¿Qué ha provocado el aumento de las inversiones en las startups de hardware?
Aunque muchos inversores «ángel» e inversores de riesgo se muestran inquietos ante las startups de hardware, en los últimos años se ha producido un verdadero renacimiento del ecosistema de la financiación de hardware. Desde 2010, la inversión de capital de riesgo en empresas de nueva creación de hardware se ha multiplicado por 30, e incluso más.
Las empresas de dispositivos hardware/conectados han recaudado públicamente un millón de dólares, o más, gracias a inversores de riesgo e inversores «ángel»
Con esta explosión de la financiación del hardware, una de las preguntas que se plantean todo el tiempo es «¿Y quién más está invirtiendo en hardware?». Por lo general, dividimos a los inversores privados de hardware en tres grupos:
- Capital de riesgo destinado solo a hardware: hay una pequeña cantidad de fondos que se destina únicamente a empresas de hardware. Por lo general, funcionamos de forma que primero ponemos el dinero y podemos seguir adelante, pero sin dirigir futuras rondas de financiación.
- Micro capital de riesgo dedicado a hardware: hay también cierta cantidad de inversores de micro capital de riesgo que invierten en la fase semilla pero no se centran exclusivamente en hardware. Por lo general, manejan menos de 100 millones de dólares, invierten de 50.000 a 500.000 dólares y completan otras rondas semilla pero, a menudo, no las lideran.
- Capital de riesgo tradicional destinado a hardware: por lo general, la mayoría del capital en inversión de hardware procede de inversores de riesgo tradicionales, con algunos inversores especialmente activos. Esto se da sobre todo en las empresas de hardware de consumo.
¿A dónde va a parar toda esta actividad?
El número de startups de hardware conectadas fundadas en el área de la bahía de San Francisco (que, según han declarado públicamente, han recaudado un millón de dólares o más) se encuentra en torno a las 110. Boston y la ciudad de Nueva York (prácticamente iguales en superficie) albergan un tercio de estas empresas. Los Ángeles y Boulder/Denver representan, por su parte, un tercio de Boston y Nueva York juntas.
Sin embargo, por cantidad de dinero total recaudado, San Francisco se pone en primera posición sin lugar a dudas; recaudó casi 5 veces más que Boston en 2014 y 10 veces más que Nueva York y Boulder juntas. En cualquier otro lugar (incluso a nivel internacional) la diferencia la marca un pequeño error de redondeo con unas pocas excepciones destacables (Xiaomi, DJI y Magic Leap, en concreto).
¿Y ahora qué?
Tres dinámicas principales han estado empujando a los inversores privados a buscar empresas de hardware.
Sólidos resultados
Unas pocas empresas de éxito han allanado el camino al demostrar que las empresas de hardware pueden ser tremendamente rentables. La distribución y la fabricación siguen siendo los aspectos más complicados, pero GoPro (NASDAQ: GPRO) y Fitbit (NYSE: Fitbit Inc [FIT]) han demostrado que el hardware puede tener unos valores de crecimiento y unos resultados más sólidos que los de sus homólogos centrados en software.
Métricas tipo SaaS (software como servicio)
Mientras que las empresas tradicionales de hardware cuentan con pocos ciclos de retroalimentación aparte de sus ingresos y rendimientos, las startups de hardware conectadas obtienen retroalimentación constante sobre el uso del producto, retención y rotación de clientes. Esto acelera los ciclos de iteración y ayuda a los inversores (que ya se sienten cómodos con SaaS) a entender a las empresas de hardware más jóvenes sin tanta tracción de ventas.
Hardware + Software = Menos mercantilización
La mayoría de los productos de hardware tienen problemas con la mercantilización y los bajos márgenes con el tiempo. Los productos de hardware conectados de hoy en día suponen a menudo un caballo de Troya para el software. El software más difícil de replicar puede aumentar los costes de sustitución y ofrecer más oportunidades de interactuar con los consumidores y llegar a crear marca. El resultado es un aumento del valor de vida del cliente, de forma explícita ya sea por medio de ingresos constantes (Dropcam) o de consumibles (Kindle).
Mientras que los últimos años han sido años excepcionales para la inversión de capital de riesgo, el ecosistema del hardware conectado ha visto un crecimiento especialmente explosivo tanto en lo que respecta al número de startups como a la receptividad de los inversores de riesgo para financiarlas. Esto se debe a una reducción de los costes de desarrollo, a un menor tiempo para llegar al mercado y a un cambio en los modelos de negocio de hardware en relación con la electrónica de consumo para repetir sus ingresos y sus servicios de software.
Este año está en camino de superar al 2014, tanto en número de rondas de financiación como de inversión total, a pesar de que el crecimiento se está estabilizando a medida que una serie de categorías de hardware se saturan y que el ecosistema descifra quiénes son los ganadores. A medida que la comunidad del hardware vaya evolucionando, hay varios sectores en los que nos encantaría ver trabajando nuevas empresas de hardware.