas, el fondo Guggenheim S&P 500 Pure Value reúne las acciones de aquellas compañías que de manera segura no son burbujas. La cantidad de tales empresas disminuye con los años, pero en promedio, su capitalización general es un tercio del índice S&P 500. La mayoría de ellas no son de las mayores, aunque el fondo posee verdaderos gigantes. Particularmente, estos son los clásicos de la industria automotriz norteamericana General Motors y Ford Motors, compañías petroleras transnacionales Chevron y los bancos Morgan Stanley y Bank of America.

Las cotizaciones del fondo cayeron fuertemente durante los años 2008-2009, luego, recuperaron su posición y, en el año 2013, batieron su anterior récord. La dinámica del fondo se asemeja a la del índice S&P 500, pero con una caída mucho más profunda en el año 2008. A primera vista, esto es una paradoja: puesto que, si las compañías del fondo no eran burbujas, entonces, ¿por qué razón sufrieron tanto con la crisis? A esto se ofrecen varias explicaciones:

Es posible que los inversores no quieran pagar de más por las acciones solo porque la compañía tenga problemas. Un claro ejemplo de eso es General Motors – reciente en la lista. Como se sabe, resultó no estar preparada para la crisis del año 2008 y, en esencia, quebró. De esa manera, el séxtuplo crecimiento de Guggenheim S&P 500 Pure Value en seis años no es un gran logro. Básicamente, esto es una recuperación de sus posiciones después de la anterior caída récord.

El fondo reúne acciones de 30 de las mejores compañías innovadoras en el campo de la biología y la medicina, representadas en el índice NYSE Arca Biotechnology. Particularmente, estas son las compañías Intercept Pharmaceuticals, Pharmacyclics, Celldex Therapeutics, United Therapeutics, Novavax. Todas las compañías de la cartera del fondo están representadas de forma equivalente (equal weight), y no de manera proporcional a su capitalización (cap weight), como suele suceder.

Como muestra el gráfico, aproximadamente desde el año 2010 el fondo experimentó unas lentas fluctuaciones, reaccionó tranquilamente a la crisis del año 2008, y luego entró en rápido crecimiento. Desde el año 2009 hasta el 2015 ha crecido en seis veces (35% anual).

Esta decena de fondos en crecimiento es una buena ilustración de las diversas dinámicas financieras que se pueden esconder tras exitosas «fachadas». En esta selección, los verdaderos récords son batidos por las corporaciones del área de la medicina y la biotecnología. También impresiona la dinámica del sector minorista. En menor proporción se encuentran los fondos que reúnen las acciones de compañías con productos de «significación secundaria». Una significativa parte de su reciente crecimiento es su recuperación de las posiciones anteriores a la crisis. Y en peor lugar está «Pure Value» - segmento de índices de la familia S&P. Todas ellas vivieron una sustancial caída durante la crisis, y cayeron en el rating gracias a su muy «bajo comienzo» en el año 2009.

Esta selección fue realizada por la compañía broker Exante, que da a los inversores acceso directo a las principales Bolsas de valores del mundo.

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