5 acciones defensivas que debe comprar en 2016

Las acciones de crecimiento lento y dividendos sólidos son una gran adición a cualquier cartera de inversión.

Cuando los mercados se vuelven locos - como ha sucedido con el Brexit - muchos inversores empiezan a buscar acciones más seguras con modelos de negocio sostenibles y dividendos crecientes. Esa es la idea de las acciones defensivas: Están ahí para anclar una cartera con participaciones menos volátiles para que los inversores con aversión al riesgo puedan aumentar su riqueza sin el estrés de los cambios bruscos del mercado. Estas son las 5 mejores acciones defensivas para 2016.

Estas acciones tienen tres cosas importantes en común.

Tal y como muestra el gráfico, la acción más baja del grupo con diferencia es Realty Income Group (NTSE: O) con una capitalización de mercado de aproximadamente 17 mil millones de dólares. No es para nada una capitalización baja, pero sí lo es en comparación con la de Johnson & Johnson (NYSE: Johnson & Johnson [JNJ]), que es de más de 300 mil millones de dólares. Todas las demás cuentan con una capitalización de 100 mil millones de dólares o más.

Todas ofrecen unos dividendos bien cubiertos por el flujo de caja libre, tal y como queda demostrado con la proporción de pago de dividendos por debajo de 85%, que se puede apreciar en el gráfico anterior. De hecho, tres de ellas - Coca-Cola (NYSE: Coca-Cola Company [KO]), Procter & Gamble NYSE: PG) y Johnson & Johnson - han recibido el nombre de "dividendos aristocráticos" o acciones que han pagado unos dividendos que van subiendo al menos una vez al año durante 25 años consecutivos. (En defensa de Realty Income Group hay que decir que la empresa no lleva cotizando en bolsa lo suficiente como para ganarse la denominación, pero ha incrementado su dividendo 85 veces desde el año 1994).

Se trata de empresas que suelen mantenerse en lo más alto durante muchos años, lo que les permite seguir pagando dividendos crecientes.

Estas 5 acciones tienen al menos un enfoque parcial en los bienes de consumo. Realty Income Group, un fondo de inversión inmobiliaria (REIT por sus siglas en inglés), compra edificios que luego alquila - principalmente edificios comerciales – a gimnasios, restaurantes de comida rápida, farmacias y negocios del estilo.

Coca-Cola y Procter & Gamble definen en muchos aspectos una poderosa marca. Por supuesto, Coca-Cola lleva años preparando fantásticas campañas para Coca-Cola y Coca-Cola Light. Aunque Procter & Gamble no es una empresa tan conocida, sus productos de limpieza y aseo personal están en todas partes, incluyendo nombres tan conocidos como Gillette, Pampers y Tide.

Johnson & Johnson es famoso por su champú para bebés y Tylenol, una medicina para el dolor, aunque más del 80% de sus ventas provienen ahora de sus menos conocidas divisiones de dispositivos médicos y de la industria farmacéutica. CVS (NYSE: CVS Health Corporation [CVS]) es más conocida por sus farmacias, a pesar de obtener la mayor parte de sus ingresos de su menos conocido negocio de administración de los beneficios de las farmacias.

Con las acciones de estas 5 empresas, un inversor contaría en su cartera con dos grandes empresas de salud como son Johnson & Johnson y CVS, dos grandes marcas de bienes de consumo como Proctor & Gamble y Coca-Cola, y un gran operador de bienes inmuebles, Realty Income Group.

Estas 3 empresas se enfrentan a amenazas de una forma u otra. El crecimiento de Coca-Cola podría verse obstaculizado por la tendencia hacia el control de las calorías; para P&G, los recién llegados como Dollar Shave Club amenazan con arrebatarle cuota de mercado.

Las empresas de salud están amenazadas por la consolidación en el sector, y en particular, J&J podría pasar por momentos difíciles cuando caduquen las patentes que tiene registradas y sus medicamentos básicos se enfrenten a la creciente competencia de nuevas terapias (tal y como ocurrió recientemente con su medicamento contra la hepatitis C Olysio). Para Realty Income Group (y los fondos de inversión inmobiliaria en general), la subida de los tipos de interés hará que pedir préstamos sea más caro, y por lo tanto su capacidad de adquirir nuevos inmuebles se podría ver mermada – y en última instancia frenar su crecimiento.

Sin embargo, estas empresas ya cuentan con una estrategia sólida para salir airosas de estos problemas. Coca-Cola, por ejemplo, está reduciendo puestos de trabajo por todo el mundo especialmente en su negocio de embotellado, centrando su atención en el desarrollo de bebidas y la venta de marcas. Y mediante la creación y promoción de formatos de bebida más pequeños – latas más pequeñas, o la campaña "Comparte una Coca-Cola" - Coca-Cola parece estar en el buen camino para estabilizar su negocio principal.

P&G también está centrándose en su negocio principal vendiendo productos de belleza terciarios a Coty (NYSE: COTY) por 13 mil millones de dólares. Esto permitirá a la gestión volver a centrarse en las diez principales áreas que ya domina – sectores como el cuidado del bebé, el cuidado del cabello y la ropa, anclados en 65 marcas principales. Estas áreas han impulsado el mejor crecimiento de Procter & Gamble en el pasado, y la gestión espera duplicar y continuar estimulando el crecimiento adicional y el ahorro de costes en los próximos años.

Tanto Johnson & Johnson como CVS están también respondiendo bien a las amenazas futuras. El año pasado, CVS compró la red de farmacias de Target (NYSE: Target Corporation [TGT]) año y continúa abriendo más establecimientos (se estima que 100 farmacias nuevas solo en 2016) para seguir luchando por la cuota de mercado con la cadena de farmacias número 1 en Estados Unidos, Walgreens (NASDAQ: WBA). Su continuo énfasis en convertirse en una farmacia centralizada podría ser un diferenciador clave a los ojos de los consumidores.

Johnson & Johnson tiene previsto presentar diez nuevos fármacos para su aprobación en 2019, cada uno de los cuales tiene el potencial de conseguir por lo menos mil millones de dólares en ventas anuales. Si J&J es capaz de llevarlo a cabo, eso podría suponer un crecimiento impresionante.

Cuando los tipos de interés aumenten en los próximos meses y años, Realty Income Group se encontrará en una posición única debido a su escala y alta calificación crediticia. Dado que la empresa tiene mucho margen en su balance para asumir más deuda – de hecho, el director ejecutivo John Caso describió recientemente el 24% de la deuda sobre la capitalización de mercado de Realty Income y unos índices EBITDA de 5,3x como "históricamente bajos" – y tiene una excelente calificación de crédito, Realty Income debería estar en una posición mejor que la mayoría de sus competidores en fondos de inversión inmobiliaria, cuando las tasas de interés comiencen a subir de verdad.

Las grandes acciones como estos cinco tienen sentido para estabilizar una cartera de inversiones cuando la volatilidad del mercado aumenta. Mientras que no vayan a ser sus grandes ganadores en un año determinado u otro (¿se imagina que una empresa del tamaño de J & J pudiese triplicar en un año?), son una excelente manera de publicar ganancias sólidas y consistentes durante un largo período de tiempo. Y al final del día, si está invirtiendo con un horizonte a largo plazo, de eso se trata.