¿Quién está ganando más dinero gracias al bitcoin?

Los intercambios de criptomonedas se están forrando a costa de los inversores.

Algunas personas se están haciendo muy ricas con las criptomonedas, pero pocos están ganando tanto como los servicios que las venden. El blog de tecnología Recode ha informado recientemente de que el intercambio de criptomonedas Coinbase ganó más de 1.000 millones de dólares en 2017, gracias al aumento del precio del bitcoin en el cuarto trimestre que provocó una oleada de nuevos usuarios, incrementó el volumen de operaciones y permitió al intercambio cobrar unas altas comisiones por transacción.

Si mil millones de dólares en ingresos no le parecen demasiado, considere que los ingresos de Coinbase se derivan solo de comisiones. En otras palabras, si usted paga una comisión de 15 $ para comprar 1.000 $ de bitcoin a través de Coinbase, el intercambio solo ganará 15 $, no el valor total de la transacción de 1.015 $. Eso es lo que hace que esta cifra de ingresos de 1.000 millones de dólares sea tan destacable: proviene solo de comisiones, nada más.

Cuando compara todo el dinero que Coinbase ha ganado procesando criptomonedas con lo que ganan las firmas de corretaje de acciones online, se hace evidente que los intercambios de bitcoin tienen un mejor modelo de negocio, al menos por ahora.

Considere que TD Ameritrade recibió 440 millones de dólares en comisiones y cargos por transacciones durante el último trimestre, lo que sitúa los cargos relacionados con las transacciones en una tasa de ejecución anual de aproximadamente 1.760 millones de dólares. Este fue un trimestre especialmente bueno para TD Ameritrade, considerando que incluye la contribución completa de su reciente adquisición de Scottrade. Aún así, parece que el broker online va a generar menos del doble de los ingresos por transacciones en los mercados financieros reales que los que Coinbase ha conseguido con criptomonedas como el bitcoin.

Asimismo, Interactive Brokers ha informado de un ingresos de tan solo 647 millones de dólares provenientes de comisiones sobre acciones, opciones, futuros y operaciones de divisas en mercados de todo el mundo durante el pasado daño. En 2017, Coinbase generó más ingresos relacionados con la negociación de criptomonedas que Interactive Brokers de las operaciones en prácticamente todos los mercados financieros del mundo.

El crecimiento de Coinbase se aceleró durante la segunda mitad de 2017, por lo que muchos de sus usuarios tan solo estuvieron negociando durante una parte del año. Esto sugiere que Coinbase tuvo una media de entre 8,5 y 9 millones de usuarios durante el transcurso del año, lo que implica unos ingresos medios anuales por usuario de aproximadamente 111 $-118 $, según los datos recolectados y compartidos por Alistar Milne.

Por supuesto, es probable que las cuentas inactivas inflen las cifras de usuarios. Dado que la apertura de una cuenta en Coinbase es un proceso de múltiples pasos en el que los clientes deben abrir una cuenta, agregar una fuente de financiación, y ser verificados antes de hacer su primera orden, sospecho que muchos de sus usuarios no siguen todos los pasos para poder comprar criptomonedas. Los ingresos por usuario verificado y con fondos en Coinbase podrían ser varias veces más altos, tal vez 300 $ por usuario, o incluso más.

Según el análisis del informe de ganancias del cuarto trimestre de TD Ameritrade, el broken online ganó alrededor de 119,30 $ por cuenta provenientes de cargos relacionados con transacciones sobre una base anualizada durante el cuarto trimestre. Casi con toda seguridad Coinbase gana más con las comisiones relacionadas con las transacciones de criptomonedas que TD Ameritrade con las operaciones en mercados financieros legítimos por usuario.

Probablemente no deberíamos estar sorprendidos por los multimillonarios ingresos de Coinbase. Mientras que los brokers online principalmente cobran comisiones a tanto alzado en las operaciones bursátiles, los intercambios de criptomonedas cobran unas comisiones basadas en un porcentaje del valor de la transacción.

Las comisiones de Coinbase van desde el 0,1% en su plataforma GDAX hasta el 3,99% cuando los usuarios compran bitcoin con una tarjeta de crédito en su plataforma minorista, Coinbase.com. Por lo tanto, si usted usara una cuenta de Coinbase.com para comprar un bitcoin entero a un precio de 10.000 $, pagaría entre 150 $ y 399 $ en concepto de comisiones.

Por el contrario, un broker online podría cobrar tan solo 10 $ en una transacción en la que un cliente compra o vende 10.000 $ de acciones. (Interactive Brokers ha revelado que sus clientes pagaron una media de tan solo el 0,011% del valor de las operaciones en comisiones y honorarios para colocar una operación a través de su servicio, un 89% menos que las operaciones de bitcoin menos costosas de la plataforma GDAX de Coinbase).

Los cargos altos y variables son los que hacen que el modelo de negocio de Coinbase funcione. Mientras que una cuenta minorista de un dólar podría no ser rentable para un broker tradicional online, Coinbase es capaz de cobrar unas comisiones mucho más altas por cada dólar de una transacción, lo que se traduce en más ingresos por usuario.

Todo esto significa que vender el sueño es un buen camino hacia la riqueza - y el éxito de Coinbase así lo demuestra.