Hasta 2007, Citigroup (NYSE: Citigroup [C]) estaba entre las instituciones financieras de élite de Estados Unidos, y su acción había traído grandes beneficios para sus accionistas de largo plazo tanto de la apreciación del precio de la acción como de dividendos saludables. Sin embargo, el fin del auge de la vivienda y la crisis financiera llevaron a Citigroup al límite, y el banco requirió asistencia gubernamental para sobrevivir a las pérdidas resultantes.
Desde entonces, las acciones de Citigroup no han podido recuperar todo el terreno perdido en 2008, pero han mostrado buenos resultados recientemente. Ahora, los inversores esperan que el banco pueda seguir creciendo y aprovechando las condiciones financieras y regulatorias más favorables en la industria.
Cómo Citigroup llegó a ser lo que es
Las raíces de Citigroup se remontan a más de 200 años, hasta la fundación del City Bank de Nueva York en 1812. Desde entonces, el banco ha desempeñado un papel instrumental en el financiamiento de los motores de crecimiento de la industria estadounidense, desde las industrias de hierro y acero en el siglo XIX a las infraestructuras e industrias del transporte en siglo XX.
En los últimos 50 años, Citi ha participado en la modernización de la banca. En 1990, se convirtió en el mayor banco en Estados Unidos, gracias al desarrollo de una tarjeta de crédito que terminó convirtiéndose en parte de la red Mastercard y a su participación para popularizar los cajeros automáticos.
Sin embargo, Citi no se contentó con su condición de jugador preeminente en la banca. Trató de convertirse en un gigante diversificado de servicios financieros, y su fusión en 1998 con Travelers creó una compañía con casi 700 mil millones de dólares en activos totales. Aunque la transacción inicialmente no estaba permitida bajo la Ley Glass-Steagall, el cambiante ambiente político llevó a la derogación de Glass-Steagall y evitó que el recién nacido Citigroup tuviera que desprenderse de sus activos después de la fusión.
Problemas de Citigroup en el siglo XXI
Sin embargo, los sueños de Citigroup de dominar la industria financiera nunca se materializaron de la forma que había esperado. En 2002, el gigante financiero había visto las desventajas de tener una compañía de seguros bajo su paraguas corporativo, ya que la volatilidad extrema en los resultados financieros derivados de pérdidas catastróficas tuvo un impacto negativo en toda la empresa. Como resultado, Citigroup se convirtió en Travelers en 2002, y con el tiempo vendió sus negocios de suscripción de seguros a otras compañías de seguros.
Durante un tiempo, el auge de la vivienda a mediados de la década de 2000 le dio a Citi la oportunidad de recuperarse de los primeros años del nuevo milenio. Pero entonces, llegó la crisis financiera, y el banco tuvo que cancelar decenas de miles de millones de dólares en préstamos dudosos como resultado. Los despidos masivos y los planes para vender más de 400.000 millones de dólares en activos resultaron ser excesivamente ambiciosos, y al final, el gobierno de Estados Unidos se hizo con una participación masiva en el banco para ayudar a evitar la catástrofe.
¿Cómo se recuperó Citigroup?
Durante los últimos ocho años, Citigroup ha hecho progresos considerables. A finales de 2010, el Tesoro de Estados Unidos había vendido todas sus acciones en el banco, liberándolo de las dificultades asociadas a la participación del gobierno en el capital. Más recientemente, Citi logró terminar su filial de Citi Holdings, en la que había puesto los activos “tóxicos”, afectados por la crisis financiera.
Después de haber estado tan cerca de la destrucción, Citigroup ha visto sus acciones dispararse desde sus mínimos de marzo de 2009. Sin embargo, las ganancias no han superado a las de sus principales competidores y, debido a la magnitud de sus pérdidas durante la crisis financiera, las acciones de Citi están todavía muy por debajo de lo que se cotizaron durante la mayor parte de la década de 2000 antes de la crisis.
A Citigroup aún le queda mucho por hacer para recuperar su antiguo estatus como el mayor banco del país, y muchos creen que es poco probable que esto suceda nunca. No obstante, el hecho de que Citi siguiera funcionando después de los golpes que recibió a finales de la década de 2000, es un testimonio de su fortaleza y de la voluntad de la nación de darle el apoyo financiero que tanto necesitaba en su mayor momento de crisis.