Las acciones del fabricante de discos duros Seagate Technology subieron más de un 15% el pasado lunes, después de que se supiera que la compañía posee monedas Ripple por valor de miles de millones de dólares. ¿Deberían comprar acciones de esta empresa los que quieren ganar dinero con el boom de las criptomonedas pero no están listos para acceder directamente a este mercado?
La emoción asociada con el blockchain y las criptomonedas ha alcanzado tal punto que simplemente mencionar estos términos ha llegado a ser suficiente para que los inversores se apresuren a comprar acciones de una compañía en particular. Por ejemplo, las acciones de Eastman Kodak subieron el martes pasado un 135% después de que la empresa anunciara que tiene la intención de lanzar su propia criptomoneda, el KodakCoin.
Las acciones del fabricante de discos duros Seagate Technology (NASDAQ: STX) subieron más de un 15% el pasado lunes después de que Seeking Alpha afirmara que si la empresa invirtió en Ripple en 2015, ahora esta inversión tendría un valor de miles de millones de dólares. Esto ocurrió unas horas antes de la publicación del pronóstico actualizado y más sólido de los resultados financieros del trimestre anterior, y en el contexto de ambos factores, las acciones de la compañía aumentaron un 7% al final del día.
Ripple es la tercera mayor criptomoneda por capitalización de mercado por detrás del bitcoin y el ethereum. Seagate invirtió en Ripple Labs en 2015, y puesto que Ripple Labs ahora es propietaria de aproximadamente el 60% de la criptomoneda Ripple, la publicación sugiere que los activos en criptomonedas de Seagate ascienden a miles de millones de dólares.
Sin embargo, antes de comprar acciones de Seagate con la esperanza de ganar de manera indirecta con el crecimiento del mercado de las criptomonedas, vale la pena analizar su rendimiento financiero, gobierno corporativo y ventajas competitivas.
Seagate fabrica discos duros y dispositivos de almacenamiento, incluyendo soluciones de almacenamiento en la nube móviles y empresariales. En esta industria hay dos jugadores importantes: Seagate y el líder del mercado Western Digital (NASDAQ: WDC). Una posible explicación de las dificultades financieras de Seagate de los últimos años puede deberse al hecho de que los consumidores están abandonando gradualmente los discos duros en favor de los SSD. Seagate se especializa en discos duros y Western Digital en SSD.
La compañía parece infravalorada: su relación precio-beneficio es de 17.8, y la media de la industria es de 24,1, mientras que para las empresas del índice S&P 500 (INDEX: SPX) es de 22,9. La relación precio-beneficio pronosticada es de 11,6, significativamente por debajo de la media de las empresas del S&P 500 (19,8).
2016 no fue un buen año para Seagate, la mayor parte del rendimiento de la compañía cayó, las ganancias por acción cayeron desde los 5,26 $ hasta los 0,82 $, aunque en 2017 se recuperó hasta los 2,58 $.
El rendimiento de los dividendos de la compañía es del 5,4%, siendo uno de los más altos del mundo. Además, cuando los dividendos han aumentado en el pasado, la compañía ha llevado a cabo recompras de acciones, incluso en 2016. Sin embargo, su capacidad para mantener el nivel de dividendos puede causar preocupación, ya que en 2016 el índice de pago fue del 225%. En otras palabras, la compañía tuvo que pedir prestado una gran cantidad de dinero para pagar a sus accionistas. El año pasado, el índice de pago cayó al 103,7%. Durante los últimos 12 meses ha sido del 95,1%, una cifra que sigue siendo muy alta.
Además, la deuda de la compañía con su propio capital, que ha estado creciendo rápidamente durante los últimos años (1,38 en 2015, 2,59 en 2016, 3,68 en 2017 y 4,03 en el último trimestre) también es preocupante. Esto tampoco proporciona estabilidad a la empresa a largo plazo.
Es peligroso tratar de obtener una alta rentabilidad de dividendos de forma casual, y el inversor siempre debe tener en cuenta el peor escenario. La rentabilidad por dividendo del 5,4% puede disminuir o desaparecer por completo si los ingresos de la empresa no aumentan y el flujo de caja libre no sube. La sugerencia de Seeking Alpha sobre los activos de criptomonedas de Seagate es solo una especulación. Averiguar cómo las inversiones de la empresa en Ripple contribuirán a su crecimiento es imposible.
A veces, para impulsar el desarrollo de una empresa es necesario hacer cambios en su equipo de gestión. En octubre de 2017, el nuevo director ejecutivo de Seagate fera Dave Mosley, quien trabajó en la empresa durante 20 años, recientemente, en el cargo de director de operaciones.
La gran cantidad de datos que debe almacenarse crece día a día, y Seagate parece tener la oportunidad de ganar dinero en el futuro. A pesar de una serie de problemas, las acciones de la compañía pueden ser una buena opción para los inversores conservadores que desean ganar con el crecimiento del mercado de las criptomonedas.
Muchos inversores han evitado las criptomonedas debido a su extrema volatilidad y a falta de comprensión de su valor y funcionamiento. Seagate ofrece a los inversores conservadores la oportunidad de ganar algo de dinero con la fiebre de las criptomonedas, de poseer acciones de una empresa rentable que produce productos reales, paga dividendos y está mínimamente expuesta a una fuerte volatilidad.
Los intentos de Seagate de capitalizar el crecimiento de la industria de las criptomonedas no parecen tan inútiles como las acciones similares de Kodak, y los indicadores fundamentales de Seagate son mucho mejores. La compañía ha invertido en este sector de forma repentina: lo hizo hace varios años. Siempre existe un riesgo, y los inversores deben evaluarlos de forma independiente, pero en el caso de Seagate, los riesgos potenciales a largo plazo parecen ser mucho menores que los riesgos de comprar criptomonedas directamente.