La caída de precios anima a los pequeños inversores a comprar oro a gran escala.
La demanda mundial de oro aumentó un 8% en el tercer trimestre, impulsada por la compra de los inversores minoristas en regiones clave, que se hacen con el metal más barato tras la caída de precios, dijo el pasado jueves el Consejo Mundial del Oro.
El consumo de este metal precioso fue de 1,120.9 toneladas métricas entre julio y septiembre de este año, frente a las 1.041,9 toneladas durante el mismo periodo de 2014, según se indicó en el informe de tendencias en la demanda de oro del organismo de la industria.
La compra adicional, sin embargo, contribuyó poco para mantener a flote el precio del oro, que cayó en torno al 2% en ese trimestre Este mercado se ha visto más influenciado por las especulaciones sobre cuándo se producirá la próxima subida de tipos de interés de EE. UU. El aumento de los tipos de interés hace que el oro sea menos competitivo en comparación con la rentabilidad de otros valores, como los bonos del Estado, a la vez que aumenta el valor del dólar y sube el precio de otros productos en dólares para la mayoría de sus compradores.
La demanda de joyería, que representa más del 60% de la demanda total de oro, subió un 6% en el tercer trimestre hasta las 631,9 toneladas, el nivel más alto en ese trimestre desde 2008.
Al pico más alto le siguió un segundo trimestre mucho más débil, con una bajada del 12% de la demanda que alcanzó mínimos históricos en seis años entre marzo y junio.
«En julio, las expectativas de los inversores de que se produjera un aumento inminente de los tipos de interés en EE. UU. se hicieron más evidentes y las previsiones de los inversores institucionales se volvieron un poco más bajistas con el oro», dijo Alistair Hewitt, director de inteligencia de mercado en el Consejo Mundial del Oro, con sede en Londres. «[Pero] lo que destaca el informe es la fuerza de la respuesta de los consumidores».
La demanda global de inversión aumentó un 27% hasta 229,7 toneladas, en comparación con 180,7 toneladas del año anterior, impulsada por el consumo de lingotes y monedas en Asia, EE. UU. y Europa.
Los mínimos históricos en cinco años registrados en el precio del oro en julio y agosto, junto con los temores de un aumento en los tipos de interés de EE. UU. por parte de la Reserva Federal, las preocupaciones monetarias en China y las persistentes preocupaciones sobre el futuro de Grecia en la zona euro animaron las compras.
Lingotes, monedas y joyas
La demanda total aumentó un 33% hasta las 295,7 toneladas, en comparación con las 222,2 toneladas durante el mismo periodo de tiempo en 2014.
En China la demanda de lingotes y monedas se disparó un 70% hasta alcanzar las 52,3 toneladas, frente a las 30,8 toneladas del tercer trimestre del año pasado. En la India la demanda de lingotes y monedas aumentó un 6% hasta las 57 toneladas, en comparación con las 54 toneladas de 2014.
La demanda de lingotes y monedas en EE. UU. aumentó un 207% hasta las 32,7 toneladas, en comparación con 10,6 toneladas durante el mismo período de tiempo el año pasado, mientras que la demanda de lingotes y monedas en Europa aumentó un 35% hasta las 60,9 toneladas, en comparación con las 45,3 toneladas anteriores.
«Se trata realmente de una confirmación de que la demanda de India y China sigue siendo sensible a los precios», dijo Adrian Ash, jefe de investigación de BullionVault, un mercado de lingotes en línea. El tercer trimestre «ha mostrado un aumento decente porque [el oro] está a un precio más bajo».
La demanda total de China e India, que había disminuido entre marzo y junio, se benefició de una mayor recuperación gracias a la disminución de los precios del oro en el tercer trimestre. Los dos países representan alrededor de la mitad de la demanda mundial del oro.
Los analistas dicen que los compradores en Asia son cazadores de gangas y normalmente entran en el mercado cuando los precios han caído significativamente, con el fin de hacerse con el metal más barato.
La demanda fue más fuerte en la India, donde el precio del oro en rupias cayó tanto que animó las compras en una época fuera de lo normal.
La demanda india de joyas aumentó un 15% hasta las 211,1 toneladas en el tercer trimestre, en comparación con las 184,2 toneladas del mismo período del año pasado. La demanda total aumentó un 13% en comparación con el trimestre anterior hasta alcanzar las 268,1 toneladas, frente a las 238,2 toneladas de 2014.
En China, la comercialización generalizada del Día de San Valentín de China el 20 de agosto como un evento de compra de oro también generó ciertos movimientos.
La demanda china de joyas aumentó un 4% en el tercer trimestre hasta las 187,6 toneladas en comparación con las 181,2 toneladas del año anterior. La demanda global por el metal precioso también subió un 13% en el tercer trimestre.
Ash dijo que también había que observar que la inversión minorista occidental está mostrando una tendencia similar.
La oferta mundial de oro aumentó un 1% en comparación con el año anterior hasta alcanzar 1.100,1 toneladas. La oferta minera aumentó un 3% hasta las 847,8 toneladas, mientras que el oro reciclado cayó un 6% hasta las 252,3 toneladas.
En el cuarto trimestre, las fiestas religiosas en la India y en el periodo precedente al Año Nuevo chino deberían contribuir a aumentar la demanda de oro, dijo Hewitt.
No obstante, el Consejo Mundial del Oro (WGC, por sus siglas en inglés) dijo que se mantienen prudentes en sus perspectivas.
«Después de un tercer trimestre tan excepcional, vale la pena guardar cautela para el cuarto trimestre», dijo el informe del WGC.
Según el WGC, su pronóstico de demanda de oro para todo el año se mantiene sin cambios entre las 4.200 y 4.300 toneladas. En el caso de China, las perspectivas de la demanda para 2015 están entre 900 y 1.000 toneladas. En el caso de India, el pronóstico para el año se sitúa entre 850 y 950 toneladas.