Las ventas de iPhone disminuyeron el año pasado y están mostrando un modesto crecimiento en el año fiscal actual. Sin embargo, los inversores no deberían pasar por alto la posibilidad de que las ventas volverán a un fuerte crecimiento el próximo año.
Al intentar predecir el futuro, a la mayoría de los inversores y los analistas de Wall Street les gustan datos concretos. Una previsión basada en las recientes tendencias de ventas parece mucho más “científica” que las predicciones basadas en las características que se rumorean de futuros productos y conjeturas sobre lo que los consumidores realmente quieren.
Sin embargo, la extrapolación de las tendencias de ventas ha sido una pésima estrategia para predecir los resultados de Apple (NASDAQ: Apple [AAPL]). De hecho, las ventas del producto más importante de empresa, el iPhone, han sido extremadamente volátiles en los últimos años.
El pasado del iPhone no predice su futuro
Si hay una lección que los inversores podrían aprender al mirar las tendencias de ventas del iPhone en los últimos cinco años, es que no siguen ningún patrón regular.
Hace cinco años, el iPhone todavía era un producto relativamente nuevo. En ese momento, la creciente popularidad de los teléfonos inteligentes y la constante adición de nuevos operadores de telefonía móvil estaban impulsando un crecimiento explosivo. Para el año fiscal 2012 de Apple, las ventas unitarias y los ingresos de las líneas de productos de iPhone subieron más del 70%.
El crecimiento de las ventas de iPhone se enfrió drásticamente en los dos años siguientes. En el año fiscal 2014, las ventas de unidades de iPhone aumentaron solo un 13%, mientras que los ingresos aumentaron un 12%.
En un artículo de 2014 para Quartz, Christopher Mims señaló que “Apple había dejado de crecer”. Mims afirmó que los nuevos teléfonos con una pantalla más grande, que entonces se rumoreaba que estaban en camino “significa que todavía existe cierto potencial de crecimiento incremental en los ingresos de Apple. Pero eso es todo”.
No podía haber estado más equivocado. Al año siguiente – año fiscal 2015 de Apple – el crecimiento de las ventas de unidades de iPhone se aceleró hasta el 37%. Y gracias a los precios más altos para el nuevo iPhone 6 Plus (y la creciente demanda de modelos con más memoria), los ingresos de iPhone subieron un 52%.
A la luz de este fuerte impulso, la mayoría de los analistas esperaban un mayor crecimiento de las ventas de iPhones (aunque un crecimiento más moderado) en el año fiscal 2016. Se equivocaron de nuevo. El año pasado, las ventas de unidades de iPhone cayeron un 8% interanual y los ingresos cayeron a dos dígitos.
¿Están los analistas cometiendo el mismo error de nuevo?
Los analistas de Wall Street no esperan que las ventas del iPhone sigan bajando, pero tampoco esperan mucho crecimiento en el futuro. No es ninguna sorpresa que haya una amplia gama de estimaciones, en general, los analistas de Apple esperan un crecimiento medio de ventas de iPhones de un dígito en los próximos dos años.
Tras sobrestimar las potenciales ventas de iPhone por parte de Apple para el año fiscal 2016, los analistas puede que ahora hayan ido demasiado lejos en la otra dirección. Como demostró el rendimiento de Apple hace unos años, la fuerte desaceleración en las ventas del iPhone del año pasado todavía podría ir seguida de un crecimiento sólido en el futuro.
Razones para mostrarse optimistas con el próximo iPhone
La mayoría de los críticos están de acuerdo en que el iPhone 7 no es una gran actualización con respecto a los teléfonos de la serie 6 del iPhone. Hay nuevos colores, Apple ha aumentado la capacidad de memoria hasta 32 GB, y la toma de auriculares ha desaparecido, pero el diseño exterior y componentes clave como la pantalla no han cambiado mucho.
A pesar de esta actualización relativamente modesta, las ventas de iPhone parecen estar en camino de volver a crecer en el actual año fiscal 2017. El crecimiento explosivo de la base de usuarios del iPhone en los últimos años significa que hay más propietarios de iPhones que nunca esperando una actualización. Esto parece haber compensado la falta de impacto del iPhone 7 y el iPhone 7 Plus.
Mirando hacia el futuro, muchos observadores de la industria esperan que Apple publique un nuevo diseño “revolucionario” para el iPhone el próximo año, coincidiendo con el décimo aniversario del teléfono. Las nuevas características pueden incluir una carcasa de vidrio sin biseles, carga inalámbrica y pantallas OLED curvas.
Si estos rumores demuestran ser ciertos, las ventas del iPhone podrían acelerarse de nuevo, como lo hicieron hace dos años. El número de personas que deseen actualizar sus smartphones crecerá en el año fiscal 2018, junto con un aumento en el número de usuarios que se pasan a los dispositivos de Android. ¿Crecerán las ventas de iPhone un 37% interanual de nuevo? Probablemente no, pero una tasa de crecimiento interanual de alrededor del 20% es totalmente plausible.
Aunque algunos analistas en Wall Street reconocen esta posibilidad, la gran mayoría no se atreven a hacer predicciones audaces sobre el crecimiento de las ventas de iPhone tras el decepcionante año fiscal 2016 de Apple. Sin embargo, la volatilidad de las ventas de iPhones en los últimos años demuestra que las tendencias de ventas en el curso de un año – o incluso dos – ofrecen muy poca orientación sobre qué esperar en el futuro. Los inversores no deberían ignorar el pasado, pero tampoco deberían centrarse demasiado en las últimas tendencias de ventas del iPhone.