8 detalles a tener en cuenta antes de elegir un fondo indexado

Sergio Yuste Teruel, responsable del blog GestiónPasiva y asesor financiero asociado de EFPA (European Financial Planning Association), nos cuenta las 8 cosas que debemos tener en cuenta a la hora de elegir un fondo indexado.

En la entrada de hoy quiero hacerte varias recomendaciones para cuando vayas a elegir un fondo indexado. Ninguna trata sobre el número de fondos que tienes que contratar, ni tampoco sobre dónde tienen que invertir. No te voy a hablar de nada relacionado con la posible composición de tu cartera.

La asignación de activos de una cartera de inversión es algo personal. Dependerá del riesgo que quieras asumir, del objetivo que tengas, del plazo de la inversión..., en fin, de las circunstancias personales y financieras de cada uno, que motivarán una distribución de la cartera u otra. Así que, en este aspecto no te puedo ayudar.

Pero sí quiero que conozcas los requisitos mínimos que debe tener un fondo indexado (también llamados fondos índices) en una cartera de gestión pasiva. El conjunto de todos ellos harán que la cartera sea más rentable con el paso del tiempo.

Antes de elegir un fondo indexado presta atención a los siguientes puntos.

No vale conformarse con cualquiera. Pictet, Amundi y Vanguard son las gestoras de fondos indexados más conocidas en España. Entre otros motivos, porque son las que ofrecen la mayoría de brokers, aunque la verdad sea dicha, tampoco hay muchas más donde elegir. A pesar de ello, me inspiran toda la confianza para depositarles mis ahorros, gestionan mucho patrimonio. En mi cartera de gestión pasiva utilizo fondos de Pictet y Amundi, y en la cartera que tengo con Indexa Capital tengo varios fondos de Vanguard, la segunda gestora más importante del mundo, y la primera en cuanto a fondos indexados.

Presta mucha atención a los costes antes de elegir un fondo indexado. Una de las cosas más importantes para tener éxito invirtiendo es tenerlos controlados. Está extendida de forma general la idea de que los fondos de gestión pasiva tienen un coste bajo en comparación a los fondos de gestión activa, pero en la realidad no todos son tan baratos. Lo normal es que un fondo indexado tenga un TER entre 0,25% y 0,50% anual, y no los abusos que aparecen en él. Los fondos de las tres gestoras que te he hablado en el punto anterior los tienen bajos, en especial los de Vanguard.

Nada de escoger fondos indexados que repliquen a índices bursátiles rebuscados (aunque es algo más habitual en los ETF). Para formar una cartera de gestión pasiva lo más sencillo es inclinarse por fondos indexados que repliquen índices globales y a los que sea fácil acceder a su información, como por ejemplo los índices de referencia de los fondos que forman mi cartera, dos de ellos de MSCI y otro de S&P, ambas entidades proveedoras de índices mundialmente conocidas.

Un fondo indexado cumple bien su función cuanto mejor replica a su índice de referencia, aunque en la práctica nunca lo hará igual. Las gestoras reequilibran los fondos varias veces al año comprando y vendiendo valores con el objetivo de imitar a sus índices, incurriendo en gastos que impactan de forma negativa en el valor liquidativo de los fondos, lo que provoca que se desvíen algo de ellos. El ratio Tracking Error te ayuda a saber cómo lo hace el fondo indexado en este sentido. Cuanto más se acerque su valor a cero, mejor.

Antes de contratar un fondo indexado, asegúrate que el fondo haga un réplica física de su índice de referencia, es decir, que compre todos los valores que lo forman, o por lo menos la mayor parte. Aunque en ocasiones, por las situaciones de mercado que sean (de liquidez, de volatilidad, etc.) puede haber diferencias importantes entre la cartera del fondo y el índice de referencia, lo importante es que esté formada por valores físicos y no haga una réplica sintética haciendo uso de derivados, considerados por Warren Buffett como una arma de destrucción masiva.

Otro de los aspectos a los que tienes que prestar atención antes de elegir un fondo indexado, es que sea traspasable fiscalmente para que no te penalicen los rebalanceos de la cartera. La mayoría de los fondos de inversión en España, no solo los fondos indexados, tienen ventaja fiscal a la hora de hacer traspasos y consiste en no tributar por las plusvalías obtenidas, solo se tributa cuando se recupera el dinero de la inversión. Elige fondos indexados que tengan esta ventaja para no dejarte ni un solo euro de beneficio por el camino.

Si inviertes a largo plazo, tu cartera también tiene que estar formada por fondos indexados que acumulen dividendos e intereses. Es otra forma de aprovecharte del potencial del interés compuesto. Para ello, tienes que tomar partido por los fondos de acumulación en lugar de los de reparto. Son pequeños detalles que con el paso del tiempo marcan la diferencia.

Para invertir de forma periódica lo que vayas ahorrando, aunque sean pequeñas cantidades de dinero, elige fondos que no tengan condiciones de inversiones mínimas, o por lo menos que sean las más pequeñas posibles. El plan perfecto para obtener éxito en la inversión es poner a trabajar al interés compuesto y al ahorro de forma conjunta. Los fondos indexados con mínimos exigentes para aportaciones no te van a ayudar a conseguirlo.

Si eliges fondos indexados teniendo en cuenta todos estos aspectos, tu cartera irá obteniendo un extra de rentabilidad con el paso del tiempo. Tienes que fijarte sobre todo en los relacionados con los costes y en los que hacen trabajar al interés compuesto a pleno rendimiento.

Y también alguna cosa más, como por ejemplo, la divisa en la que invierten y también la posible cobertura del riesgo del tipo de cambio (en el caso de que inviertan fuera de la eurozona).

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