Técnicas de gestión de riesgos para agentes de bolsa

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La gestión de riesgos es un requisito esencial, pero a menudo se pasa por alto, para alcanzar negociaciones activas con éxito. ¿Cuáles son las mejores técnicas para lidiar con el riesgo?

La gestión de riesgos es un prerrequisito crucial, aunque a menudo subestimado, a la hora de realizar una negociación activa y de éxito. A fin de cuentas, un agente de bolsa que ha generado grandes beneficios en su carrera podría perderlo todo en solo una o dos malas operaciones si no se realiza una buena gestión de riesgos. Este artículo tratará de algunas sencillas estrategias que se pueden utilizar para proteger los beneficios de sus negociaciones bursátiles.

Como es sabido que dijo el general chino Sun Tzu: «Toda batalla se gana antes de librarla». Esta cita implica que la planificación y la estrategia, y no las batallas, son las que ganan las guerras. De forma similar, los agentes de éxito suelen citar esta frase: «Planifica la negociación y negocia la planificación». Al igual que en la guerra, una planificación a menudo puede marcar la diferencia entre el éxito y el fracaso.

Los puntos de limitación de pérdidas (S/L, por su sigla en inglés) y realización de beneficios (T/P, por su sigla en inglés) suponen dos nuevos métodos con los que los agentes pueden planificar sus negociaciones. Los agentes de éxito saben el precio que están dispuestos a pagar y el precio al que están dispuestos a vender, y miden el rendimiento resultante frente a la probabilidad de que la acción alcance su valor objetivo. Si el rendimiento ajustado es lo suficientemente alto, entonces llevan a cabo la operación.

Por el contrario, los agentes sin éxito a menudo se meten en una operación sin tener ni idea de los precios a los que vender para obtener beneficios o pérdidas. Como los jugadores que están en una buena o mala racha, las emociones empiezan a tomar el control y a dirigir sus operaciones. Las pérdidas llevan con frecuencia a la gente a esperar para ver si recuperan su dinero, mientras que los beneficios a menudo incitan a los agentes a esperar de forma imprudente para ver si obtienen aún más ganancias.

Un punto de limitación de pérdidas es el precio al cual un agente vendería una acción y asumiría una pérdida en la operación. A menudo esto sucede cuando una operación no da el resultado que el agente hubiera esperado. Los puntos se diseñan para evitar la mentalidad del «volverá a subir» y limitar las pérdidas antes de que aumenten. Por ejemplo, si una acción cae por debajo de un determinado nivel de apoyo a la baja, los agentes casi siempre la venderían lo antes posible.

Por el contrario, un punto de realización de beneficios es el precio al cual un agente vendería una acción y realizaría beneficios en la operación. Este es muchas veces el caso cuando se establece un límite a los precios en alza ya que hay riesgo de que bajen en cualquier momento. Por ejemplo, si una acción se acerca a un determinado nivel de resistencia tras un prolongado periodo alcista, los agentes podrían querer vender antes de que llegue un periodo de consolidación.

La determinación de los puntos de limitación de pérdidas y realización de beneficios se realiza a menudo mediante un análisis técnico, sin embargo el análisis fundamental también puede desempeñar un rol clave en la gestión del momento oportuno. Por ejemplo, si un agente mantiene una acción en un valor que le proporciona ganancias cuando empiezan a producirse movimientos, podría querer venderla antes de que el mercado se entere de ello si las expectativas han sido demasiado altas, independientemente de que se alcance el precio de realización de beneficios.

Las medias móviles suponen el método más popular para determinar estos puntos, ya que resultan sencillas de calcular y están sometidas a un seguimiento generalizado del mercado. Entre las medias móviles clave se incluyen las medias a cinco, nueve, 20, 50, 100 y 200 días. Estas se establecen mejor aplicándolas al gráfico de una acción y determinando si el precio de la acción reaccionó a su influjo anteriormente ya fuera como nivel de apoyo o de resistencia.

Otro buen método de establecer niveles de limitación de pérdidas o realización de beneficios es mediante líneas de tendencia de apoyo o resistencia. Estas se pueden trazar conectando puntos anteriores al alza o a la baja que se produjeron con un significativo volumen por encima de la media. Al igual que las medias móviles, la clave es determinar los niveles a los que el precio reacciona a las líneas de tendencia y, por supuesto, con un alto volumen.

Algunas consideraciones básicas a la hora de establecer estos puntos se indican a continuación:

Determinar los puntos de limitación de pérdidas y realización de beneficios también es necesario para calcular el rendimiento esperado. La importancia de este cálculo no se debe subestimar pues fuerza a los agentes a pensarse bien las operaciones y a racionalizarlas. Además, les ofrece un método sistemático de comparar diversas operaciones bursátiles y seleccionar solo las más rentables.

Esto se puede calcular mediante la fórmula siguiente:

El resultado de este cálculo es el rendimiento esperado para el agente activo, quien luego lo medirá comparándolo con otras oportunidades para determinar con qué acciones negociar. La probabilidad de ganancia o pérdida se puede calcular utilizando puntos de ruptura históricos y desgloses de los niveles de apoyo o resistencia; o para agentes experimentados, realizando una estimación bien fundamentada.

Los agentes deberían saber siempre cuándo planificar la entrada o salida de una operación antes de meterse en ella. Si se utilizan las limitaciones de pérdidas con eficacia, un agente no solo podría minimizar pérdidas, sino también el número de veces que se sale de una operación sin necesidad. Diseñe con antelación su plan de batalla, así sabrá de antemano que habrá ganado la guerra.