Business Insider analiza el acuerdo Microsoft - LinkedIn y el acuerdo Tesla - SolarCity.
En el último mes, dos grandes empresas de tecnología anunciaron ofertas sorprendentes.
La primera – la adquisición de 26 de mil millones de dólares de LinkedIn (NYSE: LNKD) por parte de Microsoft (NASDAQ: Microsoft Corporation [MSFT]). La segunda – la compra de 2.8 mil millones de dólares de SolarCity (NASDAQ: SCTY) por parte de Tesla (NASDAQ: Tesla Motors [TSLA]).
Tanto las acciones de LinkedIn como las de SolarCity han tenido problemas este año, haciéndolos objetivos interesantes de adquisición. LinkedIn había bajado un 40% antes de la operación, mientras que SolarCity había caído un 60%.
Además, a pesar de tener precios muy diferentes, en cuanto a porcentaje de capitalización de mercado, ambas ofertas son relativamente similares – el acuerdo equivale más o menos al 6,5% para Microsoft y el 10% para Tesla.
Se ha escrito mucho acerca de si estas ofertas serán buenas para las empresas adquirentes. Por ejemplo, Microsoft fue criticado por el tamaño de su adquisición.
Los analistas y expertos de Wall Street discuten a fondo los detalles de las semanas, meses y años venideros. Pero lo que es más importante a largo plazo son las ideas que se pueden obtener viendo estos acuerdos desde una perspectiva estratégica, lo que demuestra claramente que el director ejecutivo de Microsoft Satya Nadella está haciendo mejores movimientos estratégicos que el de Tesla, Elon Musk.
Las adquisiciones tienden a dividirse en tres marcos principales:
- una adquisición centrada en la empresa que proporciona escala o características adicionales;
- una respuesta a la evolución del mercado, como cambios en las tecnologías y dinámicas de la industria;
- un movimiento para abordar las cambiantes necesidades de los consumidores.
Un agujero sin fondo
La adquisición de SolarCity por parte de Tesla es una medida centrada en la empresa que podría parece tener sentido, al menos a primera vista – dos empresas de energía ecológica se combinan para crear un planeta más saludable, desde la forma en que viajas hasta dónde vives.
Sin embargo, para complicar las cosas está la apariencia de que la oferta SolarCity es solo un movimiento para poner a Elon Musk en una mala posición desde un punto de vista económico. Como presidente de la junta de SolarCity, posee más del 20% de la empresa – incluso financiando algunos de las compras de sus acciones con préstamos que utilizan las acciones como garantía.
Por supuesto, Musk ve esto de otra manera, argumentando que la combinación de las dos compañías fue una “obviedad”. En una llamada con analistas, Musk incluso llegó a decir: “No tengo ninguna duda sobre esto, cero”. Los inversores no estuvieron de acuerdo. Las acciones de Tesla (NASDAQ: Tesla Motors [TSLA]) bajaron más de un 10%, un descenso que esencialment valora e SolarCity en 0 $.
Aunque ese nivel de confianza ha funcionado para Musk cuando el valor de Tesla aumentó cinco veces en tres años, no tiende a funcionar bien en adquisiciones. La combinación de dos empresas con culturas, enfoques y modelos de negocio diferentes es un reto incluso para los directores ejecutivos más experimentados.
Con Musk envuelto en el desarrollo de nuevas tecnologías en las nuevas industrias, está creando una carga adicional en Tesla que no añadirá ningún valor mientras intenta salvar SolarCity (NASDAQ: SCTY).
Pocos saben esto mejor que Microsoft.
En el pasado, muchas de las adquisiciones de Microsoft implicaban comprar empresas de hardware, donde los dispositivos y equipos crearían una audiencia de usuarios cautivados por su software. De manera superficial, esta estrategia tenía sentido puesto que Microsoft parecía ganar escala, algo que Tesla también está tratando de hacer. Sin embargo, en realidad si tenía defectos, puesto que obligó a Microsoft a seguir a la industria e invertir en categorías altamente competitivas donde tenía una experiencia y capacidad limitadas.
Por ejemplo, en la adquisición por 7,9 mil millones de dólares de dispositivos y actividad de servicios de Nokia que llevó a cabo Microsoft, el gigante de la tecnología persiguió al mercado, tratando desesperadamente de recuperar el terreno perdido en las guerras de teléfonos móviles iOS y Android. La estrategia, que rara vez tiene éxito, independientemente del adquirente, finalmente llevó a una reducción de más de 7,6 mil millones dólares.
Por qué es Microsoft-LinkedIn diferente
A diferencia de su historia y la propuesta de adquisición SolarCity por parte de Tesla, el acuerdo entre Microsoft y LinkedIn no es una cuestión de ego. En cambio, es un movimiento centrado en el consumidor donde Microsoft está mirando el panorama y proyectando el valor que podría incrementar los usuarios en un periodo de tiempo a largo plazo.
La prueba de la nueva forma de pensar de Nadella se podría ver en los primeros comunicados de prensa, así como la decisión de dejar a LinkedIn (NYSE: LNKD) como una entidad separada.
El director ejecutivo de LinkedIn, Jeff Weiner, dijo en una entrevista que él y el actual director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, pasaron mucho tiempo “improvisando” estratégicamente, un movimiento que sacó a la luz oportunidades para ambas marcas como mejores formas de servir a sus clientes.
Este es el tipo de pensamiento que permite a las marcas tener éxito en la economía de hoy. Los consumidores quieren marcas que añadan valor, resuelvan problemas y hagan la vida más fácil. A cambio, estarán dispuestos a mostrar su lealtad.
Microsoft y LinkedIn tienen como objetivo desbloquear eficiencias para sus usuarios mediante la integración de herramientas de productividad de la actividad principal de Microsoft con los recursos sociales de LinkedIn.
Tesla y SolarCity (todavía) no tienen un plan para los clientes. En lugar de ello, se trata de un plan para Tesla y SolarCity. La historia ha demostrado que es un camino duro.