7 errores de Warren Buffett que usted podría evitar

El fracaso puede ser un gran maestro. Al igual que podemos (y debemos) aprender de nuestros propios errores, también podemos aprender de los errores de los demás. Estas son siete lecciones que podemos extraer de los errores del Oráculo de Omaha y que le ayudarán a convertirse en un mejor inversor:

En su carta de 2013 a los accionistas de Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A.NYSE), Buffett contó la historia de cuando compró 2 mil millones de dólares de deuda de Energy Future Holdings. La empresa se formó en 2007 con el objetivo de completar una compra apalancada de gran envergadura de activos de electricidad en Texas. Lo que más lamenta Buffett de ese trato fue que lo hizo sin consultar a su socio de muchos años, Charlie Munger. Pocas personas tienen la suerte de tener a alguien como Charlie Munger para acudir a pedir consejo. Pero todos podemos esforzarnos por evitar lo que hizo Warren Buffett: tomó la decisión demasiado rápido. Es mejor darle un poco de distancia antes de finalizar su decisión sobre una inversión – aunque sea mucho menor que el error de Buffett de 2 mil millones de dólares.

Buffett escribió a los accionistas de Berkshire en 2015 sobre su historial con las operaciones de fabricación, servicio y venta al por menor de la compañía. La mayoría presentó resultados sólidos, pero no todas. En la mayoría de los casos en los que los negocios no estaban funcionando tan bien, admitió haberse equivocado al evaluar el negocio o la industria en la que opera.

Tal vez el mayor ejemplo de error de Warren Buffett en su evaluación de una industria fue con la misma Berkshire Hathaway. Tuvo la oportunidad de vender sus acciones de lo que entonces era un fabricante de textiles y obtener un buen beneficio. Pero en su lugar, Buffett siguió invirtiendo más en lo que más tarde confesó que era un negocio moribundo. En 1985, cerraron finalmente las operaciones textiles de Berkshire.

Nadie lo hará bien siempre, por supuesto. Pero asegúrese de que no hay circunstancias que distorsionen su capacidad para analizar cuando se trata de comprar una acción. Investigue no solo la empresa, sino también la industria.

En una nota un tanto relacionada, Buffett señaló en su carta de accionistas de 2014 que uno de sus errores “más terribles” fue no estudiar a la competencia de Dexter Shoes antes de comprar. Cuando compró la empresa en 1993, todo parecía estupendo. Sin embargo, de lo que Buffett no se dio cuenta en ese momento fue que la competencia extranjera estaba a punto de emerger. La inversión inicial de 443 millones de dólares en Dexter Shoes se redujo a cero.

Independientemente de la acción que esté comprando, la industria en la que esté, o el tamaño de la inversión, conozca quién es la competencia. El paisaje está repleto de empresas que solían ser sólidas pero que al final no pudieron competir contra rivales mejores, más rápidos y/o más baratos.

Para empeorar las cosas con el acuerdo Dexter Shoe, Warren Buffett utilizó las acciones de Berkshire Hathaway para financiar la transacción. Las acciones que dio a cambio de Dexter habrían valido 5,7 mil millones de dólares cuando Buffett escribió la carta de 2014. (Las acciones de Berkshire han subido más del 40% desde principios de 2014, por lo que la situación parece aún más desastrosa ahora).

Hay una lección importante para el inversor promedio: No invierta dinero en una acción que se utiliza mejor en otros lugares. A veces lo peor que puede hacer es vender una acción rentable para comprar acciones de una empresa que cree que podría funcionar bien. Si una acción está trayendo ingresos sólidos y sus fundamentos de negocio son sólidos, aférrese a ella.

Berkshire Hathaway compró General Reinsurance Corporation en 1998. Poco después, Warren Buffett comenzó a dudar de su decisión. Hubo problemas que causaron que los analistas externos creyeran que el multimillonario había cometido grandes errores. Pero el error de Buffett no fue comprar a General Re; su error fue dudar de sí mismo. General Re resultó ser, en palabras de Buffett, “una joya”. Afortunadamente, no vendió la compañía antes de volver a evaluar el negocio.

Quizás la mejor lección que se puede sacar de esto es no dudar tanto de sus decisiones. Dele un poco de tiempo a las acciones que ha elegido para que den resultados satisfactorios – o no.

Al contrario de lo que algunos podrían creer, Warren Buffett no es de los que compran y mantienen acciones para siempre. Él vende las acciones con regularidad. En 2013, las acciones de Tesco fueron el mayor activo de Berkshire Hathaway. Un año más tarde, el minorista de alimentos ya no estaba en la lista. Buffett confesó que cometió un error con Tesco por “demorarse” cuando debería haber vendido antes.

Tesco (LSE: TSCO.LSE) tenía problemas de gestión y de contabilidad que parecían empeorar cada mes. La cita de Buffett sobre esta situación es clásica: “En el mundo de los negocios, las malas noticias rara vez vienen solas: ves una cucaracha en tu cocina, y a medida que pasan los días, vas conociendo a sus parientes”. ¿Cuál es la moraleja de esta historia? Cuando sea el momento de vender, venda.

Hablando de demorarse, los errores más grandes de Warren Buffett se debieron a indecisiones de otro tipo. En 2014, les dijo a los accionistas que casi todos sus errores más colosales consistieron en no comprar una acción cuando debería haberlo hecho.

En particular, Buffett mencionó su arrepentimiento por no comprar acciones de Walmart (NYSE: WMT.NYSE) mucho antes. Incluso mencionó al gigante minorista en su carta a los accionistas de 1990, refiriéndose a cómo los bajos costes de operación de Walmart le permitían vender a precios que los competidores no podían igualar y, por lo tanto, aumentar constantemente su cuota de mercado. Pero Buffett no compró acciones de Walmart hasta 2005. Berkshire ha vendido desde entonces la mayor parte de sus acciones en el minorista.

Este error es probablemente el mayor que cometen todos los inversores. No se demore cuando llega la hora de comprar una acción. Warren Buffett estima que el valor de Berkshire sería al menos de 50 mil millones de dólares más alto si hubiera aprovechado esas oportunidades antes. Probablemente ni siquiera se acerque a esa cantidad, pero también usted podría estar perdiendo dinero al no comprar las acciones cuando debería.