Anteriormente, cuando los mercados mundiales estaban a punto de caer, los inversores empezaron a buscar refugio en el oro. Sin embargo, el vino le ha robado el puesto de refugio seguro. Le explicamos cómo esta bebida puede ayudarle a proteger su cartera.
Los precios de los buenos vinos han escalado a sus niveles más altos desde octubre de 2011, en medio de los rumores de que las equidades cerca de máximos históricos están a punto de caer. Los vinos y los fondos que los compran están siendo vistos como el oro – como un almacén de valor en tiempos de incertidumbre – después de que el Reino Unido votara a favor de abandonar la Unión Europea y EE. UU. eligiera a Donald Trump como presidente.
“Las condiciones macroeconómicas favorables, la oferta restringida y la fuerte demanda seguirán impulsando el mercado”, dijo Chris Smith, gestor de inversiones del Wine Investment Fund Ltd., con sede en Londres. El fondo recuperó un 17% en 2016, elevando su valor neto a 248 millones de libras (310 millones de dólares). “Para la mayoría de los compradores, los precios siguen pareciendo baratos en términos históricos”.
El debilitamiento de la libra está ayudando a hacer contratos más baratos para los inversores extranjeros y elevando el valor de los índices, que son denominados en la moneda británica y aumentan el valor de los vinos más codiciados. Los inversores chinos también han vuelto al mercado tras abastecerse de forma excesiva cuando los precios se estaban recuperando en 2010, solo para venir seguidos por cinco años de pérdidas.
El Índice Live-ex 100 Benchmark Fine Wine ha estado creciendo durante 14 meses consecutivos – su racha de crecimiento más larga desde junio de 2010. El indicador retrocedió un 25% el año pasado, superando el 19% del índice FTSE 100 de las mayores empresas la Bolsa de Valores de Londres. Según Smith, tiene espacio para recuperar otro 18% antes de alcanzar su máxima de mediados de 2011.
Inversores experimentados
Por supuesto, los fondos de vino no son para todo el mundo y no suelen ser el tipo de productos generalmente abiertos a los inversores minoristas, debido a los riesgos asociados a ellos, dijo Charles Boulton, jefe del mercado británico de HSBC Holdings Plc., que tiene unos 315 mil millones de dólares bajo administración. En su opinión, los fondos están dirigidos a inversores experimentados, y explica:
“Muchos de los fondos del vino son pequeños y podemos encontrarnos con problemas de liquidez. El horizonte temporal para rendimientos adecuados con estas inversiones es relativamente largo y puede ser una clase de activos volátil”.
Tampoco carecen de riesgos. El Vintage Wine Fund, con sede en las Islas Caimán, que en 2008 tenía 110 millones de euros (117 millones de dólares) de activos, cerró en 2013 debido a los malos resultados que llevaron a los inversores a retirar sus inversiones.
Un año más tarde, cerraron el fondo Noble Crus Wine con sede en Luxemburgo. Y lo mismo ocurrió con Bordeaux Fine Wines Ltd., cuando a uno de sus directores el gobierno británico le prohibió dirigir una empresa después de que el dinero destinado a comprar vino se gastara en caballos de carreras, coches deportivos y aviones privados.
La demanda de China
La demanda china está aumentando después de que una represión sobre el exceso y el soborno disuadieran a los inversores de comprar en la segunda economía más grande del mundo. Las importaciones de vino embotellado a China subieron un 21% a 1.660 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2016, según la Asociación China para Importaciones y Exportación de Vinos y Licores.
El Fondo WSF Sicav Plc’s Wine Source de 10 millones de euros y sede en Malta, que también invierte en whisky, ha ganado un 32% del valor neto de los activos desde que comenzó en 2012, según el presidente ejecutivo, Philippe Kalmbach. También es el fundador de Wine Source Group, que compra vinos de los principales productores del mundo para su distribución en restaurantes y hoteles.
El fondo atrae a los inversores con un servicio que ofrece reservas en jets privados y yates, sommeliers a petición para su cena y asientos de última hora en más de 500 de los mejores restaurantes del mundo. Kalmbach explica que compra el 60% de sus vinos en el mercado libre y el resto directamente de los productores, luego los almacena en depósitos aduaneros para envejecerlos en condiciones óptimas. Cotiza cerca de un tercio de su cartera al año para asegurar su liquidez y el cumplimiento de todos los requisitos.
Puros intereses de inversión
Wine Owners Ltd., una empresa con sede en Londres que construye carteras de vinos individuales para inversores, registró un aumento de 662.000 libras en el cuarto trimestre de 2016, de 263.000 libras un año antes, dijo el gestor James Sowden.
Kim Carter, de 63 años, quiere aumentar su asignación al Fondo Wine Investment a cerca del 5% de una cartera que posee, pero no ha querido dar detalles sobre sus participaciones actuales. Consiguió su capital inicial vendiendo un fabricante de accesorios de latón a Hanson Plc en 1989, y también invierte en capital privado en el Reino Unido y Canadá. Cofundó Wishing Step Pictures Ltd., una compañía de películas documentales en Toronto y Hamilton, Bermudas.
“Me gusta el vino, pero estoy en este negocios por las inversiones. Siempre me ha ido muy bien con él”.