¿Por qué en 2017 debe invertir en los mercados emergentes?

Si se siente confundido o frustrado por sus opciones de inversión estos días, no está solo.

Las valoraciones se extienden en el mercado de valores, con la relación precio-ganancias del S&P 500 por encima de 18. Muchos de las llamadas inversiones “conservadoras”, tales como la empresa de gas Sempra Energy (NYSE: Sempra Energy [SRE]) y el gigante cervecero Anheuser-Busch InBev (NYSE: Anheuser-Busch Inbev SA [BUD]) preveen una relación precio-ganancias mayor de 20, y las acciones de crecimiento como Netflix (NASDAQ: Netflix [NFLX]) y Tesla Motors (NASDAQ: Tesla Motors [TSLA]) están en los tres dígitos.

Aunque los bonos ofrecen una menor volatilidad, la idea de otro aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal deja a los inversores expuestos al riesgo de tipo de interés, incluso aquellos con una rentabilidad más modesta. Los rendimientos actuales son de alrededor del 1,8% en los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, y algo menos de un 2,2% de los bonos corporativos con grado de inversión.

En un universo de opciones poco atractivas, los inversores deberían considerar seriamente los mercados emergentes como parte central de su cartera el próximo año.

Porque mientras que las inversiones en mercados emergentes pueden parecer arriesgados, hay defectos en casi todas las clases de activos en este entorno. Teniendo en cuenta esto, la diversificación de las inversiones en los mercados globales es una forma inteligente de proteger su cartera general, así como probar en nuevas áreas de oportunidad.

Estas son las razones por las que debería considerar una apuesta desmesurada en los mercados emergentes en 2017.

El mundo desarrollado ha vivido un 2016 mediocre, con el S&P 500 aproximadamente en el 4%, el Euronext 100 en torno al 2% y Nikkei en Japón experimentando una bajada del 9%.Sin embargo, compare esas cifras con el increíble aumento del 45% de Brasil en Bovespa, un aumento del 12% en MICEX de Rusia, y los mercados fronterizos como Perú, Argentina y Tailandia que van viento en popa. Basta con mirar el fondo cotizado de iShares MSCI Emerging Markets y su retorno del 16% para ver cómo esas regiones están superando drásticamente a los mercados desarrollados. Y dado que muchos mercados emergentes experimentaron un comienzo difícil a 2016 también, parece que sólo estamos al principio de esta recuperación.

El Fondo Monetario Internacional recientemente redujo su pronóstico de crecimiento global a tan solo el 3,1% para el calendario de 2016 y al 3,4% para 2017. La razón principal es que el mundo desarrollado sigue teniendo problemas, con la perspectiva del PIB de Estados Unidos cayendo al 1,6% en el último informe del FMI, incluso cuando Europa se enfrenta a las consecuencias del Brexit y Japón sigue anclado en la misma vieja rutina. Si usted está buscando crecimiento, entonces el único lugar donde mirar es en los mercados emergentes.

Muchos inversores de materias primas dicen que el petróleo, los metales y otros productos similares han llegado al fondo. Eso incluye el legendario operador de productos básicos Jim Rogers, que cree que en el fondo no sólo está el petróleo, sino también los mercados emergentes como China y Rusia. Su opinión es similar a la de la agencia de calificación Moody, que reconoce que muchas acciones afines todavía pueden sentir el impacto, pero que en general los precios de los productos básicos crecerán. Para los mercados que siguen siendo dependientes de los productos básicos emergentes, esto es sin duda una buena cosa.

Un informe reciente de flujos financieros de Thomson Reuters Lipper muestra que las acciones de los mercados emergentes fueron la opción más popular entre los inversores europeos en septiembre, con cerca de 4,5 mil millones de dólares en entradas. El segundo lugar vino ocupado por los bonos de los países emergentes – más de 2,6 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, un informe de fondos estadounidense mostró que los fondos cotizados de mercados emergentes siguieron siendo el mayor ganador de dinero nuevo entre los fondos cotizados globales, con 1,8 mil millones de dólares en flujos de fondos positivos en septiembre. Claramente, a los inversores les gusta lo que ven en los mercados emergentes en comparación con otros activos.

Hay que tener en cuenta que el mercado de valores de China ya vio una enorme caída en 2015. Por otra parte, la crisis vino con muchos titulares alarmistas incluyendo rumores de una crisis financiera global y predicciones de una caída inminente del 50% en el Dow Jones Industrial Average. Aunque las cosas no han ido sobre ruedas, esas ridículas afirmaciones no se han hecho realidad – al igual que las predicciones de un “aterrizaje forzoso” en el año 2013 y la burbuja inmobiliaria en 2014. Si piensa que todo es una exuberancia irracional de los mercados emergentes, entonces no ha estado leyendo sobre China en los últimos años. Hay desafíos, sí, pero también hay una buena dosis de escepticismo entre los inversores y no se atisba ninguna burbuja.

Algunas personas sienten un miedo genérico hacia los mercados emergentes. Creen que la globalización ha terminado, que la conexión ya no va a creer, y que las posibilidades de crecimiento se han agotado – tanto en los países desarrollados como en desarrollo.

Sin embargo, esta es una simple extrapolación del Trumpismo y la mentalidad del Brexit. Hay muchos datos que muestran que gran parte del crecimiento en la década de 2000 se debió a los valores extremos, y muchos investigadores y bancos de inversión, como Goldman Sachs, dicen que hay pocas pruebas de que el comercio internacional vaya a disminuir su tendencia a largo plazo. Si usted quiere invertir (o votar) basándose en el miedo y el pesimismo, adelante. Pero, de esa manera, va a dejar pasar una gran cantidad de oportunidades económicas y de inversión.