El Royal Bank of Scotland advierte de un año «catastrófico» con caídas en las acciones y el petróleo y aconseja a sus clientes cambiar a los bonos.
Los inversores se enfrentan a un «año catastrófico», donde los mercados de valores podrían caer hasta un 20% y el petróleo podría desplomarse hasta los 16 $ el barril, según han advertido los economistas del Royal Bank of Scotland.
El banco ha dicho lo siguiente a sus clientes en una nota:
«Vended todo excepto los bonos de alta calidad. En una sala llena de gente, las puertas de salida son pequeñas».
Dijo que la situación actual era una reminiscencia de 2008, cuando el colapso del banco de inversiones Lehman Brothers condujo a la crisis financiera mundial. Esta vez China podría ser el origen de la crisis.
Los mercados de valores ya han sido objeto de una fuerte presión en 2016, con el FTSE 100 cayendo un 5% en su peor inicio desde el año 2000. En EE. UU., el promedio industrial Dow Jones ha tenido su peor comienzo de año.
Los precios del petróleo también han caído significativamente debido a los temores de una menor demanda y un exceso de oferta, especialmente agravados por el hecho de que Irán comenzará a exportar de nuevo cuando las sanciones se levanten. Las tensiones entre Irán y Arabia Saudí hacen que sea menos probable que la OPEP pueda acordar recortar la producción para detener la caída de los precios. El crudo Brent ha bajado otro 1% hasta los 31,18 $, su nivel más bajo desde abril de 2004.
Los inversores se han asustado por los temores de una grave desaceleración de la economía china y una caída en el valor del yuan, y no ha sido de ayuda el colapso del mercado de valores del país, a pesar de los intentos de las autoridades del país de restringir las ventas.
Andrew Roberts, jefe de crédito de RBS, dijo: «China ha desatado una corrección importante. Los valores el crédito se han vuelto muy peligrosos».
Los mercados se han visto apoyados durante algún tiempo por las bajas tasas de interés, las medidas de estímulo de los bancos centrales, incluyendo la flexibilización cuantitativa, y las esperanzas de recuperación económica. Pero ese apoyo desaparecerá tras la subida de la Reserva Federal de las tasas y la que se espera por parte del Banco de Inglaterra.
Roberts dijo que los mercados europeos y estadounidenses podrían caer un 10% hasta el 20%, y el FTSE 100 está particularmente en peligro debido al predominio de compañías de materias primas en el índice del Reino Unido. «Londres es vulnerable a un shock negativo. Todos esos compradores de las empresas petroleras y mineras que creen que los dividendos son seguros van a descubrir que no lo son tanto».
RBS no es la única voz negativa en estos momentos. Los analistas de JP Morgan han aconsejado a sus clientes que vendan las acciones ante cualquier rebote.
Morgan Stanley ha dicho que el petróleo podría caer hasta los 20 $ el barril, mientras que el Standard Chartered ha pronosticado una caída aún mayor, hasta un mínimo de 10 $. Standard dijo: «Teniendo en cuenta que no hay ninguna relación fundamental que impulse el mercado del petróleo hacia un equilibrio, los precios se mueven casi en su totalidad por los flujos financieros causados por las fluctuaciones en los precios de otros activos, incluidos los mercados del dólar y de renta variable de Estados Unidos.
«Creemos que los precios podrían caer hasta los 10 $ el barril antes de que la mayoría de los gestores de dinero del mercado admitan que las cosas habían ido demasiado lejos».