Buffett y Bogle aconsejan que dejemos de seguir de cerca las subidas y bajadas diarias de las acciones, para no llevar a cabo acciones precipitadas.
No encontrará a dos personas con enfoques más diferentes en cuanto a las inversiones a largo plazo que Warren Buffett y John Bogle. Buffett ha ganado miles de millones seleccionando acciones (incluso cuando está respaldando firmemente fondos indexados para la jubilación).
John Bogle, el fundador de Vanguard Group, se hizo un nombre por no seleccionar acciones. No fue el que inventó los fondos indexados pasivos, pero sí que los convirtió en la forma de inversión preferida de millones de estadounidenses.
Entonces, ¿en qué están estos dos de acuerdo, y cómo podemos aprovechar su visión compartida más profunda?
Es muy simple: Apague la televisión. No lea la sección financiera del periódico. Evite por completo la información sobre el mercado. Simplemente no mire nada, y no tendrá ningún problema.
"No le prestéis atención al mercado", declaró Buffett en una entrevista de la CNBC. "El dinero se gana en las inversiones, mediante la inversión y posesión de buenas empresas durante largos períodos de tiempo. Si adquieren las buenas compañías, compradlas con el paso del tiempo, les va a ir bien de aquí a 10, 20, o 30 años".
"No miréis"
Lo cual refleja lo que dice John Bogle acerca de qué hacer cuando los mercados bajan. No hagáis declaraciones, no os obsesionéis, ni siquiera miréis.
"Una de mis reglas favoritas es 'No miréis.' No permitáis que todo el ruido ahogue vuestro sentido común y sabiduría. Simplemente intentad no prestar mucha atención, ya que no tendrá efecto alguno, de forma rotunda, en vuestro rendimiento de inversiones de toda la vida".
A no todas las inversiones les va bien con el paso del tiempo. Pero a las inversiones que tienen éxito, por regla general, les va muy, muy bien. Mucho mejor que a las inversiones que tienen pérdidas, por lo que no tiene ninguna importancia – si se consigue no arruinar las cosas.
JP Morgan Asset Management han comparado los rendimientos de varios tipos de inversión durante las últimas dos décadas – fondos de inversión inmobiliaria, acciones, carteras de acciones y bonos, bonos, oro, acciones extranjeras, etc.
Dejando de lado la inestabilidad por un momento, a los fondos de inversión inmobiliaria les fue muy bien, con una rentabilidad del 11,5%. El mercado de valores consiguió un 9,9%, mientras que una cartera diversificada tuvo una rentabilidad del 8,7%.
El rendimiento experimentado por esa persona fue de un 2,5%, tan solo un poco por encima de la inflación.
Decisiones precipitadas
Increíble, ¿verdad? Ciertamente se podría decir que esta no es la experiencia típica. Pero lo es, basada en un análisis detallado de los que invierten en fondos mutuos, y llevado a cabo por Dalbar Inc.
Las razones de esto varían. Una parte se debe a los excesivos honorarios que cobran los fondos de inversión gestionados activamente, y los asesores financieros. Sin embargo, gran parte de la razón es el hecho de que el inversor "se equivoque" en cuanto a la dirección de las acciones a corto plazo.
Se trata de comprar caro y vender barato, lo contrario de lo que se supone que se debe hacer. Se trata de comprar y vender acciones cuando se entra en pánico, en lugar de comprarlas y mantenerlas sin más, hacer promedio del coste del dólar durante los descensos y reequilibrarlo periódicamente.
Observar, y luego reaccionar, ese es el problema, el pecado contra su cartera sobre el que nos advierten Bogle y Buffett.
El problema no son las inversiones, sino el inversor. El problema es nuestra conducta, las malas decisiones tomadas bajo presión que se basan en información limitada y, a menudo, con el efecto contrario.
La respuesta – y sé que contradictoria – es hacer menos. No mire, y saldrá ganando.