Desde hace algún tiempo se ha estado rumoreando la venta de la famosa red social. Averigüe cuáles son los desafíos a los que se enfrenta la empresa actualmente, y que podría heredar su nuevo propietario.
En un momento en que la empresa está sopesando la posibilidad de venderse, los desafíos que está enfrentando Twitter (NYSE: Twitter [TWTR]) han captado la atención de todo el mundo como nunca antes había sucedido. Puede que no surja nada de las diversas consideraciones de adquisición, pero es útil para estar al tanto de las dificultades de Twitter. En los siguientes cuatro gráficos se pueden observar en un momento los problemas actuales de Twitter, algunos de los cuales podrían ser heredados por un posible nuevo propietario:
1) El crecimiento de los ingresos ha desaparecido: durante mucho tiempo, el departamento de ventas de publicidad de Twitter fue la máquina que mantenía a la disfuncional empresa a flote. El crecimiento de los ingresos siguió siendo un factor alentador incluso cuando Twitter dejó de ser capaz de atraer a más usuarios. Pero eso ha cambiado.
La tasa de crecimiento de los ingresos de Twitter ha disminuido durante ocho trimestres consecutivos, y el ritmo ahora es bastante pobre para una empresa de Internet.
Alphabet, la compañía matriz de Google (NASDAQ: Alphabet Class A [GOOGL]) – que tiene 33 veces el ingreso anual de Twitter – registró un crecimiento más rápido que el ritmo del 19,8% de Twitter en el último trimestre. Y se espera que el aumento de las ventas de la empresa se ralentice al menos un 4% durante en el tercer trimestre.
2) La compañía es completamente ineficaz: Los inversores en tecnología y otros campos vigilan los ingresos promedios de las empresas por empleado. Es un indicador de la eficiencia – o ineficiencia – de un negocio. Incluso después de un recorte de puestos de trabajo significativo hace un año, Twitter está mostrando resultados decepcionantes en lo que respecta al tamaño de las ventas para cada uno de sus 3.900 empleados.
3) Los costes de compensación de las acciones son un obstáculo importante: las empresas de tecnología suelen pagarles a sus empleados generosamente con sus propias acciones. Los derroches de compensación de capital están bien cuando una empresa está creciendo, pero no tanto cuando llegan tiempos difíciles, como ha ocurrido en Twitter.
Los gastos de compensación mediante acciones de la compañía representan alrededor del 26% de sus ingresos en los últimos 12 meses. Eso no sólo es un ritmo elevado. Según Bloomberg, es la mayor proporción de gastos de compensación con acciones en relación al porcentaje de los ingresos entre las empresas de tecnología de Estados Unidos, con al menos 1.000 millones de dólares en ingresos anuales. Tras la caída del precio de las acciones de Twitter, en algunos casos la empresa repartió más pagos en acciones a los empleados para evitar que abandonaran el barco.
4) Los inversores ya no están dispuestos a pagar más para poseer acciones de Twitter. Hace casi tres años, Twitter llevó a cabo con éxito su exitosa salida a bolsa, y las esperanzas entre los inversores y los expertos de la empresa eran bastante altas. Las acciones de la compañía cotizaban hasta 40 veces los ingresos anuales estimados de Twitter. Ahora las acciones de la empresa se ha quedado atascadas por debajo del precio de salida a bolsa de 26 $, y la valoración de Twitter con respecto a los ingresos estimados – incluso después de una máxima el viernes en medio de rumores sobre una posible venta – se ha reducido aproximadamente seis veces.
Las dificultades financieras de Twitter no significan que la empresa no tenga valor. La compañía podría ser una buena adquisición para Google o Salesforce (NYSE: Salesforce.com [CRM]), ya que ambas compañías estarían buscando este tipo de compra. Pero al igual que cualquier aspirante a ser su propietario, los compradores potenciales de Twitter deberían asegurarse de comprobar los cimientos de esta estructura.