¿Qué aportará el mercado de las criptomonedas a la distribución de derivados?
Puede que los ETFs de bitcoin (Bitcoin) se hayan estancado, pero eso puede no ser suficiente para evitar que se produzca una explosión de derivados de criptomonedas en el mercado. Una serie de informes de noticias ya han anticipado la aparición de nuevos derivados. Desde fondos de inversión de capital privado hasta intercambios públicos, una gran cantidad de actores se están preparando para lanzar o participar en el ecosistema de los derivados de criptomonedas.
Los fondos ya han empezado a llegar. LedgerX, una plataforma de negociación de bitcoin, ha informado de que ha registrado un aumento de volumen siete veces mayor en los seis meses posteriores a su lanzamiento de los derivados de criptomonedas. Durante su primera semana de negociación, la plataforma contaba con 176 contratos en negociación. Pero esa cifra ha aumentado en un 40% mensual desde que LedgerX lanzara su primera opción de futuros de bitcoin a largo plazo a mediados de noviembre. Actualmente hay 2.000 contratos de interés abierto en la plataforma.
¿Quién será el primero?
En marzo, el presidente de CBOE, Chris Concannon, reveló los planes de la bolsa de construir un “criptocomplejo” y añadió que las monedas habían llegado “para quedarse”. En la misma conferencia, el director ejecutivo de CBOE, Ed Tilly, dijo que la bolsa estaba interesada en el lanzamiento de los bonos de cambio (ETNs) y fondos cotizados en bolsa (ETFs) relacionados con criptomonedas. CBOE venció a CME en la introducción de los futuros de bitcoin el año pasado.
El fondo de inversión en criptomonedas Grayscale investments también consiguió unos buenos resultados el año pasado y ahora tiene la intención de prestar aún más atención a los derivados. En marzo, la sociedad de inversión puso en marcha cuatro nuevos fondos de criptomonedas que permiten invertir en Ripple (XRP/USD), Bitcoin Cash (EXANTE: Bitcoin.Cash), litecoin (LTC/USD) y ethereum (ETH/USD),
TrueEx, con sede en Nueva York, fue el primer intercambio aprobado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos de EE. UU. (CFTC, por sus siglas en inglés) para ofrecer swaps de bitcoin. Ahora se ha asociado con Consensys, una empresa de tecnología blockchain centrada en el ethereum, para formar un mercado regulado de derivados de activos digitales. Uno de sus objetivos es crear una tasa de referencia para el ethereum y construir “la infraestructura necesaria para la amplia adopción de los activos digitales por la comunidad institucional”.
Luego está Goldman Sachs. La firma ha contratado a un trader de criptomonedas especializado en derivados para explorar “cómo servir mejor” a sus clientes.
Cómo los derivados de criptomonedas van a cambiar el mercado
De acuerdo con estimaciones del fundador de la compañía de inversión EXANTE, Alexey Kirienko, si la SEC legitima los fondos ETFs de criptomonedas, la capitalización de mercado aumentará de los actuales 400.000 millones a los 2.000-3.000 millones de dólares en un plazo de un par de años.
La difusión de nuevos instrumentos puede afectar en gran medida el mercado al menos por dos razones.
1. En primer lugar, los derivados de criptomonedas podrían aumentar la liquidez y los volúmenes de negociación de monedas distintas del bitcoin.
Ambos funcionarios de CBOE afirmaron que su “criptocomplejo” incluiría otras monedas, como el ethereum y el litecoin, además del bitcoin. Grayscale también ha añadido el ethereum y Zcash a la lista de criptomonedas que ofrecen. Un enfoque más amplio de los mercados de criptomonedas más allá del bitcoin aumentará la concienciación sobre las alternativas.
Desafortunadamente, hoy en día casi toda la atención de los inversores institucionales está puesta en el bitcoin, lo que se puede apreciar claramente en la diferencia del volumen de transacciones entre los tres líderes del mercado. Cuando la capitalización del bitcoin alcanzó los 8.300 millones de dólares, la del ethereum esta cifra era un 70% más baja. XPR, la tercera criptomoneda de la capitalización, estaba incluso mucho por detrás: su capitalización de mercado era de tan solo 500 millones. Los derivados ayudarán a los inversores a superar el miedo a las altcoins, y un flujo estable de capital debería reducir gradualmente su volatilidad.
2. La aparición de una amplia gama de derivados de activos digitales puede cambiar el estancamiento del proceso de regulación de las criptomonedas.
Los mayores intercambios de criptomonedas de Estados Unidos ya dicen que están listos para crear un marco regulatorio único. Los derivados regulados por agencias gubernamentales podrían no ser una mala idea y podrían ayudar a disminuir la volatilidad de los activos digitales.
Preparado por José Rodríguez