Las elecciones presidenciales están a la vuelta de la esquina. Históricamente, este evento suele ser un catalizador de importantes movimientos del mercado.
Los mercados de valores NYSE y NASDAQ llevan al lanza desde 2009. La Bolsa de Nueva York recuperó los 11.000 puntos desde el mínimo histórico de 4.716 durante la crisis financiera. Los otros índices importantes también han tenido unos rendimientos similares.
A principios de año hubo una corrección de alrededor del 10%, pero los mercados bursátiles de Estados lograron recuperarse con fuerza.
Es raro que las acciones no sufran una corrección de mercado en más de ocho años. Muchos analistas también argumentan que los fundamentos macroeconómicos no son lo suficientemente fuertes como para soportar las valoraciones de las acciones... incluso aunque la economía de EE. UU. esté disfrutando de un rendimiento mejor que Europa y el resto del mundo.
Sin embargo, las bolsas de valores han hecho caso omiso de estos analistas y han subido de forma progresiva.
Nada dura para siempre. Parece cada vez más probable que los mercados de valores empezarán pronto una fase de corrección. Las elecciones presidenciales están a la vuelta de la esquina. Históricamente, este evento suele ser un catalizador de importantes movimientos del mercado.
Con la perspectiva de un mercado bajista, vamos a analizar las 5 preocupaciones principales de los mercados de valores de Estados Unidos.
1. Los índices de Estados Unidos están a punto de alcanzar máximos históricos
Con el Dow Jones (INDEX: Dow Jones Industrial Average [DJI]) superando los 18.500 puntos, el S&P 500 (INDEX: US500) cerca de los 2.200, y el NASDAQ superando los 5.200, los mercados bursátiles de Estados Unidos siguen batiendo récords. Algunos técnicos podrían afirmar que esto es una buena señal, ya que los mercados están preparándose para el fin de la tendencia alcista.
Sin embargo, el hecho de que el mercado no haya sido capaz de superar los nuevos máximos establecidos el verano también puede ser considerado como una señal preocupante de problemas futuros.
2. La mayoría de los datos económicos muestran que la economía de Estados Unidos todavía está creciendo lentamente
Hace aproximadamente un año, muchos economistas tenían razones para mostrarse optimistas con las "señales de crecimiento" de la economía del país. El crecimiento económico era del 3% anual, y la Fed estaba empezando a subir los tipos de interés.
Sin embargo, las cifras económicas empezaron a hundirse de forma repentina. Durante el primer trimestre de 2016, el crecimiento económico cayó hasta el 1,6% anual. En julio de 2016, la tasa de crecimiento era de tan solo el 1,2%. Ciertamente no parece que este crecimiento vaya a ser testigo de nuevos récords en los mercados financieros.
3. El crecimiento económico europeo está estancado
Parece que el malestar económico presente en la mayoría de países europeos no presenta signos de estar mejorando. El crecimiento económico de la eurozona lleva más de 5 años estancado en el 0,5% del PIB. Los últimos datos hechos públicos en julio de este año desvelaron un decepcionante crecimiento anual del PIB del 0,3%.
Hay que tener en cuenta que este crecimiento anémico se produce a pesar de varios años de estímulo fiscal y monetario. A las empresas estadounidenses les resulta difícil avanzar cuando su mayor socio comercial no es capaz de dejar de lado los problemas económicos.
Si a esto le sumamos la decisión del Reino Unido de abandonar la UE, tenemos la receta ideal para que reine la incertidumbre en los mercados durante los próximos trimestres.
4. Las bolsas de los mercados emergentes van viento en popa, listos para una corrección
Los mercados bursátiles de las economías emergentes llevan el último par de trimestres al alza. Los principales índices de los mercados emergentes han subido más de un 20% durante los últimos seis meses. Los principales índices bursátiles llevaban siete semanas consecutivas de subidas hasta la semana que terminó el 26 de agosto.
Varios expertos económicos de renombre y gurús de inversión, incluyendo a Jared Dillian, han pronosticado recientemente una inversión (o al menos un respiro) en los mercados emergentes. Estos afirman que la Fed podría adoptar una postura más agresiva en los próximos discursos económicos. Dicen que retirar los beneficios ahora (después de un período de gran rendimiento) podría traer algo de calma a los inversores ante la tormenta que se avecina.
5. Las ganancias de las empresas estadounidenses están cayendo
A pesar de que 2016 se presenta como un año relativamente fuerte para los ingresos de las empresas del S&P 500 (10%), 2015 fue un año desastroso (-7%). 2017 también se presenta como un mal año, con unos pronósticos de BPA del 7% o el 8%.
El equipo de Goldman Sachs US Equity afirma que el rendimiento del sector de la energía seguirá siendo un lastre para las ganancias corporativas de Estados Unidos a lo largo de 2016 y en 2017.
Está claro que programar las bolsas es el mayor desafío al que se puede enfrentar un inversor. Si quiere estar listo para proteger su cartera ante un desplome del mercado, preste mucha atención a estas 5 preocupaciones de las bolsas estadounidenses.