Los inversores están apostando a lo grande contra estas tecnológicas

Entre las acciones de las empresas de tecnología se pueden encontrar una gran cantidad de acciones con un alto porcentaje de posiciones cortas.

Los inversores escépticos de las perspectivas futuras de una empresa pueden tomar prestadas sus acciones y venderlas en corto. Si el negocio se deshace y las acciones caen, su cuenta de inversiones podría beneficiarse.

Casi todas las empresas que cotizan en bolsa están siendo vendidas en corto por algunos inversores, pero algunas acciones atraen mucho más interés por parte de los vendedores en corto que otros. Los inversores pueden realizar un seguimiento de esto a través de interés en corto, un parámetro que compara el porcentaje de acciones de una empresa, con el número de las acciones que se han vendido en corto. Estos vendedores no siempre llevan la razón – de hecho, a menudo se equivocan – pero los inversores deberían vigilar de cerca el interés en corto, ya que puede proporcionar una poderosa señal en cuanto a que un gran número de participantes del mercado creen que una determinada acción está sobrevaluada.

Entre las empresas de tecnología, hay muchas acciones con un alto interés en corto, pero Box (NYSE: Box [BOX]), Mobileye (NYSE: Mobileye [MBLY]), NetSuite (NYSE: N), y Logitech (SWX: LOGN) son notables.

Casi una cuarta parte de las acciones flotantes de Box (24,86%) fueron vendidas en corto desde finales de mayo.

Durante mucho tiempo, el negocio de Box ha estado plagado de temores de que la empresa está simplemente vendiendo un producto. Ciertamente, su actividad principal – almacenamiento en la nube – se ha estandarizado, con toda una serie de grandes empresas vendiendo soluciones de almacenamiento en la nube a precios cada vez más atractivos. En respuesta, la dirección de Box ha trabajado para diferenciar sus ofertas mediante la construcción de una plataforma con características que ayudan a destacar su almacenamiento en la nube entre sus muchos rivales. En particular, Box se ha esforzado en conseguir empresas mediante el diseño de soluciones específicas de la industria, y ha trabajado con desarrolladores para integrar aplicaciones con su servicio de almacenamiento.

Aún así, los inversores se muestran escépticos, y hasta ahora, han llevado razón. La empresa, que se hizo pública a principios del año pasado, ha sido una decepción para los inversores, perdiendo la mitad de su valor desde enero de 2015. Las ventas de Box han crecido rápidamente, pero no en el grado que habían esperado muchos analistas. Al mismo tiempo, la empresa sigue siendo poco rentable: El trimestre pasado perdió 46,6 millones de dólares, aproximadamente la mitad de sus ingresos trimestrales.

Más de una cuarta parte (25,03%) de las acciones flotantes de Mobileye se vendieron en corto a finales del mes pasado. Eso es particularmente notable para una empresa tan grande como Mobileye – su capitalización de mercado se sitúa en alrededor de 9 mil millones de dólares, por lo que es la empresa más grande en esta lista por un margen bastante considerable.

En el último año, las acciones de Mobileye perdieron más de un 20%. Aún así, la empresa sigue siendo valorada de manera agresiva, ya que opera con una relación precio/beneficios pasada de alrededor de 120. Durante mucho tiempo, la compañía ha sido vista como una forma de invertir en la próxima revolución del coche de autoconducción: Mobileye es un proveedor de automóviles, y los productos que suministra principalmente (cámaras monoculares) son a menudo empleados para darle a los automóviles existentes una funcionalidad de auto-conducción.

Sin embargo, la empresa se enfrenta a la dura competencia de otros proveedores y, en particular, otras tecnologías – sobre todo LIDAR, una especie de radar basado en la luz favorecido por Google para sus propios vehículos no tripulados.

Mobileye es rentable, y está creciendo rápidamente – los ingresos aumentaron aproximadamente un 65% sobre una base anual el último trimestre. Pero no es tan rentable como muchas otras empresas o proveedores de automoción. Si el cambio a vehículos autónomos no beneficia a Mobileye de la manera que algunos imaginan, los inversores podrían salir perjudicados.

A finales de mayo, el 15,71% de las acciones flotantes de NetSuite se habían vendido en corto.

NetSuite vende un conjunto integrado de software en la nube destinado a pequeñas y medianas empresas. Sus ofertas cubren toda la gama para incluir recursos humanos, CRM, finanzas y soluciones de marketing. El último trimestre, los ingresos de NetSuite ascendieron a un 31% sobre una base anual, ya que ganó 372 nuevos clientes, un incremento del 8% con respecto al mismo trimestre del año pasado.

Sin embargo, las acciones de NetSuite no han tenido un buen rendimiento durante el último año, cayendo más del 18%. Por desgracia, NetSuite no es rentable y no lo ha sido a lo largo de toda su historia. El crecimiento de los ingresos sigue siendo primordial, y si las ventas disminuyen, los accionistas podrían sufrir. Hay claramente demanda para las ofertas de NetSuite, pero la competencia es intensa. Los vendedores en corto puede que estén apostando a que el rápido crecimiento de la compañía disminuirá.

A finales del mes pasado, 26,41 millones de acciones, lo que equivale al 18,2% de las acciones de Logitech, fueron vendidas en corto.

Como uno de los mayores vendedores de periféricos de ordenador del mundo, Logitech es un jugador indirecto en el mercado de los ordenadores tradicionales. Los teclados y ratones de ordenador generaron casi una cuarta parte de las ventas de Logitech durante el último trimestre, y los productos relacionados como dispositivos señaladores, altavoces, productos gaming y webcams generaron más de la mitad de las ventas. Logitech también cuenta con otros productos, tales como altavoces portátiles Bluetooth, controles remotos inteligentes y accesorios para tablets. Sin embargo, su exposición al ordenador tradicional no puede subestimarse. Por desgracia, las ventas de ordenadores tradicionales siguen cayendo: La firma de investigación IDC cree que las ventas de ordenadores caerán un 7,3% este año.

Logitech es rentable, paga un buen dividendo, y está valorada aproximadamente en línea con el mercado en general. Pero si las ventas de ordenadores siguen disminuyendo, el negocio podría verse afectado.