Secretos para elegir las empresas que pagan los mejores dividendos

Elegir las acciones de tipo ingresos correctas no es tarea fácil, pero esta simple lista le puede ayudar a evitar las equivocadas.

En el entorno de bajos tipos de interés de hoy, millones de inversores están recurriendo a las acciones que pagan dividendos para generar ingresos. Esa podría ser una estrategia inteligente – siempre y cuando cuente con una estrategia que le ayude a diferenciar las acciones buenas de las que no le servirán para nada. Con esto en mente, le presentamos una lista de comprobaciones que debe llevar a cabo para averiguar qué acciones pagarán unos mejores dividendos.

Estoy convencido de que el primer paso a la hora de elegir acciones de ingresos es eliminar las empresas que no parecen controlar su destino. Este tipo de empresas suelen producir productos relacionados con las materias primas o dependen de una economía fuerte para conseguir beneficios.

Este requisito elimina automáticamente varios sectores. Después de todo, mientras que la demanda de cuidados sanitarios y grapas sigue manteniéndose fuerte incluso en momentos de debilidad económica, no se puede decir lo mismo del hierro o de los bolsos de lujo.

Por esa razón creo que una compañía como Coach (NYSE: Coach [COH]) debería ser excluida inmediatamente de su lista de compras. Por supuesto, puede proporcionar un fantástico aumento de los beneficios cuando sus productos están de moda, pero cuando los gustos de los consumidores cambian (y lo hacen), la compañía puede verse muy resentida.

Eso hace que predecir los resultados de la empresa a largo plazo sea una tarea difícil, por lo que a pesar de que esta acción goza de un rendimiento del 3,8%, no la incluiría en mi cartera.

Las empresas que pagan los mejores dividendos no solo tienen una larga historia de pago de dividendos, sino que también los aumentan todos los años. Esto no se podría hacer sin un aumento significativo de los ingresos y los beneficios, así que creo que los inversores deben excluir de su lista a las empresas que no disfruten de un buen crecimiento.

Tomemos como ejemplo al gigante farmacéutico AstraZeneca (NYSE: AZN). Los productos de la empresa siguen teniendo demanda a pesar de la situación económica, y su rentabilidad por dividendo actual es del 2,6%. Parece que invertir en esta empresa es buena idea, ¿verdad?

Yo no creo que sea así. AstraZeneca acaba de perder la protección de la patente de su medicamento estrella contra el colesterol, Crestor, que durante el segundo trimestre todavía representaba alrededor del 17% de las ventas totales. A la administración de la empresa no le va a resultar fácil llenar ese agujero, y mucho menos ahora con la llegada de los genéricos, por lo que los analistas pronostican una disminución de un 1% anual de las ganancias durante los próximos cinco años. Esto me hace pensar que la empresa va a tener problemas para subir el pago de sus dividendos, por lo que no me interesa tenerla en mi cartera.

La proporción de pago es, simplemente, el porcentaje de beneficios que una empresa utiliza para pagar dividendos. A modo de ejemplo, si los ingresos anuales de una empresa son de 2 $ por acción, y paga un dividendo de 1 $ por acción, entonces su proporción de pago es del 50% (1 $/2 $).

En general, una proporción de pago más baja indica un dividendo más sostenible, ya que significa que el sector financiero de la compañía goza de un mayor margen de maniobra. Incluso si los ingresos caen, la empresa cuenta con un cojín financiero antes de que los dividendos empiecen a recortar el presupuesto operativo, o sea una necesaria una nueva deuda para mantenerlos. Por otra parte, una alta proporción de pago también puede ser un signo de que la empresa está jugando con fuego, algo que no me interesa en mi cartera.

Tomemos como ejemplo al vendedor de cigarrillos Vector Group (NYSE: VGR). Los productos de la empresa siguen vendiéndose incluso cuando la economía no va bien, y los analistas incluso pronostican un crecimiento de las ganancias de un dígito durante los próximos cinco años. Esos factores hacen que la rentabilidad por dividendo de la compañía sea del 7,3%, una cifra muy tentadora a decir verdad.

Sin embargo, se espera que los beneficios por acción da empresa sean de tan solo 0,71 $ este año, la mitad de la cuota de 1,60 $ que se paga en dividendos anuales. Eso le da una proporción de pago del 225%, algo insostenible a largo plazo.

Después de aplicar todos los requisitos anteriores, obtendrá una lista de acciones que realmente quiere tener en su cartera. Hace no mucho tiempo apliqué mi lista de criterios a una serie de acciones en las que estaba interesado, y la única que aprobó fue CVS Health (NYSE: CVS Health Corporation [CVS]).

Además de poseer una de las mayores cadenas de farmacias de EE. UU., también opera el segundo mayor negocio de administración de beneficios farmacéuticos del país. La demanda de estos dos servicios suele mantenerse durante los periodos de crisis económica, lo que hace que la empresa sea resistente a los hundimientos de la economía. Además, dado el envejecimiento progresivo de la población estadounidense, CVS Health cuenta con todas las papeletas para disfrutar de un crecimiento a largo plazo.

Por último, tiene un largo historial de pago de dividendos, y su proporción de pago actual es un poco sostenible 31%. Con un rendimiento actual de 1,9% y un futuro brillante por delante, creo que es CVS Salud de valores que los ingresos se centró inversores pueden aprender a amar.