14 grandes acciones

Goldman Sachs recomienda empresas con dividendos significativos y grandes planes de recompra.

Según David Kostin de Goldman Sachs, las empresas del S&P 500 gastarán 2,2 billones de dólares en exceso de efectivo en 2016 y el 46% se devolverá a los accionistas en forma de dividendos (432 mil millones de dólares) o recompras (608 mil millones de dólares).

Además, las acciones de las empresas que devuelven grandes cantidades de dinero en efectivo han ido bien en los últimos años. Según Kostin:

«Invertir en empresas que devuelven efectivo a los accionistas a través de una combinación de recompra de acciones y dividendos ha demostrado ser una estrategia eficaz a largo plazo en relación con el mercado y otros usos de efectivo. Desde 1991, una cesta de acciones de sectores neutrales del S&P 500 con el mayor rendimiento del combinado de dividendos y recompras ha devuelto una tasa anual del 15,7% frente al 13,8% para el mayor gasto de capital + consumidores de I + D y 12,8% para el S&P 500».

Para mantener esta tendencia, Goldman ha recogido en una lista las 50 principales acciones con una tasa de retorno atractiva para los accionistas, lo que denominan Cesta de retorno total de efectivo.

Hemos recopilado los 14 valores principales que devuelven un rendimiento superior al 12% a sus inversores. Cada acción también incluye el desglose de los rendimientos de las recompras y dividendos, así como un comentario sobre los rendimientos del informe de ganancias más reciente de la empresa.

Carl Berquist, director ejecutivo: «Teniendo en cuenta la considerable cantidad de capital de reciclaje de este año, junto con un fuerte flujo de caja operativo, esperamos este año devolver más de 2.250 millones de dólares a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos, lo que supone un nuevo récord. Desde hace un año y hasta la fecha, hemos devuelto más de 2.000 millones a los accionistas».

James Bidzo, director ejecutivo: «Nuestro dividendo de 2,75 dólares por acción en 2011 supuso un retorno del capital 100% libre de impuestos. Creemos que las líneas de tendencia de largo crecimiento en la línea superior y la línea inferior, junto con el historial regular en la devolución de valor generado a nuestros accionistas a través de la asignación de efectivo de capital y una estructura de capital eficiente es lo que más importa a nuestros accionistas».

Susan Karlix, jefe de comunicaciones de los inversores: «Como reflexión de cierre, se puede decir que John Deere va por el buen camino para conseguir importantes resultados este año, sobre todo teniendo en cuenta la mala coyuntura económica. Nuestra actuación destaca nuestro éxito a la hora de establecer una gama más amplia de fuentes de ingresos y un modelo de negocio más duradero».

Jay Benet, director financiero: «Seguimos generando mucho más capital del que necesitamos para respaldar nuestros negocios y, fieles a nuestra estrategia de gestión de capital en curso, devolvimos 939 millones de dólares de exceso de capital a nuestros accionistas este trimestre mediante dividendos de 189 millones de dólares y la recompra de acciones comunes de 750 millones de dólares, con lo que el retorno de capital total para los accionistas se eleva hasta los 2,8 mil millones de dólares hasta la fecha».

Eric Slusser, director ejecutivo: «Mis prioridades desde una perspectiva financiera están en consonancia con las de este equipo de liderazgo, es decir, maximizar la rendimiento sobre el capital invertido, gestionar los gastos y capital circulante y optimizar nuestra estructura de capital. A través de nuestro modelo de negocio de alineación, gestionamos la tendencia a un menor coste para nuestros clientes y mejoramos los resultados sanitarios de nuestros miembros, lo que resulta en un mayor valor para nuestros accionistas».

Steven Shebik, director financiero: «Desde comienzos de 2011 hemos recomprado un 32% de acciones ordinarias en circulación de finales de 2010, lo que representa un retorno de 8,2 mil millones de accionistas comunes. El 30 de septiembre nos quedaban 1.100 millones de dólares en nuestra autorización de recompra actual, que se espera que termine en julio de 2016».

Pierre Courduroux, director financiero: «Seguimos comprometidos con una estrategia de asignación de capital equilibrada entre recompras continuas de acciones, dividendos, inversiones de capital e inversiones en tecnología. Esto nos permitirá operar con flexibilidad para invertir en oportunidades de alto crecimiento que apoyan nuestra estrategia, a la vez que seguimos comprometidos con una calificación crediticia de inversión sólida que nos permite tener acceso a pagarés».

Thomas Mangas, director financiero: «Mientras tanto estamos disfrutando de la buena evolución de nuestro negocio en propiedad y en alquiler. En cuanto al retorno de capital, la empresa recompró 1,3 millones de acciones en el tercer trimestre por un coste total de 100 millones de dólares y pagamos un dividendo trimestral de 0,375 dólares por acción o aproximadamente 64 millones de dólares en total. En un año hemos devuelto 328 millones de dólares mediante recompras y 192 millones de dólares en dividendos por un total de 520 millones de dólares. Vamos por el buen camino para alcanzar nuestro objetivo de devolver 600 millones de dólares a los accionistas este año».

Wesley Bush, director ejecutivo: «La estrategia consiste en invertir en nuestros negocios, gestionar nuestro balance y devolver efectivo a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones. Nuestra prioridad sigue siendo por supuesto invertir en nuestro negocio. Hemos aumentado nuestro gasto en investigación y desarrollo interno y en capital para apoyar las necesidades de nuestros clientes con el objetivo de innovar y bajar los costes. También contamos con una mayor visibilidad a la hora de aprovechar una oportunidad más favorable que se nos presente. Creemos que nuestra cartera está bien posicionada para conseguir un crecimiento rentable a largo plazo».

Joseph Ianniello, gerente de operaciones: «Además, a medida que invertimos en nuestro futuro con nuevas iniciativas de contenido y distribución, conseguimos un mayor beneficio por acción año tras año, trimestre tras trimestre. Actualmente continuamos devolviendo progresivamente nuestro exceso de efectivo a nuestros inversores a través de la recompra de acciones y dividendos. Por lo tanto, en la actualidad estamos consiguiendo sólidos resultados para nuestros accionistas y estamos posicionándonos para conseguir incluso mejores resultados en el futuro».

Steven Temares, director ejecutivo: «Estamos seguros de que estamos haciendo las inversiones adecuadas para posicionar nuestra empresa con el objetivo de conseguir un crecimiento rentable a largo plazo e incluso más valor para los accionistas. Para ello, nuestro Consejo de Administración ha autorizado hoy un programa de recompra de acciones de casi 2.500 millones de dólares que se iniciará después de la finalización del programa actual de 2.000 millones de dólares. Nuestra Junta tomó esta decisión basándose en la continua confianza en el potencial de crecimiento a largo plazo, la perspectiva financiera y la generación de flujo de efectivo de nuestra empresa».

Gino Bonanotte, director financiero: «Seguimos aproximándonos a los mil millones de dólares en flujo de efectivo operativo y 800 millones de dólares de flujo de efectivo libre para todo el año. El programa de recompra fue de 2.100 millones de dólares en acciones y se distribuyeron 70 millones de dólares en dividendos durante el trimestre. Esto dio como resultado una deuda neta de 2,2 mil millones de dólares al final del tercer trimestre».

Robyn Denholm, directora financiera: «El CapEx del trimestre aumentó a 71 millones de dólares, y también nos hemos centrado en las inversiones para impulsar la productividad a largo plazo y el apoyo continuo a la innovación y al desarrollo de nuevos productos. La empresa recompró 50 millones de dólares de acciones y distribuimos 39 millones de dólares de dividendos. Con el programa de recompra de acciones y distribución de dividendos del primer trimestre de 2014 devolvimos aproximadamente 3.500 millones de dólares de capital a los accionistas, y nos hemos comprometido a devolver 4.100 millones de dólares a finales de 2016».

Bren Higgins, director ejecutivo: «En julio anunciamos que nuestro Consejo de Administración había autorizado un aumento del nivel de nuestro dividendo trimestral de 0,52 dólares por acción, el séptimo aumento de nuestro dividendo regular desde que se instituyó por primera vez en 2005. Creemos que esto refleja la confianza de la Junta y de la Directiva en nuestras estrategias de crecimiento a largo plazo y en el modelo de negocio establecido, y está en consonancia con nuestro enfoque continuo de devolver valor y recompensar a nuestros accionistas a largo plazo por su compromiso con KLA-Tencor».