Estas tres acciones deberían aportarles ganancias a los inversores durante décadas.
Cualquier inversión principiante sabe que las acciones son inversiones de riesgo. Sin embargo, es importante para los inversionistas saber cómo afectan los riesgos a la cartera. Cada acción tiene dos fuentes de riesgo: el riesgo sistémico, el primer tipo, es casi inevitable cuando se invierte en acciones. El riesgo específico de la empresa, el segundo tipo, es lo que los inversores intentan evitar. Es este riesgo al que los inversores deben prestar mucha atención cuando diseñan sus carteras.
Con esto en mente, le pedimos a tres especialistas de Motley Fool que seleccionasen tres acciones con modelos de negocio sólidos que puedan ser interrumpidos. Sus opciones – Kinder Morgan (NYSE: Kinder Morgan [KMI]), Amazon.com (NASDAQ: Amazon.com [AMZN]) y Pfizer (NYSE: Pfizer [PFE]) – junto con sus tesis de inversión se discuten a continuación.
Farmacéutica de primera clase
Todd Campbell (Pfizer, Inc.): La única inversión verdaderamente segura es dinero en efectivo, pero para los inversores que buscan acciones a largo plazo y de alto nivel para reponerse a largo plazo, no puedo evitar pensar que Pfizer (NYSE: Pfizer [PFE]) es perfecto para ello.
Pfizer ya ha estado ahí, y mientras que la expiración de las patentes es siempre una amenaza para los fabricantes de medicamentos, el funcionamiento de Pfizer a raíz de perder la protección en su éxito Lipitor en 2011, sugiere que tiene los recursos suficientes para hacerle frente a cualquier riesgo patente que pueda encontrarse en el futuro.
A pesar de la expiración de patente de Lipitor le costó a Pfizer miles de millones de dólares en los últimos cinco años, la disciplina de costes de la empresa, la investigación y el desarrollo, y la estrategia de fusiones y adquisiciones la han posicionado para lo que podría ser otro período de varios años de crecimiento. Algunas de estas características ya se tienen en cuenta en el valor de las acciones, pero parece que queda mucho espacio para seguir subiendo.
A diferencia de 2011, la empresa ya no depende tanto de un solo medicamento (tiene un par de miles de vendedores de millones de dólares por trimestre, pero con 13 mil millones de dólares en ventas trimestrales, no me preocupan mucho), y gracias a las adquisiciones, se posiciona como líder en biosimilares de algunos de los medicamentos más vendidos del mundo. Su reciente adquisición de Xtandi, uno de los medicamentos contra el cáncer de próstata más vendidos, fortalece aún más su liderazgo en el tratamiento del cáncer, y las estrellas de rápido crecimiento, incluyendo Ibrance y Eliquis, deberían seguir apoyando también este crecimiento.
Es importante destacar que Pfizer todavía tiene una montaña de efectivo que puede utilizar para reinvertir en sí mismo y recompensar a los inversores. El dividendo de la compañía ha crecido muy bien a pesar de las ventas de deslizamiento, lo que sugiere que la gestión sigue siendo favorable para los accionistas, y con un rendimiento del dividendo del 3,7%, y potenciales obstáculos de la desregulación y la reforma fiscal, este fabricante de medicamentos de gran capitalización se ha convertido en una de las mejores acciones a tener en cuenta para una cartera a largo plazo.
Gasoductos para el combustible del futuro
Matt DiLallo (Kinder Morgan): Las preocupaciones por el cambio climático están impulsando la demanda de fuentes de energía más limpias. Mientras que el viento y la energía solar están a la vanguardia de este cambio de energía, todavía no pueden llevar esta pesada carga solos. Es por eso que la Agencia Internacional de la Energía considera que para 2040, el tercer ganador en esta carrera será el gas natural, que jugará un papel importante a la hora de satisfacer las necesidades energéticas globales. Los analistas de la energía de Wood Mackenzie creen que la demanda de gas natural aumentará en un 35% hasta 2025, solo en Estados Unidos.
La creciente importancia del gas natural para impulsar la economía significa que necesitaremos infraestructuras adicionales para trasladar el gas de las cuencas de producción a los usuarios finales. Ahí es donde entra en juego el gigante de la infraestructura de gas natural Kinder Morgan (NYSE: Kinder Morgan [KMI]). Actualmente, la compañía controla la mayor red de gasoductos del país, traslando aproximadamente el 38% de la demanda de gas estadounidense.
Lo que hace que Kinder Morgan tenga un papel importante a largo plazo en el gas es que tiene una exposición directa limitada a los precios de este, que probablemente seguirá siendo volátil debido a las fluctuaciones de la demanda. En su lugar, gana su dinero en contratos de capacidad a largo plazo basados en tarifas que sustentan sus activos y evitan un flujo de efectivo relativamente estable. Es probable que este flujo de caja crezca junto con la demanda, a medida que Kinder Morgan amplía su infraestructura líder en la industria.
En pocas palabras, no se espera que la demanda de gas natural culmine en un futuro próximo, lo que significa que los gasoductos de Kinder Morgan seguirán siendo vitales durante las próximas décadas. Debido a eso, la empresa debería pagarles a sus inversores un flujo cada vez mayor de dividendos en efectivo. Estos factores hacen que la acción de Kinder Morgan sea una inversión que los inversionistas puedan poseer con seguridad durante mucho tiempo.
Las nuevas tendencias en el comercio minorista
Jamal Carnette, CFA (Amazon.com): A primera vista, Amazon (NASDAQ: Amazon.com [AMZN]) puede parecer la antítesis de una acción segura. Después de todo, es una empresa apenas rentable en un mercado infinitamente competitivo. Sin embargo, como dijo bromeando el hockey Wayne Gretzky una vez, “tienes que patinar hacia donde va el disco, no donde ha estado”. Los inversores a largo plazo deberían intentar mirar a las tendencias seculares para ver de dónde sopla el viento.
En el comercio minorista, ha habido un cambio notable hacia el comercio electrónico en la última década que sólo aumentará en los próximos 15-20 años. En el informe de ventas de comercio electrónico publicado recientemente por el Departamento de Comercio de Estados Unidos, el comercio electrónico aumentó un 4% en tasa intertrimestral, frente al 0,9% del mismo período.
El comercio electrónico ha crecido desde el 7,4% del total de ventas al por menor en el tercer trimestre de 2015 hasta el 8,4% en el tercer trimestre de 2016. Hay dos conclusiones que sacar aquí: en primer lugar, el comercio electrónico está creciendo más rápido que la economía en general. En segundo lugar, esta tendencia está sólo comenzando, ya que el comercio electrónico sigue siendo un pequeño porcentaje de las ventas totales.
Durante el tercer trimestre de Amazon, la empresa aumentó las ventas netas de América del Norte un 6,8% secuencialmente, lo que demuestra que la compañía está consolidando el comercio electrónico. En general, reportó un incremento interanual de ingresos del 29% en el tercer trimestre. Los inversores deberían buscar Amazon para seguir superando a la industria minorista, a medida que mejora sus ventajas logísticas y continúa el cambio al comercio electrónico.