Desde la llegada de Tim Cook, Apple ha presentado bastantes productos. Sin embargo, el crecimiento de las acciones de la empresa sigue dependiendo del gran invento de Steve Jobs. ¿Cuándo cambiarán las cosas?
Los resultados del periodo de vacaciones que acaba de presentar Apple (NASDAQ: Apple [AAPL]) y que han superado las expectativas, se han visto impulsados por las ventas del iPhone, que han retomado la senda del crecimiento. Sin embargo, los resultados de los otros productos del gigante tecnológico no son para tirar cohetes.
Las ventas del iPhone se han recuperado después de tres trimestres consecutivos de caídas gracias al primer trimestre completo de ventas del iPhone 7, que ha ayudado a que los ingresos y los beneficios de la empresa superen las expectativas de Wall Street. El ritmo de ventas ha impulsado las acciones de Apple un 3% recientemente, una decepción para los inversores que hayan apostado por que las acciones caerían tras la publicación de los resultados.
La única categoría por la que Apple puede darse la enhorabuena es la del software y los servicios, un segmento en el que Apple tiene puestas todas sus esperanzas de crecimiento. Los ingresos en esa categoría crecieron un 18%, impulsados por un crecimiento significativo de los ingresos de la App Store, que según Cook aumentó significativamente sus ingresos en diciembre, con 3.000 millones de dólares en compras.
Durante la presentación de resultados, los ejecutivos de Apple dijeron a los analistas que el negocio de servicios está a punto de alcanzar este año el tamaño de una empresa Fortune 100 y se espera que duplique sus ingresos durante los próximos cuatro años. Luca Maestri, director financiero de Apple, dijo:
"La App Store está registrando un crecimiento significativo en este momento - un 43%. Lo que más nos gusta de la App Store es que es una plataforma global".
Sin embargo, esa trayectoria de crecimiento no es una línea recta hacia el cielo. Aunque los servicios han registrado un crecimiento de dos dígitos durante los últimos cuatro trimestres, el crecimiento interanual se ha desacelerado desde el máximo del 26% registrado durante el trimestre de vacaciones del año pasado. Las expectativas de Apple de duplicar los ingresos en ese sector parecen demasiado optimistas, a no ser que la empresa realice la adquisición de algún productor de contenidos en ese sector.
Aunque el ritmo de crecimiento de los servicios es irregular, otras áreas del negocio de Apple estarían encantadas de registrar unos números similares. Los ingresos del iPad de Apple, que habían vuelto a crecer durante el tercer trimestre fiscal, han registrado una caída interanual del 22%. Cuando los asistentes a la presentación de resultados le preguntaron a Tim Cook por la razón de esta caída, este dijo que se debe a que el iPad Pro se lanzó al mercado durante el primer trimestre fiscal de 2016, lo que ha complicado la competencia de precios. También ha hecho referencia a la escasez de componentes con uno de sus proveedores. Cook dijo:
"En general, están sucediendo un montón de cosas. Todavía me siento optimista sobre el producto".
También añadió que sigue confiando en el potencial del iPad, que la base de usuarios se está expandiendo. Dijo que Apple todavía no será capaz de satisfacer la demanda durante el trimestre actual, pero que se muestra optimista sobre los próximos 3 meses.
Los Mac han registrado un crecimiento de los ingresos del 7% tras el lanzamiento de los nuevos modelos en otoño, pero esto podría deberse al aumento de la demanda al que han hecho referencia otros fabricantes de ordenadores, y que según ellos, no durará demasiado. A pesar de un período de vacaciones decente para las ventas de ordenadores y el nuevo MacBook Pro, las ventas de unidades de Mac aumentaron tan solo un 1% en comparación con el año anterior.
Lo más preocupante es la caída en la categoría de "Otros productos" de Apple, entre los que nos encontramos el Apple Watch, la Apple TV, el iPod, los auriculares y otros accesorios. Cook ha estado hablando bastante bien sobre el Apple Watch, la primera y todavía única nueva categoría de productos introducida bajo el mandato de Cook, y ayer martes afirmó que el reloj inteligente de Apple ha registrado unas ventas e ingresos récord durante el trimestre de vacaciones.
Sin embargo, Apple dijo que los ingresos de la categoría completa cayeron un 8% en comparación con el año anterior, por lo que resulta sorprendente que ningún analista se haya molestado en preguntar por qué se ha producido una caída de la categoría en general cuando, según Apple, las ventas del Apple Watch han batido récords.
La categoría podría haberse visto lastrada por otros factores, como el lanzamiento tardío de los auriculares AirPod de Apple, la disminución de las ventas de iPods o las malas ventas de la Apple TV. Sin embargo, los inversores merecen saber qué ha producido la caída de esta categoría a pesar de incluir un producto tan importante como el Apple Watch.
Los inversores de Apple, que contaban con que el iPhone 7 registrara otro trimestre récord y devolviera a la empresa a la senda del crecimiento vieron cumplidas sus expectativas el martes. Sin embargo, los que tengan la esperanza de que Apple sea capaz de diversificar sus fuentes de ingresos y de reducir su dependencia del iPhone tendrán que seguir esperando.