La influencia de la OPEP en los precios del petróleo

Operar en los mercados de petróleo, y estar al tanto de los picos intermitentes de volatilidad, requiere una respuesta rápida ante todo lo que han dicho y hecho los representantes de la organización. Estas son algunas recomendaciones.

La OPEP desempeña un papel fundamental en los mercados de futuros del crudo. Aunque según muchos expertos, la importancia de la OPEP ha estado disminuyendo en los últimos años, el cártel del petróleo aún ejerce una influencia considerable sobre los precios del mismo. Esto es especialmente importante para los operadores de futuros del crudo, ya que la volatilidad influenciada por la OPEP a menudo puede ver subir los precios del petróleo crudo un promedio de 4 $ por barril en un mismo día.

Para comprender el impacto de la OPEP en los precios del petróleo crudo y también la geopolítica más amplia que está en el núcleo de los mercados petroleros, el gráfico de abajo muestra un breve cronograma de los principales eventos que afectaron de manera significativa a los precios del petróleo, desde la década de 1970 hasta la actualidad.

La Administración de Información Energética (EIA por sus siglas en inglés) calcula que la producción de la OPEP es de alrededor del 40%, mientras que la producción de petróleo de países fuera de la OPEP o países no pertenecientes a la OPEP representa el 60% de su producción mundial. Pero aquí está la parte más interesante. A pesar de representar sólo el 40% de la producción de petróleo, las exportaciones de la OPEP representan alrededor del 60% del total de petróleo comercializado internacionalmente.

Es sólo por esta razón que los países de la OPEP son a menudo conocidos, y pueden influir de manera eficaz en los mercados del petróleo. Por lo tanto, es imperativo que los operadores de futuros del petróleo no sólo entiendan las actividades de la organización, sino también mantenerse al tanto de la geopolítica mundial. Hay numerosos casos en el que simples rumores de la OPEP o las declaraciones del ministro de Petróleo de los países de la organización, provocaron una volatilidad en los mercados del crudo.

La OPEP fue creada en 1960 en la Conferencia de Bagdad. Los países miembros fundadores de la OPEP fueron Irán, Irak, Kuwait, Arabia Saudí y Venezuela. Con el tiempo, el grupo de la OPEP aumentó a medida que países como Qatar, Indonesia, Libia, Emiratos Árabes Unidos, Argelia, Nigeria, Ecuador, Angola y Gabón se fueron uniendo para formar el grupo de la OPEP (14 países) tal y como lo conocemos hoy en día. El objetivo de la OPEP es simplemente coordinar y unificar las políticas petroleras entre sus países miembros para asegurar un precio justo y estable.

La mejor herramienta para influir en la OPEP son las cuotas de producción de petróleo. Como regla general, cuando la OPEP recorta la producción, los precios del petróleo suben y viceversa. No obstante, después del conocido embargo petrolero de 1970, la producción de los países no pertenecientes a la organización ha aumentado constantemente, reduciendo la dependencia del mundo y especialmente de Occidente en el petróleo de la OPEP.

Como se podría adivinar, el precio del petróleo está dictado por la oferta y la demanda, donde la oferta fue en gran medida establecida por la OPEP. Se celebran dos reuniones ordinarias al año, pero se puede celebrar una “reunión extraordinaria” a petición de un país miembro. Las dos reuniones ordinarias se celebran durante julio y noviembre, y es aquí donde se formalizan las cuotas de producción de petróleo, y la organización publica sus propias previsiones sobre la dinámica de la oferta y la demanda a corto plazo.

Después de casi cinco años de estabilidad en los mercados de petróleo, donde un barril de crudo costaba alrededor de 100 dólares, en noviembre de 2014, en la reunión de la OPEP en Viena, los países miembros decidieron aumentar la capacidad de producción. Las noticias hicieron que los precios del petróleo se desplomaran mientras la oferta superaba a la demanda.

Desde la decisión de la OPEP en noviembre de 2014, los precios del crudo cayeron hasta un 62%, en un punto cerca de mínimos históricos de 30 dólares por barril. Lo que inicialmente se llamó un “desacuerdo” entre los miembros de la OPEP, fue de hecho un juego estratégico de Arabia Saudí, el mayor productor de petróleo de la OPEP.

En un intento de eliminar a los rivales más débiles en los mercados, especialmente los productores estadounidenses de petróleo de esquisto, la OPEP decidió bajar los precios para sacar a los productores de petróleo de esquisto del negocio. La decisión fue dura, ya que afectó los presupuestos de muchos países miembros de la OPEP, incluidos países no pertenecientes a la OPEP como Rusia. La mayoría de los productores de petróleo de entonces había presupuestado por un precio del petróleo de 100 $, pero en unos cuantos meses; los precios del petróleo cayeron más del 50%, poniendo a algunos países en riesgo de incumplimiento.

La decisión de Arabia Saudí, aunque estratégica, ha llevado a una OPEP dividida, incluso con Arabia Saudí sintiendo ahora el pellizco de los precios más bajos del petróleo. Con EE. UU. levantando las sanciones en Irán, hay una feroz batalla entre las dos naciones por la cuota de mercado, con Irán determinada a mantener la producción de petróleo a niveles máximos sin precedentes para compensar la pérdida de su cuota de mercado con los años, durante las sanciones estadounidenses contra Irán.

Para poder operar mejor en los mercados de petróleo, al mismo tiempo que se tienen en cuenta los picos intermitentes de volatilidad, el operador de futuros del petróleo debe tener la capacidad de actuar rápidamente ante las noticias, especialmente si es un operador a corto plazo.

Los siguientes puntos deberían ayudarle a prepararse contra cualquier sorpresa.

1. Comprender la tendencia: los mercados de petróleo crudo se mueven según las tendencias y no es muy común que las tendencias cambien de la noche a la mañana. Entender la tendencia técnica predominante puede ayudar a los operadores de futuros del petróleo a posicionarse mejor.

2. Informe de compromiso de los operadores: El informe semanal de la Comisión de EE. UU. sobre el comercio de futuros de productos básicos es un buen lugar para comenzar cuando aún no ha abierto una posición. La regla general es que cuando las posiciones especulativas están en el extremo, los precios del petróleo tienden a salirse de sus tendencias a corto plazo, lo que puede ser un buen momento para comenzar a construir sus posiciones a largo o corto plazo, dependiendo del movimiento del precio.

3. Informes semanales sobre las existencias: Los operadores de petróleo deben marcar sus calendarios semanalmente. Los martes y los jueves suele haber una mayor volatilidad en el petróleo, mientras el Instituto Americano de Petróleo (API por sus siglas en inglés) publica su informe semanal de inventario el martes, seguido por el informe oficial de inventario del Departamento de Administración de Información Energética (EIA).

4. Rumores de las acciones de la OPEP: Si bien es difícil prever el próximo evento no programado, esté atento a las observaciones y comentarios de cualquiera de los ministros de petróleo de la OPEP país. La página de Commodities de Reuters es ideal para llevar un registro de la evolución diaria en los mercados petroleros.

5. Amplio contexto geopolítico: Los mercados del petróleo a menudo dependen de la situación geopolítica general, mientras mantienen viva la volatilidad intradía. Por ejemplo, en el escenario actual, los mercados del petróleo giran en torno a la próxima reunión de la OPEP el 30 de noviembre, donde se espera que la organización frene los niveles de producción. Esto significa que los mercados se están preparando para un repunte en los mercados del petróleo, pero también corre el riesgo de no lograr llegar a un acuerdo, especialmente entre Irán y Arabia Saudí.

6. Las políticas de Oriente Medio: El petróleo y la política van de la mano. Para ser un mejor operador de petróleo crudo, vale la pena ir más allá de las tablas y gráficos, y estar al tanto de la geopolítica de Oriente Medio.

Recuerde, los mercados del petróleo son uno de los mercados de futuros más dinámicos y requieren que el operador reaccione rápidamente a las noticias. Los precios del petróleo se mueven por una variedad de razones, y aunque las decisiones de la OPEP puede que ya no sean tan importantes como lo fueron hace una década, el cartel del petróleo todavía tiene influencia en los mercados de futuros del crudo.

Dicho esto, los mercados de futuros del petróleo son sin duda interesantes. Si prefiere operar en un mercado que es dinámico y animado, y no le importa realmente la volatilidad, entonces los futuros del petróleo serán la opción ideal para usted.