La peor y la mejor inversión del año

A continuación detallamos en qué deberían haber puesto los inversores su dinero este año, y las áreas de crecimiento para 2016.

Los inversores que compraron fondos de mercados de valores que se centran en Japón y Europa consiguieron una rentabilidad considerable el pasado año. Los que apostaron por fondos especializados que dependen del precio del oro sólido o apuestan por las fortunas de América Latina han sufrido las peores pérdidas.

A tan solo unas semanas del fin del año, analizamos algunas de las inversiones con buenos y no tan buenos resultados en el 2015, y ofrecemos algunos consejos para el próximo año de la mano de dos conocidos expertos.

El mercado de valores de Japón ha ido subiendo desde el inicio de 2013, y 2015 fue otro año de buenos resultados, con una rentabilidad de un 11%. La mayoría de los principales mercados, por el contrario, han luchado por obtener beneficios.

Las acciones del país se han visto favorecidas por las reformas ambiciosas introducidas por el gobierno de Japón, que tienen como objetivo estimular el crecimiento tras décadas de estancamiento.

Las empresas japonesas están bajo presión para atraer a más accionistas mediante, por ejemplo, el pago de dividendos. A los ciudadanos, por su parte, se les anima a invertir en lugar de dejar los ahorros en efectivo.

Otros planes, como el fomento de los fondos de pensiones de Japón para poner más dinero en el mercado de valores, también están en marcha.

El fondo de Japón que mejores resultados ha cosechado ha sido Legg Mason Japan Equity, con una subida de un 43% según el analista FE Trusnet. En segunda posición se sitúa Lindsell Train Japanese Equity, con una rentabilidad del 28%, seguido por Baillie Gifford Japanese Smaller Companies, que ha subido un 24%.

Al inicio de 2015, cuando Telegraph Money preguntó a conocidos pronosticadores de fondos que eligieran su fondo favorito del año, destacó una zona geográfica: Europa.

La describieron como la apuesta definitiva en contra de la multitud, porque se esperaba que en Europa empezara un programa de inyección de liquidez para estimular la economía. Estas medidas de estímulo se empezaron a aplicar hace años en Japón, lo que ha provocado una subida de precios en el país.

En teoría, Europa sería la próxima que se beneficiaría. Esto no ha sido así, y de media los fondos que compran acciones europeas han subido un 8% hasta la fecha.

La rentabilidad se ha visto mermada por el aumento de la continua crisis de la deuda en Grecia durante el verano, así como por las preocupaciones sobre la desaceleración de China.

Sin embargo, la rentabilidad de otros fondos ha sido impresionante. Man GLG Continental European Growth se alza con el liderato, con una subida del 27%. Sus dos principales apuestas son la compañía aérea Ryanair y Pandora, el fabricante de joyas italiano.

Standard Life Investments European Smaller Companies se sitúa en segundo lugar, con una subida de un 26%, con JP Morgan Europe Smaller Companies.

El FTSE 100 (línea azul del gráfico) ha perdido un 8% hasta la fecha este año, pero la media del fondo de las empresas más pequeñas (línea naranja) ha tenido un rendimiento del 14%.

Como dijera una vez el ya fallecido Jim Slater, famoso inversor y analista en The Telegraph: «Los elefantes no galopan».

Esto se ha demostrado este año, ya que las grandes compañías se esfuerzan por ganar en valor, mientras que las pequeñas empresas pueden crecer más rápidamente.

En 2015, las grandes y globalizadas empresas británicas han luchado por la desaceleración en los países en desarrollo, como China. Las pequeñas empresas, por otro lado, se han beneficiado de la recuperación en el país.

De entre los principales fondos, el que mejores resultados ha tenido ha sido el Standard Life Investments UK Smaller Companies, gestionados por Harry Nimmo, que ha crecido un 26,7% en 2015.

Georgina Hamilton cogestiona otro fondo de alta rentabilidad, el MITON UK Value Opportunities, que ha aumentado el dinero de los inversores en un 21% en 2015 mediante la búsqueda de acciones baratas que también se someten a varios tests de solidez financiera. .

Hizo las siguientes declaraciones: «Aplicamos controles de seguridad en las empresas antes de invertir y esto nos lleva a evitar muchas de las empresas de gran capitalización».

Para 2016, dijo que los constructores de viviendas como Bellway y Barratt Developments, seguirían siendo una buena apuesta.

En la zona de descenso se encuentran los fondos especializados en tres áreas: el petróleo, la minería y Brasil.

MFM Junior Oils es el de peores resultados de entre 2.000 fondos, con un descenso del 41% en lo que va de 2015. Otros fondos también han registrado grandes pérdidas: Artemis Global Energy y Schroder Global Energy han perdido los dos un 24%.

Los fondos que invierten en oro y otros metales preciosos también han tenido dificultades. BlackRock World Mining ha caído un 38%.

Ambos tipos de fondos especialistas han sufrido de forma natural debido a que sus actuaciones están estrechamente ligadas a los precios del petróleo y el oro.

Desde junio de 2013, el precio del petróleo ha bajado desde los 116 dólares a poco más de 40 dólares por barril en la actualidad. El precio del oro ha caído un 10% este año hasta situarse por debajo de los 1.100 dólares. Hace cuatro años estaba en torno a los 1.800 dólares.

Los fondos de Brasil también han tenido un año para olvidar. HSBC GIF Brazil Equity ha caído un 37%, seguido de JPM Brazil Equity, con un descenso de un 35%.

Es importante tener en cuenta que el enfoque reducido de estos fondos significa que plantean mayores riesgos, por lo que los asesores financieros subrayan que normalmente deberían ser solo una pequeña parte de una cartera más amplia.

Para saber de donde pueden obtener ganancias los inversores en el 2016, le preguntamos a un inversor que ha realizado los movimientos adecuados este año.

Talib Skeikh es parte de un equipo que gestiona JP Morgan Multi-Asset Macro. Realiza movimientos audaces en los mejores mercados, países y activos para comprar, y ha obtenido un 9,6% de rentabilidad en lo que va de año, la segunda mejor actuación de cualquier fondo de activos mixtos.

Su mayor apuesta fue retirarse de los mercados emergentes, lo que dio sus frutos cuando el mercado de valores chino se estrelló en verano. «Sabíamos que China se iba debilitando y nos sorprendió que todo el mundo estuviera tan sorprendido en agosto, cuando los mercados cayeron», dijo.

Sheikh dijo que veía «muy pocas posibilidades» de que hubiera una gran rentabilidad en los mercados emergentes en 2016. En cambio, dijo que las grandes empresas de EE. UU. y Europa tendrían buenos resultados, en especial las de finanzas que están volviendo a una situación de fuerza.

Los inversores normales ahora pueden usar los fondos económicos para sacar provecho de los mercados extranjeros. Los fondos como Legal & General y BlackRock le siguen la pista a las acciones de EE. UU. y europa por una cuota de alrededor de un 0,1%.

Las caídas en los mercados bursátiles de este año no cambian la situación a largo plazo de las acciones. El importante estudio Barclays Equity Gilt indica que las acciones han superado al efectivo, bonos del estado o bonos corporativos en todos los periodos de tiempo entre 10 y 50 años.

También es cierto que algunas regiones que ahora se encuentran en dificultad ofrecen grandes ganancias a largo plazo. Los mercados emergentes han sufrido un tórrido 2015, ya que solo un fondo de mercados emergentes de la Asociación de Inversiones ha registrado ganancias en el último año.

Sin embargo, esto ha hecho que dichos mercados sean mucho más baratos. Países como Brasil, Sudáfrica y Turquía se graduarán para convertirse en los principales mercados con el tiempo, mientras se espera que las economías más pequeñas, como Malasia, Filipinas y Kenia dirijan el siguiente grupo.

Eso no significa que el viaje no será accidentado, puesto que muchos piensan que las caídas actuales de los mercados emergentes pueden profundizarse aún más.

Algunos inversores profesionales utilizan una medida llamada el «precio cíclicamente ajustado» o «Cape», para entender si un mercado tiene un buen valor sobre una base histórica.

Con esta medida EE.UU., la economía más grande y más firme, parece cara. Las acciones estadounidenses tienen una relación actual de 25,1, por encima de su media de después de 1992 de 24,7, lo que significa que puede ser difícil mantener la continuidad de los buenos resultados.

Ha habido una reciente explosión de inversores «caseros» que han tomado la decisión de cuidar de sus cuentas de ahorro y pensiones ellos mismos.

Este enfoque implica renunciar a los consejos, seleccionar sus propios fondos de inversión a través de un bróker o un gestor de fondos, y observar la rentabilidad de la cartera por sí solo.

Los que optan por esta vía, en lugar de utilizar un administrador o un banco privado, pagarán menos.

Para empezar, su primer paso es abrir una cuenta con un gestor de fondos o un bróker desde el que puede controlar dónde invierte su dinero. Existe una gran variedad de empresas entre las que puede elegir.

Es importante prestar atención a las comisiones del bróker, ya que pueden ser diferentes. Algunos cobran un porcentaje del ahorro total del inversor, mientras que otros cobran una cuota anual fija.

Como regla general, los que cobran un porcentaje son mejores para los inversores primerizos, por lo general con menos de 150 dólares.

Pero los ahorradores con sumas más grandes se benefician del pago de una cuota fija.