5 estrategias para un mercado cambiante

Muchos inversores veteranos que recuerdan con nostalgia los días en que podían obtener ingresos razonables de certificados de depósito relativamente seguros, y fondos del mercado monetario, se han sentido alentados por lo que parece ser el comienzo de un aumento más rápido en las tasas de interés.

Pero para aquellos en ese grupo que están intentando administrar con cuidado las carteras de jubilación, la situación podría terminar siendo una espada de doble filo.

El aumento de las tasas podría reducir el apetito por las acciones ya sobrevaluadas mucho antes de que las inversiones de pensiones en los certificados de depósito y los fondos del mercado monetario se convirtieran en inversiones de capital rentable tanto para los inversores existentes como las generaciones anteriores.

Actualmente, las acciones han asumido un papel importante en muchas carteras de pensiones, lo que significa que algunos jubilados podrían sufrir pérdidas si disminuyen los ingresos que reciben por arriesgar capital en acciones. Como resultado, muchos profesionales financieros creen que los futuros jubilados deben continuar invirtiendo en acciones para preservar el capital y generar un crecimiento suficiente para mantenerse por delante de la inflación – pero con algunos ajustes.

Estas son algunas de sus ideas, junto con algunas advertencias, para hacerse camino en este cambiante paisaje de inversiones.

Después de elevar las tasas dos veces desde el otoño pasado, se espera que la Reserva Federal aumente su objetivo cinco o seis veces más a lo largo del próximo año. Las acciones cada vez mayores, o aquellas en las que los inversores tenían grandes esperanzas debido a su alto potencial de crecimiento, podrían recibir un duro golpe si las tasas más altas desencadenaran una desaceleración del mercado.

En cambio, los inversores deberían considerar las acciones pesadas pero constantes como Procter & Gamble Co. PG, -1,00% o Johnson & Johnson, que tienden a resistir mejor cuando caen las cotizaciones, dice Scott Clemons, jefe de estrategias de inversión de Brown Brothers Harriman.

Dennis Notchick, asesor de Safeguard Investment Advisory Group, de San Diego, afirma que las empresas con sólidos flujos de efectivo que incrementan constantemente los dividendos, pueden proteger contra el alza de las tasas. Notchick utiliza el ETF Vanguard Dividend Appreciation, que según él, se ha mantenido bien en las caídas de los precios del mercado amplio. Otro ETF que sigue un enfoque similar es el iShares Core Dividend Growth.

A medida que cambia el sentimiento del mercado, siempre existe el riesgo de que los inversores puedan encontrarse con acciones que han caído en desgracia. Evite apuestas importantes en un sector o clase de activos, dice Michael Macke, presidente de Petros Advisory Services de Jacksonville, Florida. Una cartera muy amplia “debería darle las mayores probabilidades de crecer y proteger su riqueza en la jubilación”, dice.

Una manera de obtener una exposición diversificada es a través de un fondo como el índice Vanguard Total Stock Market, que tiene cerca de 3.600 empresas con capitalización de mercado variable. El ETF iShares Core S & P Tota y el Schwab US Broad Market ofrecen una amplia exposición de acciones estadounidenses y cobran tarifas muy bajas.

Mientras buscaban una menor volatilidad y mejores ingresos, algunos inversores se han acercado a acciones de alto rendimiento como los servicios públicos. Si los rendimientos de los bonos continúan aumentando, esas acciones podrían verse afectadas por la venta, ya que los inversores cambian a inversiones de renta fija relativamente seguras que pagan rendimientos comparables, dice Doug Ramsey, director de inversiones de Leuthold Group.

Pero mientras la economía continúe creciendo, los inversores podrían ver rendimientos razonables de los fondos o ETF que se centran en el consumo discrecional, la energía y las tecnologías de la información, sectores que históricamente han tenido un buen desempeño a pesar de las crecientes tasas, dice Todd Rosenbluth, jefe del departamento de investigación de ETF y fondos de inversión en la firma de análisis CFRA, en Nueva York.

Rosenbluth recomienda el ETF Fidelity Dividend for Rising Rates, que posee acciones de Apple y J & J, o PowerShares S&P 500 Ex Sensible Low Volatility, entre cuyos principales activos están J&J y 3M.

Debido a que las valoraciones son inferiores en el extranjero, algunos profesionales creen que los mercados extranjeros ofrecen mejores perspectivas de crecimiento que las acciones estadounidenses. Chris Brightman, director de inversiones de la firma Research Affiliates cree que, en la próxima década, el crecimiento anual de los mercados emergentes será del 9%, en parte debido a valoraciones más baratas.

Macke de Petros está distribuyendo los activos no estadounidenses de las carteras que gestiona, más o menos a partes iguales: la mitad en los mercados desarrollados como Europa y la otra mitad en los mercados emergentes. Utiliza los servicios de los fondos Vanguard Developed Markets y el Vanguard Emerging Markets Stock, cada uno de los cuales también funciona como ETF.

“Las oportunidades que veo vienen más de los mercados globales”, dice Macke.

Los beneficios de poseer un fondo de menor cuota o ETF pueden ser obvios: Cuanto menos cobre un fondo para cubrir los gastos, mayor será la ganancia de los accionistas.

Los estudios sugieren que los fondos activos con tasas más bajas también son mejores que los que tienen mayores tasas, dice Russel Kinnel, director del departamento de análisis en Morningstar.

Una razón podría ser que los fondos mejor gestionados tienden a atraer más dinero de los inversores, y el gran volumen de negocio hace posible que esos fondos reduzcan los honorarios.

“Los honorarios siempre importan”, dice Kinnel. Pero si los inversores tienen cuidado con los honorarios y los ingresos del mercado resultan ser más bajos, “entonces hay un menor margen de error al alcanzar sus metas”.