¿Cómo invertir en la música en la era de los servicios de streaming?

Los servicios de streaming pueden cambiar para siempre la industria de la música.

La música en streaming es o bien lo más emocionante de la industria de la música o una urgente necesidad de reforma, dependiendo de a quién se le pregunte.

En cualquier caso, es difícil discutir con las tendencias. La música en streaming está aquí para quedarse de una manera u otra. Lo que queda por determinar es ¿quién va a salir ganando cuando las cosas se calmen?

Según Giasone Salati de Macquarie Research, Universal Music Group, Sony, Amazon y LOEN son buenas apuestas. Cada una de estas empresas tiene una ventaja competitiva frente a sus pares. Según Salati, los ingresos de la música grabada van a comenzar a duplicarse en los próximos diez años. La música en streaming facilita en gran medida ese crecimiento, ya que este formato obtiene mayores ingresos que el de los medios más antiguos.

Con otros formatos, como los CD, los precios no permiten a las empresas optimizar los ingresos que reciben por un cliente. Con los pagos de suscripción periódicos que tienen la mayoría de los servicios de streaming, los ingresos tienen la capacidad de ser flexibles.

Cuando se considera la capacidad de aumentar los ingresos de cada cliente, tiene sentido que el streaming haya empezado a tener éxito. Pero, ¿quién va a ganar con la adquisición de la música en streaming? Siga leyendo para averiguarlo …

La música constituye una parte importante del negocio de Sony (NYSE: Sony Corp Ord [SNE]). La compañía es un gigante entre los sellos discográficos, que representan a artistas como Jeff Buckley, Future y Adele.

Según Damian Thong, analista de investigación de Macquarie, el año pasado la música representó el 20% de los beneficios operativos de Sony, que ha estado invirtiendo en varias compañías de música importantes, lo que indica la importancia de la música para la empresa.

Sony se creó en Japón, donde los valores de la música ocupan el segundo lugar en términos de cuota de mercado, por detrás de Avex (TYO: 7860). En los mercados de Tokio, Tanga ha fijado un precio objetivo un 3% más alto que el precio actual de Sony.

El principal distribuidor de música en soporte físico pasa a ser un sitio web.

La música es lo segundo que Amazon (NASDAQ: Amazon.com [AMZN]) comenzó a vender, después de los libros. Hoy en día, la compañía mantiene una posición de liderazgo en las ventas físicas, es una fuerza poderosa en las descargas digitales (el segundo por detrás de Apple (NASDAQ: Apple [AAPL])) y está aumentando las opciones de su servicio de streaming Prime Music.

Actualmente, el servicio de streaming de Amazon solo ofrece alrededor de 1 millón de canciones para sus usuarios. Sin embargo, su solidez en el área no reside en el catálogo de streaming sino en su fuerte integración de la marca. Amazon Prime cuesta 99$ al año y anima a los clientes a comprar más en la página web debido a lo que el director ejecutivo de la compañia, Jeff Bezos, llama el "efecto de volante". Alguien que paga por el beneficio de la entrega gratuita durante dos días es más probable que utilice el servicio de música en streaming de Amazon, y viceversa.

Ben Schachter, analista de investigación en Macquarie, afirmó: "En este momento, Amazon tiene la mejor estrategia en términos de segmentación de clientes y diferencias de precios".

Schachter espera que las acciones aumenten un 4,6%, a 760 $.

El MelOn es un servicio de streaming coreano, propiedad de LOEN Entertainment (KOSDAQ: 016170).

LOEN comenzó en la industria discográfica en 1978 y ha creado a un público desde entonces. Actualmente presenta una cuota de mercado del 60% en el mercado de música en streaming de Corea.

Loen Entertainment está recibiendo ayuda del gobierno coreano. El Ministerio de Cultura, Deportes y Turismo está alentando a precios más altos para el servicio de streaming, que se prevé que aumente su beneficio neto un 26% en el año 2016 y un 46% en el 2017, según Kwang Cho, analista de investigación en Macquarie. Cho espera un aumento del 48% en el precio de las acciones en el mercado coreano.

Algunos de los artistas más grandes del mundo trabajan con Universal Music Group, como The Weeknd, Justin Bieber, Kendrick Lamar y los Rolling Stones, entre otros.

Debido a la fuerza de su catálogo, Universal está bien posicionado para beneficiarse de la transición a la música en streaming. La empresa fue recientemente reorganizada bajo el nombre de Vivendi (NYSE: Telefonica Brasil [VIV]) y ahora tiene su sede en Francia. Salati explicó:

"Prevemos que el Ebitda se incrementará un 13% en 2018 y vemos posibilidades para la mejora, una vez que el modelo de streaming llegue a ser más dominante y la empresa sea capaz de reducir algunas de las ineficiencias relacionadas con las múltiples estructuras de costos (por ejemplo, soporte físico, descarga, streaming)".