Cuatro razones para comprar acciones de Apple ahora

Actualmente las acciones de Apple están muy baratas, pero no van a estar así por mucho tiempo antes de que sus precios se disparen nuevamente.

En septiembre y principios de octubre, las acciones de Apple (NASDAQ: Apple [AAPL]) subieron de unos 105 $ a casi 120 $, ayudado por cada nueva historia que detallaba el desastre del Galaxy Note 7 de Samsung. Apple publicó entonces ganancias sólidas para su cuarto trimestre fiscal y pronosticó que los ingresos empezarían a crecer nuevamente en el primer trimestre.

Sin embargo, desde el informe de ganancias, las acciones de Apple han caído en picado. El jueves, cayó por debajo de 110 $ por primera vez desde que, a principios de septiembre, comenzaron a circular informes de problemas con la batería en el Samsung Galaxy Note 7.

Dado que los ingresos y ganancias de Apple empezarán pronto a subir, la caída reciente en el precio de sus acciones es en cierto modo desconcertante. De hecho, las acciones de Apple una vez más parecen muy baratas.

Para el trimestre actual, Apple espera que los ingresos alcancen entre 76.000 y 78.000 millones de dólares, frente a los 75.900 millones de dólares del año anterior. El crecimiento de los ingresos debería acelerarse después del primer trimestre, puesto que las comparaciones interanuales serán mucho más fáciles.

Además, el pronóstico para el primer trimestre podría ser conservador. Hasta ahora, la demanda del iPhone 7 Plus supera ampliamente la oferta. Parte de eso probablemente refleja el hecho de que la gente decida comprar la phablet (o “tabléfono”) de Apple después de que Samsung Galaxy Note 7 estallara en llamas (literalmente). Sin embargo, Apple tiene un largo historial de impulsar la oferta para satisfacer la fuerte demanda durante la temporada navideña.

El trimestre acaba de empezar, relativamente, pero la oferta de iPhone 7 Plus parece estar mejorando gradualmente. Más tiendas de Apple tienen al menos algunos modelos de iPhone 7 Plus en existencia, el uso de iPhone 7 Plus está aumentando a un ritmo constante, y el tiempo de entrega de la popular versión en negro (Jet Black) del iPhone 7 Plus ha disminuido significativamente. Esto da esperanzas para los ingresos y beneficios de Apple en el primer trimestre.

La demanda estelar para el iPhone 7 Plus es una agradable sorpresa, dado que tiene un diseño similar al iPhone 6 Plus y el iPhone 6s Plus. No hace mucho, algunos expertos pensaron que las ventas del iPhone disminuirían nuevamente en el año fiscal 2017. (Inicialmente se esperaba que el Samsung Galaxy Note 7 fuera un duro competidor para el iPhone 7 Plus).

El próximo año, se espera que Apple revele un rediseño radical del iPhone en honor al décimo aniversario del teléfono. Eso podría conducir a un gran ciclo de actualizaciones, mientras trae muchos nuevos usuarios, como ocurrió cuando el iPhone 6 y el iPhone 6 Plus fueron lanzados hace dos años. En ese año fiscal, las ventas de unidades del iPhone subieron un 37% interanual, lo que hizo que las acciones de Apple aumentaran aún más.

La reciente actualización de Apple en la línea de Macs también podría contribuir al crecimiento de los ingresos, especialmente desde que Apple aumentara drásticamente los precios de varios modelos. Mientras tanto, el negocio de servicios de Apple continúa ofreciendo un crecimiento constante, impulsado principalmente por el aumento de las ventas en la App Store, así como por el crecimiento de las suscripciones de AppleCare, posiblemente vinculado al Programa de Actualización del iPhone.

Después de caer por debajo de los 110 dólares el jueves, las acciones de Apple cotizan en torno a 12 veces más las ganancias proyectadas para 2017. Eso es un descuento significativo para el S&P 500 (INDEX: US500).

Sin embargo, Apple también sigue teniendo un gran exceso de dinero en efectivo. La posición de efectivo neto de la empresa por 150.000 millones de dólares representa un cuarto de su límite de capitalización de mercado. Si el gobierno estadounidense logra reformar los impuestos corporativos, Apple podría tener la oportunidad de repatriar cientos de miles de millones de dólares de efectivo que se encuentra en el extranjero, a una tasa impositiva relativamente baja. Podría entonces utilizar este efectivo para recompras de acciones o un dividendo especial importante.

Después de ajustar el valor de este exceso de efectivo, la valoración actual de la acción de Apple está más cerca de 10 veces las ganancias futuras.

Además, los analistas puede que estén subestimando el poder de las ganancias de Apple este año. Si la compañía puede hacerse con un número significativo de clientes que habrían comprado el Galaxy Note 7 de Samsung, podría apagar completamente las estimaciones actuales de ganancias, ya que el iPhone 7 Plus es un producto rentable.

Las acciones de Apple se han abaratado muchas veces en los últimos cinco años. Pero cada vez que las acciones se han vendido, se ha recuperado en poco tiempo, recompensando a los inversores que fueron en contra de la manada y compraron acciones de Apple cuando la acción estaba teniendo problemas.

Apple está preparada para volver a tener ingresos sólidos y un crecimiento en las ganancias este año, en parte gracias a la demanda de iPhones 7 Plus, que ha sido mejor de lo esperado. El ciclo de actualizaciones para el iPhone 8 del próximo año probablemente impulse un crecimiento aún más rápido. Con estas (y otras) oportunidades por delante, las acciones de Apple no deberían cotizarse en su valoración actual. Lo más probable es que no sigan siendo bajas por mucho tiempo.