Los comerciantes de petróleo contratan buques petroleros en una pequeña isla para beneficiarse del excedente mundial.
Para ver cómo se benefician los comerciantes de petróleo del largo excedente durante tres décadas, observemos la pequeña isla caribeña de Santa Lucía.
Glencore (LSE: Glencore [GLEN]) contrató buques petroleros de la única terminal petrolífera de la isla para almacenar crudo, fusionándose con Vitol Group, familiarizados con el tema, comentaron la semana pasada. La compañía está tratando de utilizar el contango crecimiento en el mercado de futuros.
Contango, situación en la que los precios hoy son inferiores a los de meses futuros, lo que permite a los comerciantes con acceso a almacenamiento a cerrar en un beneficio.
Desde Santa Lucía hasta Sudáfrica y Rotterdam, están aprovechando esta oportunidad.
Ian Taylor, director ejecutivo de Vitol, la comercializadora de petróleo independiente más grande el mundo, dijo n una entrevista a principios de este mes:
«Las oportunidades de contango están aumentando».
Aunque el mercado petrolero ha estado en contango desde agosto de 2014, en los últimos meses los precios se han movido hacia una dirección que hace que el negocio sea más rentable. La diferencia de precio entre el contrato de petróleo Brent para entrega inmediata, la referencia mundial, y el precio a un año se mantuvo al mínimo de 7,82 dólares el barril el martes, más del doble de su nivel a mediados de julio.
Esta diferencia ha aumentado a medida que los refinadores han iniciado su temporada de mantenimiento antes del invierno en el hemisferio norte, reduciendo la entrada de crudo. Al mismo tiempo, los abastecimientos en la cuenca del Atlántico de los productores del Mar del Norte y África Occidental, han aumentado al máximo en tres años obligando a los comerciantes a encontrar alojamiento para millones de barriles.
A nivel mundial, Goldman Sachs Group Inc. estima que el abastecimiento de crudo está superando la demanda en más de casi 2 millones de barriles al día, presionando cada vez más la capacidad de almacenamiento mundial.
Trayecto del buque petrolero
Glencore envió el buque petrolero Everglades mediano, con crudo del Mar del Norte a Santa Lucía el 9 de septiembre según los datos recopilados por Bloomberg sobre el trayecto del buque. Su rival Vitol envió el buque Front Ariake, cargado de crudo nigeriano a una instalación de almacenamiento costero en Saldanha Bay en Sudáfrica el 25 de agosto.
A los niveles de precio de hoy en día, los comerciantes pueden almacenar crudo en la costa, en terminales como Santa Lucía y Saldanha Bay y ganar dinero. El contango no es lo suficientemente sólido todavía como para que permita el uso de buques petroleros como medios de almacenamiento en alta mar, afirmaron los comerciantes.
Sin embargo, hay señales de que el almacenamiento en alta mar podría resultar económico. Paddy Rodgers, director ejecutivo de Euronav, uno de los mayores propietarios de buques petroleros del mundo, afirmó que el petróleo podrá probablemente ser almacenado en alta mar en los próximos cuatro o cinco meses.
«Si esto no ocurre este otoño, será en la primavera próxima a menos que algo afecte a la oferta-demanda», dijo por teléfono Seth Kleinman, jefe de estrategia de energía de Citigroup Inc. en Londres.
El crudo de Omán
E.A. Gibson Shipbrokers Ltd. calcula que los niveles de contango están cada vez más próximos a que se pueda almacenar en alta mar en el caso de algunos países de Oriente Medio como ocurre con el crudo de Omán. El precio durante 3 meses del contango para el crudo de Omán de cerca de 3 dólares el barril, es casi suficiente para cubrir los 3,10 dólares el barril que estima que costaría comprar un buque petrolero para el almacenamiento en alta mar.
El principal obstáculo para las operaciones de contango es el coste de almacenamiento, tanto costero como en alta mar. En 2008 y 2009, la última vez que el mercado petrolero tuvo excedente, como ahora, las empresas de almacenamiento y las de transporte aumentaban sus precios lentamente, permitiendo a los comerciantes que usaban sus buques petroleros coger una cantidad inusualmente grande de beneficio del contango. Esta vez, la diferencia entre los propietarios de buques y los comerciantes está más equilibrada.
La demanda de almacenamiento es una ventaja para las más grandes empresas de buques petroleros del mundo, incluida Vopak NV, Kinder Morgan Inc., Oiltanking GmbH y Magellan Midstream Partners LP.
Aunque los signos de que un contango más sólido es próspero para los comerciantes de petróleo, en la historia no es nada orientativo. Vitol tuvo un récord de ingresos de 2.280 millones de dólares en 2009 durante el último gran contango, hasta 1.360 millones en 2008, según las cuentas de la compañía. BP (NYSE: BP [BP]), que cuenta con una enorme división de comercio, afirmó que obtuvo un extra de 350 millones de dólares durante el primer trimestre, en parte gracias a un sólido contango.