La sequía de Brasil y las incesantes lluvias en Vietnam destruyen cultivos de Arábica y Robusta. Sin embargo, la demanda de granos sigue creciendo, impulsando los precios al alza.
La mejor parte de su despertar pronto puede llegar a ser más cara.
Los futuros del café se disparan mientras que las regiones de Brasil afectadas por la sequía del año pasado todavía experimentan la escasez de agua. No ha llovido de forma significativa durante casi un mes en el estado de Espírito Santo, el principal cultivador de la nación de la variedad Robusta. La sequía ha llegado a tal nivel que el gobierno ha tenido que imponer restricciones en el uso del agua de los ríos para el riego.
El precio del café Robusta, que se usa para el café instantáneo, se sitúa cerca de un máximo de cuatro años en Londres con la preocupación de que los suministros caigan. Eso también está impulsando los granos del café Arábica rico en aroma, cuyos futuros están registrando el mayor avance de 2017 entre los componentes del Bloomberg Commodity Index. La semana pasada, los fondos de cobertura elevaron sus apuestas por una recuperación, por primera vez en dos meses.
Harish Sundaresh, un gestor de carteras y analista de productos básicos en Boston para el equipo Loomis Sayles Alpha Strategies, que supervisa 5.000 millones de dólares, dijo:
"Existen muchas razones para ser optimistas. Estamos comenzando el año con unas reservas muy bajas y se espera que la la tasa de producción de las principales regiones de cultivo, Brasil y Vietnam, sea menor".
Posiciones de los fondos
La tenencia de posición larga neta para el café Arábica aumentó un 60% a 13.565 futuros y opciones en la semana que finalizó el 10 de enero, según datos publicados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de Estados Unidos tres días después. Esa es la mayor ganancia desde junio. La semana pasada, los precios subieron un 4,5% a 1,493 dólares la libra en ICE Futures U.S. en Nueva York, la mayor recuperación desde octubre. Los futuros de Robusta en Londres aumentaron un 2,9% la semana pasada.
La cosecha del Robusta de 2016 en Brasil, el principal productor y exportador de café del mundo, se redujo hasta el mínimo en una década. Los futuros registraron una ganancia anual del 40%, mientras que el Arábica subió un 8,2%.
Hubo alguna esperanza de alivio a finales del año pasado cuando los ríos se recuperaron en Espíritu Santo y el gobierno del estado eliminó las restricciones al bombeo de agua que se había estado aplicando desde octubre de 2015. Pero el optimismo duró poco. Con la llegada del tiempo seco, se restablecieron los límites de riego la semana pasada.
Arthur Heleodoro Covre, un agricultor de la quinta generación que plantó 2.500 hectáreas de Robusta en ocho plantaciones en la zona norte de Espírito Santo, afirmó que sólo podía bombear suficiente agua para aproximadamente el 30% de sus cultivos antes de la nueva prohibición.
Covre había estimado inicialmente que su cosecha llegaría a 30.000 sacos en la temporada que comienza en abril, pero la sequía implica que no alcanzará las previsiones por al menos el 5%, dijo en una entrevista telefónica del municipio de Pinheiros. Un saco pesa 60 kilogramos.
Además de los problemas de suministro, las lluvias prolongadas perjudican la calidad de los cultivos en Vietnam y también se espera una menor cosecha en Indonesia. Siendo el Robusta cada vez más difícil de encontrar, cada vez más tostadores de café están utilizando granos de Arábica, lo que hace que los precios de ese producto básico se incrementen.
Mientras la demanda del Arábica aumenta, las reservas controladas por el ICE han caído durante 13 trimestres consecutivos, la mayor caída desde que comenzó la recolección de datos en 1995. Las reservas se encuentran casi a su nivel más bajo desde 2000.
Precios del Folgers
La caída de los suministros está conduciendo al aumento de los precios al por menor. La semana pasada, J.M. Smucker Co. (NYSE: J.M. Smucker Company [SJM]) anunció que aumentó los precios de la mayoría de sus productos de café envasados vendidos en Estados Unidos en una media del 6%. Smucker es el fabricante de Folgers, una de las marcas de café más vendidas en Estados Unidos.
A pesar de que la sequía ha afectado a las regiones en las que se cultiva el café Robusta, los cultivos del Arábica de Brasil se beneficiaron de un clima generalmente favorable, que puede proporcionar una seguridad en el suministro. El gobierno estima que los agricultores recogieron una cosecha récord de granos de Arábica en la temporada actual. La semana pasada, Citigroup Inc. (NYSE: Citigroup [C]) aumentó sus previsiones de producción mundial durante la temporada a aproximadamente 3 millones de sacos, citando también las buenas perspectivas para Colombia.
Aun así, la mayoría de las plantas de Arábica de Brasil se convertirán en la mitad de la cosecha bianual de café de menor rendimiento a partir de mayo. Eso significa que los cultivos de la próxima temporada podría caer hasta un 30%, según un informe de la semana pasada de Cepea, una unidad de investigación de la Universidad de Sao Paulo,
Al mismo tiempo, el calor intenso podría empeorar aún más las condiciones de sequía de las plantas del Robusta. Desde el 1 de enero, la alta temperatura media en las áreas de cultivo de Espírito Santo fue de 32,9 grados centígrados (91 Fahrenheit), según Olivia Nunes, meteoróloga en Somar Meteorologia. Eso es casi 2 grados centígrados superior al promedio histórico.
Hernando de la Roche, vicepresidente sénior de INTL FCStone (NASDAQ: INTL) en Miami, explicó:
"Teniendo en cuenta el equilibrio entre la oferta y la demanda y el clima, la volatilidad probablemente será alta en los próximos seis meses. A largo plazo, las bajas reservas, especialmente en los países productores, apoyarán al mercado. El equilibrio es muy inestable".