Como parte del proyecto especial conjunto con el Prime Bróker EXANTE, compartimos la opinión de Sergei Golubitsky sobre quiénes son las personas que se arruinan más a menudo en la Bolsa y por qué es así.
Uno de los conceptos clave de las operaciones de Bolsa es el tiempo, es decir, el momento de la transacción.
Dado que los mercados están sujetos a los ciclos y a las fluctuaciones, el beneficio se puede obtener (en teoría) desde cualquier posición. ¿Por qué? Debido a que es probable que el mercado, tarde o temprano, vuelva al lugar en el que estaba cuando usted entró en él, e incluso lo supere ligeramente. Pero la pregunta es - ¿cuándo?
El problema es que los precios pueden no volver a sus niveles en años. A veces, esto parece increíble: las cotizaciones saltan bruscamente todos los días, pero no quieren volver. Como si lo hicieran a propósito. Pero esta es una característica de muchos procesos aleatorios: un alejamiento relativamente pequeño del punto desde la posición inicial conduce a un tiempo desproporcionadamente grande para su regreso. Y a menudo el movimiento «correcto» del mercado se produce después de que el operador haya perdido más de lo que podía permitirse. Y ha abandonado el mercado.
De ahí tal vez el principio más importante de las operaciones exitosas:
Su posición debe tener una reserva de resistencia ante incluso los saltos «menos probables» del mercado.
Esté preparado para los cambios drásticos en los precios, no arriesgue demasiado dinero, aprenda a esperar. Pero el 90% de los operadores viola este principio. De vez en cuando toman posiciones que exceden su capacidad real para controlar la situación. Y la razón de esto es la banal codicia, el deseo de enriquecerse más rápido.
Me atrevería a sugerir que la conocida estadística (logran el éxito el 5-7% de todos los operadores) está en proporción directa con este problema. Los que no son capaces de mantener posiciones abiertas durante un largo tiempo sufren los infortunios. Hablando crudamente, básicamente son «los codiciosos» los que se arruinan en la bolsa de valores. En el otro lado están los «cobardes», cuyo instinto defensivo mantiene sus órdenes dentro del realismo.
La codicia descrita no se limita a los principiantes. No importa cuánto aumente la experiencia del operador, la química no va a desaparecer: el juego de hormonas, el exceso de adrenalina y otras características innatas que la que la mayoría de las personas experimenta en su vida desde el primero hasta el último aliento. A otros operadores les ayudan los tranquilizantes, que llevan al cerebro a una condición más «fría» y prudente, pero hay un problema: los tranquilizantes pueden calmar el «golpe» de adrenalina, pero también embotan el miedo. Y si al principio el operador compra diez contratos de futuros al alza con una cuenta que no permitía controlar objetivamente ni siquiera dos contratos, después de la píldora mágica, volverá a hacer lo mismo - simplemente porque no tiene miedo a nada.
Acerca de cómo la química del cuerpo humano se burla no solo de la experiencia, sino también de los casi absolutos conocimientos, ya hablé hace nueve años en un artículo dedicado a la suerte del fondo de cobertura LTCM, creado por uno de los más grandes operadores (John Meriwether) y dos premios Nobel laureados en economía (Robert Merton y Myron Scholes). Estas personas controlaron con éxito una cartera con una magnitud de 1 billón 200 mil millones de dólares (!) durante varios años. Pero esto no les impidió abrir en una ocasión una posición de tales magnitudes que por poco arrastra hasta la tumba a toda la economía de los Estados Unidos.
El tío Sam se involucró a tiempo y forzó el cierre de la posición. La economía de Estados Unidos se escapó con una pérdida de 2,3 mil millones de dólares. Pero el LTCM quebró.
Esto es sorprendente. La evaluación bursátil de la situación por parte de los grandes científicos se llevó a cabo de manera muy correcta. Algo peor fue la evaluación del tiempo. Pero la cantidad de posiciones abiertas resultó ser inaceptable: no se correspondía en nada con las posibilidades, incluso, de una cartera tan amplia como lo era la LTCM. ¿Cuál fue la razón de tan increíble fracaso? La respuesta es sencilla – la codicia y la química...