Cómo conseguir una cartera similar a la de Warren Buffett

El legendario inversor Warren Buffett, presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A), ha asegurado que desde 1965 hasta 2015 la sociedad matriz ha superado al índice S&P 500 en un promedio del 11,1%. Solo 100 dólares invertidos en Berkshire en 1965 se han convertido en 1,1 millones de dólares en la actualidad.

¿Cómo obtener resultados similares? Los inversores pueden comprar acciones de Berkshire Hathaway o colocar acciones de empresas públicas en su cartera. Al final del segundo trimestre, Berkshire poseía participaciones de 44 empresas de este tipo, con solo 20 de ellas representando más del 0,5% del total de su cartera de inversiones.

En 2016, Buffet está obteniendo resultados superiores a los del mercado, con las acciones de Berkshire Hathaway Clase A (las más caras) y Clase B (las que compra la mayoría de los inversores) aumentando un 9,4% y 9,2%, respectivamente, en comparación con un rendimiento total del índice S&P 500 de un 6,2%. ¿Cuáles son las 8 grandes inversiones de Buffett en lo que va de 2016?

En primer lugar está Wal-Mart (NYSE: WMT). A pesar de que los resultados financieros del minorista de descuentos y el rendimiento del precio de las acciones han mejorado en 2016, no hay ninguna razón para creer que esas acciones seguirán teniendo buenos resultados en un período significativo. En pocas palabras, cada vez más personas eligen las compras online y, en especial, las compras en Amazon.

Durante la primera mitad del 2016 (del año fiscal 2017 para Wal-Mart), los ingresos del minorista aumentaron un 0,7% y un 3,4% en moneda constante en comparación con el mismo período del año anterior. Mientras tanto, sus ingresos operativos de este periodo se redujeron un 2,6% y un 0,1% en moneda constante y las ganancias ajustadas por acción disminuyeron casi un 3%. Para todo el año, los analistas esperan que los ingresos se incrementen un 1%, mientras que las ganancias ajustadas por acción caigan un 5,4%.

La mayoría de los inversores a largo plazo también deberían tener en cuenta al fabricante de equipos agrícolas Deere & Company (NYSE: DE). Sus rendimientos ocultan el hecho de que se trata de una acción cíclica extremadamente volátil, es decir, su destino está en gran parte vinculado al entorno macroeconómico. Eso no es necesariamente algo malo, pero ganar dinero con esas acciones, incluso a largo plazo depende mucho de la frecuencia de sus compras. De hecho, el precio de Deere sigue siendo menor de lo que fue en su nivel más alto hace unos ocho años. Además, la empresa continúa teniendo dificultades – los ingresos anuales y beneficios por acción cayeron un 8% y casi un 25%, respectivamente, en la primera mitad del 2016 – debido a que las bases de la industria agrícola siguen siendo débiles.

Eso depende en gran medida de su objetivo principal. Verizon (NYSE: VZ), IBM (NYSE: IBM) y Kraft Heinz (NASDAQ: KHC) - con sus rendimientos por dividendos del 4,5%, 3,5% y 3,3% – son buenas opciones para los inversores en busca de dividendos. Visa es una opción atractiva para los inversores más centrados en la valorización del precio de las acciones. La reciente adquisición de Visa Europe debería ayudar a reforzar su competencia frente a MasterCard (NYSE: MA), mientras que su reciente acuerdo con el gigante de los pagos online PayPal (NASDAQ: PYPL) ofrece un potencial de crecimiento adicional. Bajo este acuerdo, PayPal promocionará Visa como una opción de pago y dejará de recomendar a sus clientes que vinculen sus cuentas bancarias en lugar de utilizar las tarjetas Visa como opciones de financiación.

Sin embargo, la mejor compra para la mayoría de los inversores de una base de rendimientos totales a largo plazo (valorización del precio de las acciones + rendimiento por dividendo) es Apple (NASDAQ: AAPL).

Buffet compró acciones de Apple en el primer trimestre y volvió a comprar más en el segundo trimestre. Obviamente, Buffett cree que estas acciones se elevarán a largo plazo, con un precio por debajo de su valor más elevado de todos los tiempos a principios de 2015.

Las acciones de Apple han caído a 114,48 $ desde su valor máximo durante la jornada del 27 Octubre. Durante un tiempo bajaron aún más, pero han experimentado un buen incremento de los precios en los últimos trimestres, gracias en gran parte a la publicación de los resultados del tercer trimestre fiscal, la reacción positiva ante el lanzamiento del mes pasado del iPhone 7 y la suspensión de la producción del Galaxy Note 7 de su rival Samsung a principios de este mes (después de que varios teléfonos se sobrecalentaron y explotaron).

La razón principal de la reciente caída de las acciones de Apple es clara: los ingresos de la empresa ha disminuido debido a la caída de las ventas trimestrales del iPhone en comparación con el mismo período del año anterior – el emblemático smartphone representa cerca de dos tercios de los ingresos de la compañía. La caída de los ingresos ha perjudicado el crecimiento del beneficio, como es habitual.

Con las acciones de Apple cotizando a 13,1 veces las ganancias futuras, hay razones para creer que el mercado está proporcionando a los inversores a largo plazo una oportunidad de compra. Apple es una empresa "innovadora" por naturaleza. Por supuesto, el co-fundador y ex director ejecutivo, Steve Jobs, tuvo un papel muy importante en esto, pero ningún líder de una empresa de cualquier tamaño significativo es totalmente responsable de su éxito. Influyen las habilidades creativas de la compañía y la experiencia en los negocios – actualmente dispone de un balance general de 62,6 mil millones de dólares – y parece razonable asumir que el iPhone no será el último gran éxito de Apple.

Apple ha tenido un éxito modesto con su Apple Watch, pero el segmento de wearables de rápido crecimiento todavía es relativamente nuevo, por lo que sin duda existen más oportunidades de crecimiento aquí. Además, al parecer Apple está trabajando en el desarrollo de tecnología para un coche autónomo y no sorprendería que participe en el incipiente mercado de la realidad virtual en un futuro próximo. Una empresa como Apple siempre tendrá oportunidades para crear un consumo masivo en el desarrollo de nuevas tecnologías, como hizo con el smartphone.