¿Qué necesita saber sobre los planes de OPI de Snapchat?

Snap Inc, la empresa matriz de Snapchat, presentará oficialmente su plan para la salida a bolsa esta semana, poniendo las cosas en marcha para lo que es probable que sea el mayor debut tecnológico en años.

Dados sus ingresos anuales de menos de mil millones de dólares, Snap pudo presentar de forma confidencial todos los documentos necesarios en la Comisión del Mercado de Valores en noviembre. Tan pronto como se publique el documento en el formato "S-1", los posibles inversores podrán examinar por primera vez los datos financieros de la empresa con sede en Los Ángeles.

Gran parte del funcionamiento de Snap se ha mantenido en secreto desde que los cofundadores Evan Spiegel y Bobby Murphy lanzaron por primera vez la aplicación Snapchat en 2011.

Teniendo en cuenta que Snap pretende vender acciones a un precio elevado (con una capitalización de más de 25 mil millones de dólares) todavía existen muchas incógnitas sobre el negocio de la empresa y sus perspectivas de futuro que el S-1 debería desvelar.

A continuación, incluimos algunas de las principales cuestiones sobre Snap a la que los inversores estarán buscando respuestas:

Como empresa privada, Snap no está obligada a desvelar información sobre sus ingresos y beneficios. Según informes, la compañía anunció a sus inversores privados que esperaba obtener entre 250 y 350 millones de dólares en ingresos publicitarios en 2016. Un informe publicado el martes por eMarketer ha pronosticado que Snap generaría 935,5 millones de dólares en ingresos publicitarios en 2017, un aumento del 155% con respecto al año pasado.

Si la predicción de eMarketer resulta cierta, una oferta pública inicial (OPI) por un valor de 25 mil millones de dólares sería casi 25 veces su número de ingresos previstos. (Una parte mucho más pequeña de los ingresos de Snap procederá de Spectacles, las gafas de sol con una cámara integrada que comenzó a vender en otoño. Será interesante ver si Snap obtiene ingresos de Spectacles o no.)

La presentación de la oferta pública de Snap revelará por primera vez las participaciones exactas de sus principales accionistas, lo que aportará información sobre quién tiene el poder. Según The Wall Street Journal, Spiegel y el cofundador Bobby Murphy tomarán ejemplo del manual de estrategias de Mark Zuckerberg y "conservarán más del 70% del poder de votación a pesar de poseer aproximadamente el 45% de las acciones". The Journal también ha informado de que se ofrecerán a los nuevos inversores acciones sin derecho a voto.

La última vez que el número de usuarios de Snapchat se filtró fue en junio de 2016, cuando Bloomberg informó que la aplicación contaba con 150 millones de usuarios diarios. Pero Instagram, que pertenece a Facebook (NASDAQ: Facebook [FB]), alcanzó el mismo número de usuarios diarios en su función similar a la de Snapchat en solo cinco meses. Bloomberg informa que Snap ha estado promocionando el alto nivel de participación de los usuarios en las conversaciones privadas con analistas y banqueros. El S1 debería desvelar el grado en el que la empresa tiene previsto promover la alta participación de los usuarios frente al crecimiento de la base de usuarios en el futuro.

Snapchat es muy popular entre los jóvenes usuarios de la generación del milenio, pero causa frustración entre las personas mayores de 40. Si Snap quiere convencer a Wall Street de que tiene un futuro brillante más allá de los jóvenes, tendrá que desvelar la magnitud máxima del objetivo del mercado.

El S1 de Snap debería revelar a quiénes ve como competidores en la industria, un tema sobre el que su administración hasta ahora ha hablado muy poco públicamente. The Wall Street Journal informó que Snap se ha esforzado por no compararse con Twitter (NYSE: Twitter [TWTR]) en las conversaciones con los inversores, lo que tiene sentido dado que Twitter nunca fue capaz de cumplir las expectativas de crecimiento de Wall Street después de salir a bolsa.

La empresa también ha procurado no hacer comparaciones entre Facebook y su aplicación de mensajería. Sin embargo, dada la agresividad con la que Facebook ha copiado las funciones principales de Snapchat en los últimos meses, Snap tendría difícil no reconocer a Zuckerberg y su equipo como un competidor importante.

En septiembre, Snapchat se rebautizó como Snap Inc. y comenzó a llamarse "una empresa de cámaras". Su misión ahora es:

Spiegel podría profundizar sobre ese objetivo en la presentación del S-1 de la compañía. También será interesante ver cuántos productos de hardware, como las Spectacles, desempeñan un papel en esa misión para el futuro.